2020-05-12
310
Вследствие нестабильности и непредсказуемости современной экономической ситуации одной из важнейших задач контроллинга является оценка и управление рисками предприятия.
Риск – это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и выполнения бюджетов предприятия.
В экономике существуют две наиболее распространенные точки зрения на сущность риска:
1) риск как возможность потерь в форме фактических убытков или упущенной выгоды;
2) риск как степень нестабильности, непредсказуемости исходов.
Понимание сущности риска связано с определением функций, выполняемых при осуществлении хозяйственной деятельности в условиях неопределенности. К числу таких функций относится регулирующая и защитная.
Регулирующая функция риска может выступать в двух формах – конструктивной и деструктивной. Конструктивность риска проявляется в том, что при осуществлении экономических задач он выполняет роль своеобразного катализатора, так как стимулирует активность, устремленность в будущее, поиск новаторских решений. Деструктивность риска состоит в том, что принятие и реализация решений с необоснованно высоким риском являются авантюризмом. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора, мешающего реализации намеченных целей.
|
|
|
Защитная функция риска имеет два аспекта: исторический и социально-правовой. Исторический аспект – с начала развития цивилизации люди ищут средства и формы защиты от нежелательных последствий своей или чужой деятельности; в современных условиях такая предусмотрительность проявляется в форме выработки мер управления риском (страхование, перераспределение рисков). Социально-правовой аспект защитной функции состоит в признании права новатора на риск: инициативным, предприимчивым людям нужны зашита и гарантии, исключающие в случае неудачи наказание работника, пошедшего на риск. Помимо гарантий, необходимо стимулирование разумного риска, поддержка новаторских идей.
Риски могут быть вызваны следующими причинами:
- отсутствие полной информации;
- случайностью;
- противодействием.
Анализ рисков может быть качественным и количественным. Качественный анализ занимается выявлением факторов, областей и видов рисков. Количественный анализ риска позволяет в числовой форме оценить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом. Существует множество методов количественного анализа рисков:
- метод аналогий;
- анализ чувствительности;
- анализ сценариев;
- метод Монте-Карло;
- экспертные методы.
Метод аналогий заключается в использовании информации о других (ранее выполненных) проектах, о деятельности конкурентов и т.п. Однако, если деятельность предприятия является уникальной, такой информации может и не быть.
|
|
|
Для оценки степени устойчивости планов к различным рискам проводится анализ чувствительности: например, как изменяется прибыль, денежные потоки, чистая текущая стоимость проекта, если объем реализации окажется ниже запланированного на 10% или на 20%? Что произойдет, если повысятся цены на основные используемые ресурсы? Такой анализ легко провести при помощи электронных таблиц, а оформить его можно, например как в табл. 6.6.
Таблица 6.6
Анализ чувствительности
| Фактор риска | Объем реализации (от плана) | |||
| 100% | 90% | 80% | 70% | |
| Суммарная прибыль за период | ||||
| Рентабельность капитала | ||||
| Окупаемость | ||||
| Себестоимость продукции | ||||
| Др. показатели проекта | ||||
Анализ чувствительности помогает определить:
1) факторы, наиболее сильно влияющие на результат деятельности предприятия;
2) варианты достижения поставленных целей, наиболее устойчивые к рискам.
Анализ сценариев предполагает составление полного перечня всех возможных вариантов развития событий и оценку вероятности осуществления каждого из них. Достоинство метода – возможность учета корреляции между различными рисками и оценки одновременного влияния нескольких факторов риска на результаты проекта.
Метод Монте –Карло – метод формализованного описания риска, наиболее полно отражающий всю гамму неопределенностей, с которыми может столкнуться предприятие. Алгоритм расчета по методу Монте-Карло следующий:
- построение имитационной модели, отражающий зависимость результатов деятельности предприятия от исходных условий;
- выявление ключевых факторов риска;
- нахождение параметров вероятностного распределения факторов риска и выявление корреляционной зависимости между этими параметрами;
- генерирование множества случайных сценариев и расчет результатов для каждого сценария (при помощи ЭВМ);
- статистический анализ результатов (нахождение математического ожидания результата, среднеквадратического отклонения и т.п.).
Экспертные методы предполагают использование мнений специалистов-экспертов для оценки вероятностей проявление рисков, а также значимости каждого риска для результатов проекта. На основе экспертных оценок рассчитывают комплексный показатель риска (в балах), например:
R = 
, (6.1.)
где R - степень рискованности проекта;
i- количество рисков;
W - значимость риска для результатов проекта;
p- вероятность проявления риска.
Чем больше показатель R, тем рискованней проект.
Для количественной оценки риска широко используется расчет дисперсии и среднеквадратического отклонения. Дисперсию рассчитывают по формуле:
(6.2),
где х – величина показателя в определенных условиях;
- средняя величина показателя.
Среднеквадратическое отклонение – это квадратный корень из дисперсии.
Рассмотрим пример оценки риска на практике.
Имеются следующие данные о проектах (табл. 6.7):
Таблица.7
Исходные данные для оценки риска
| Оценка результата | Прибыль по проектам | Значение вероятности | ||
| А | Б | А | Б | |
| Пессимистическая | 100 | 100 | 0,2 | 0,3 |
| Сдержанная | 200 | 230 | 0,5 | 0,5 |
| Оптимистическая | 350 | 400 | 0,3 | 0,2 |
Рассчитаем ожидаемый доход по проектам А и Б по формуле:
(6.3.),
где Рі – вероятность получения і- го дохода;
Ді – возможное значение і- го дохода.
ОД (А) = 100х0,2 + 200х0,5 + 350х0,3 = 225;
ОД (Б) = 100х0,3 + 230х0,5 + 400х0,2 = 225.
Результат расчета одинаковый для каждого из двух случаев. Окончательный вывод относительно выбора варианта можно сделать только в случае расчета дисперсий:
|
|
|
(А) = (100-225)2 х 0,2 + (200-225)2 х 0,5 + (350-225)2 х
х 0,3 = 8125;
(Б) = (100-225)2 х 0,3 + (230-225)2 х 0,5 + (400-225)2 х
х 0,2 = 13887,5;
(А)= 90
(Б)=118
Следует выбрать вариант А как менее рискованный
По окончании анализа риска отдел контроллинга разрабатывает меры по управлению риском.
Методы управления риском можно разделить на следующие группы:
- получение дополнительной информации;
- распределение риска между участниками проекта;
- страхование риска;
- резервирование средств;
- диверсификация (вложение средств в различные проекты в разными характеристиками рисков);
- меры активного воздействия на факторы риска (например, входной контроль качества, инвестиции в создание системы качества у поставщиков и др.).
Итак, целью анализа и оценки рисков в контроллинге является выработка оптимальных управленческих решений.
