Чем обусловлены принципиальные особенности оценки инвестиционных рисков при организации сотрудничества с российскими промышленными предприятиями?

Во-первых, превалированием качественных неформализуемых оценок инвестиционных рисков. В условиях динамично меняющегося внешнего окружения (например, налоговой или таможенной системы), отсутствия численных рядов за длительный срок наблюдения (более пяти-семи лет) практическая значимость количественных оценок невелика.

 Во-вторых, принципиальной особенностью реализации инвестиционных проектов в России является необходимость учета интересов широкого круга лиц, представляющих предприятие, его основных акционеров, участников кооперации, местных и федеральных органов власти, и выстраивания на этой основе зачастую довольно сложной организационной схемы проекта.

 В-третьих, реализация проектов в России имеет существенную специфику вследствие особенностей внешних факторов, определяющих функционирование российских предприятий. Здесь можно выделить нестабильность и несовершенство правовой базы, высокий уровень монополизации отдельных сегментов экономики, неустойчивость финансово-кредитной системы, определенный вакуум в сфере объективной комплексной информации о развитии промышленных предприятий.

 Таким образом, исключительно высокие и разнообразные риски, сопутствующие современным инвестициям в России, служат одной их важнейших причин торможения инвестиционной деятельности. Существенное влияние имела неустойчивость политической ситуации, не дававшей гарантии от национализации частной собственности и от изменения курса на развитие рыночной экономики. Этот фактор особенно тяжел, ибо не подлежит страхованию, а государственными гарантиями на обширных просторах страны не запасешься, не говоря уже о крайне ограниченных возможностях их предоставления.

Почему, по мнению специалистов, важным элементом оценки инвестиционного климата выступает фактор рисковости инвестирования капитала? Дайте оценку методам снижения инвестиционных рисков.

Так как инвестиционный проект осуществляется в условиях неопределенности.

Методы по снижению риска ведутся в двух направлениях:

избежание появления возможных рисков;

снижение воздействия риска на результаты производственно-финансовой деятельности.

Первое направление заключается в попытке избежать любого возможного для фирмы риска. Решение об отказе от риска может быть вынесено на стадии принятия решения, а также путем отказа от какого-то вида деятельности, в которой фирма уже участвует.

К избежанию появления возможных рисков относится отказ от использования в высоких объемах заемного капитала (достигается избежание финансового риска), отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах (избежание риска снижения ликвидности).

Данное направление снижения риска наиболее простое и радикальное.

Оно позволяет полностью избежать возможных потерь, но и не дает возможности получить тот объем прибыли, который связан с рискованной деятельностью.

Для того чтобы снизить влияние рисков, есть два пути:

принять меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов;

осуществить контроль за управленческими решениями в процессе реализации проекта.

При первом пути есть несколько вариантов действий: страхование; обеспечение (в случае кредитного договора) в форме залога, гарантии, поручительства, неустойки или удержания имущества должника; пошаговое разделение процесса утверждения ассигнований проекта; диверсификация инвестиций.

Один из наиболее важных способов снижения инвестиционного риска — диверсификация, например распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

 

Список использованных источников

1. Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. – 1999. – № 9. – Ст. 1096; – 2000. – № 2. Ст. 243.

2. Об иностранных инвестициях Российской Федерации: Федеральный закон РФ от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. – 1999. – № 28. – Ст. 3493; – 2002. – № 12. – Ст. 1093; – № 30. – Ст. 3034.

3. Бара В.С., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н. и др. Инвестиционный потенциал российской экономики. – М.: Экзамен, 2003.

4. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учеб. пособие. – М.: ИСЭ, 2005.

5. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. Ф.Л. Шарова. – М.: МИЭП, 2004.

6. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. – М.: Омега-Л, 2006.

7. Шаблинский И.Г. Правовая поддержка иностранных инвестиций. – М.: Альпина, 2006.

8. Елизаветин М.Е. Регулирование иностранных инвестиций. Международный опыт и интересы России. Доклады Института Европы РАН № 171. – М.: Изд-во «Огни ТД», 2006.

9. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2006.

10. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / Под ред. В.Е. Рыбалкина. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

11. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.