Экспресс-диагностика финансово-экономического состояния предприятия основывается на трех блоках показателей, каждый из которых характеризует конкретный этап кризисного процесса. Она проводится в следующей последовательности.
Блок 1. Оценка показателей характеризующих
эффективность использования ресурсов предприятия
Показатели состояния реализации продукции (услуг)
Индекс объема реализации (JОР) - это отношение выручки о реализации отчетного периода (РПтек) к выручке от реализации продукции предшествующего периода (РПпред), скорректированной на индекс инфляции (Jинф), которая имела место в отчетном периоде (формула 9).
(9) |
На основании индексов можно сделать вывод о динамичном состоянии производства и реализации (JОР > 1), о стабильном состоянии производства и реализации (JОР = 1) и о спаде производства и реализации (JОР < 1).
Производство и реализация находятся в стабильном состоянии.
Анализ оборачиваемости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости активов () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению оборотных активов.
|
|
(2013)=8331999:((2920489+2649790):2)=0,748
(2012)=7539410:((2649790+2148073):2)=0,786
Показатель оборачиваемости оборотных средств снизился, это говорит об ухудшении финансово-экономического состояния предприятия, что может быть вызвано увеличением продолжительности производственного цикла и операционного цикла продаж.
Длительность оборота оборотных активов (DОА) может быть определена как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости оборотных активов.
ОА (2013)= 365:0,748=487,97ОА (2012)= 365:0,786=464,38
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению материальных запасов.
(2013)=8331999:((141421+139728):2)=14,818
(2012)=7539410:((139728+124828):2)=14,249
предприятие рентабельность кризис платежеспособность
Длительность оборота материальных запасов (Dмз) определяется как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости материальных запасов.
мз(2013)=365:14,818=24,6мз(2012)= 365:14,249=25,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению дебиторской задолженности.
(2013)=8331999:((2020064+2234353):2)=0,979
(2012)=7539410:((2234353+1971036):2)=0,896
Длительность оборота дебиторской задолженности (Dдз) определена как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т.д.) к значению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
|
|
дз(2013)=365:0,979=372,8дз(2012)= 365:0,896=407,4
Блок 2. Расчет и анализ показателей, характеризующих эффективность бизнеса и управления предприятием, а также рискованность бизнеса
Рентабельность собственного капитала (RСК) позволяет оценить эффективность бизнеса и управления предприятием. Этот показатель может быть определен как
(10) |
где Ra - рентабельность активов по чистой прибыли, которая рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (стр. 190, ф. № 2) к валюте баланса (стр. 300 или 700 ф. № 1);
ЗК - величина заемного капитала (стр. 590, 610, 620 и 660, ф. № 1);
ВБ - валюта баланса (стр. 300 или 700 ф. № 1).
(2013) = 2502:5400789=0,00046(2012) = 3508:4144644 = 0,00085
Рентабельность собственного капитала позволяет сравнивать выгодность вложения средств в различные предприятия и/или в финансовые операции.
Рентабельность продукции (RП) - это показатель, который характеризует эффективность основной деятельности. Она показывает, какую прибыль предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции:
(12) |
где ЧП - чистая прибыль предприятия (стр. 190, ф. № 2)
ТО - текущие обязательства (стр. 690, ф. № 1).
Для предприятий, которые имеют финансовые трудности или попали в кризисное финансовое состояние, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства продукции.
(13) |
где П - прибыль до налогообложения (стр.140, ф. №2);
ВБСР - среднее значение стоимости имущества (активов) предприятия.
При оценке финансово-экономического состояния предприятия можно считать удовлетворительными положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.
На предприятии сложилось удовлетворительное финансово-экономическое состояние. Но по сравнению с 2012г в 2013г рентабельность активов снизилась примерно в 2 раза. Это является сигналом того, что финансовое положение предприятия несколько ухудшилось.
Коэффициентом автономии (Ка) - характеризует рискованность бизнеса и рассчитывается как
(14) |
где СК - собственный капитал предприятия (стр. 490, 630, 640 и 650, ф. № 1).
Данный коэффициент характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов и непосредственно связан с платежеспособностью предприятия. Величина показателя для финансово устойчивого предприятия должна быть больше 0,5.
Коэффициент автономии в 2013г. ниже нормативного значения. Также происходит снижение этого показателя по сравнению с предыдущими годами. Это означает, что предприятие зависит от кредиторов и с каждым годом зависимость увеличивается.
Блок 3. Расчет показателей, характеризующих внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве
. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ). КТЛ(2013) = 0,67
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС). КОСС (2013) = - 0,56
. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п). Квп(2013) = 0,29Куп(2013)= 0,3
. Коэффициент текущей ликвидности критический ().
(15) |
где З - затраты на производство реализованной продукции (стр. 020, ф. № 2);
ДОЦ - продолжительность операционного цикла, определяется как сумма оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов в днях;
Т - количество дней в анализируемом периоде.
Минимальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами () рассчитывается как
(16) |
где КЗД - долгосрочная кредиторская задолженность (стр. 590, ф. № 1).
|
|
КЗК - краткосрочная кредиторская задолженность (стр. 690, ф. № 1).
Показатель общей платежеспособности (Коп), показывает способность предприятия покрыть внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всем его имуществом, оцененным по рыночной стоимости.
(17) |
Расчет данного показателя позволит учесть те активы предприятия, которые считаются неликвидными, но могут быть использованы им для погашения обязательств.
Уровень платежеспособности по критерию Бивера. Нормативное значение этого коэффициента должно быть в пределах от 0,17 до 0,4.
Коэф. Бивера(2013) = -0,11
По результатам проведенного анализа финансово-экономического состояния предприятия, используя информацию, полученную на всех этапах оценки, делается вывод о глубине финансово-экономического кризиса. Предприятие может быть отнесено к одной из трех групп:
. К первой группе относятся предприятия, на которых появились первые симптомы кризисной ситуации (снижение выручки от реализации продукции и оборачиваемости оборотных средств или снижение показателей, характеризующих эффективность управления). Их можно назвать утратившими финансовую стабильность.
. Вторая группа включает в себя предприятия, на которых кризисная ситуация вызвана ростом обязательств и ухудшением структуры баланса (показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве, имеют неудовлетворительные значения). Однако, попадание этих предприятий в зону неплатежеспособности вероятнее всего носит временный характер (предприятия имеют положительные значения показателей производственного и рыночного потенциала и эффективности управления). Эта группа предприятий может быть названа - «Предприятия, утратившие платежеспособность».
. Предприятия, финансово-экономическое состояние которых характеризуется хронической неплатежеспособностью, снижением их производственного и рыночного потенциала, наличием признаков социального банкротства относятся к предприятиям третьей группы. У них наблюдается ухудшение показателей первого этапа оценки, снижение или неудовлетворительное значение показателей второго этапа, а также не выполняются нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами и налицо внешние признаки несостоятельности.
|
|
Рассматриваемое предприятие относится ко 2 группе, так как имеются внешние признаки банкротства - коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения. Но также есть возможность восстановить платежеспособность, так как имеется положительная прибыль и рентабельность.
Для улучшения структуры баланса нужно увеличивать собственный капитал, уменьшать краткосрочную задолженность, увеличивать оборотные активы. Для этого могут быть осуществлены следующие мероприятия по финансовому оздоровлению:
Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную, реструктуризация кредиторской задолженности.
Привлечение средств от продажи акций.
Продажа основных фондов, земельных участков и других видов активов.
Проведение комплекса маркетинговых исследований с целью продвижения на рынке или поиска перспективной рыночной ниши.
Уменьшение накладных расходов за счет упрощения структуры управления.
Для улучшения структуры баланса (повышения платежеспособности) предприятию нужно реализовать следующие мероприятия:
. Эмиссия акций (например, на сумму 1000 млн.руб.)
ОА и СК увеличатся на 1000 млн. руб.
. Продажа основных средств (на 1500 млн. руб.)
ВОА снизятся на 1500 млн. руб., ОА увеличатся на 1500 млн. руб.
. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную (на 2000 млн. руб.) КО снизятся на 2000 млн. руб., ДО увеличатся на 2000 млн. руб.
. |
Ктл и Косс соответствуют нормативным значениям.