Состояние организации (лредлриятия)

ПредИСЛОВИе

инансовый анализ представляет собой один из наиболее суще‑ ственных элементов экономического анализа и финансового ме‑ неджмента, занимая достаточно важное место в принятии реше‑

ний по управлению финансами организации (предприятия).

Практически все пользователи данных бухгалтерского учета и финансо‑ вой отчетности организации в той или иной степени используют методы фи‑ нансового анализа для принятия решений.

В последние годы на книжных прилавках появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций на эту тему. Однако наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам финан‑ сового анализа не снижает потребности в специальной учебно‑методической литературе, в которой последовательно воспроизводилась бы комплексная, логически целостная система процедур финансового анализа деятельности организации.

Данное издание ставит целью ознакомить читателя с подходом к проведе‑ нию финансового анализа, обобщающему как отечественный, так, в опреде‑ ленной степени, и зарубежный опыт. Эта книга предназначена прежде всего для студентов вузов, обучающихся в магистратуре по направлению подго‑ товки «Финансы и кредит». Кроме того, она может быть полезна и прак‑ тическим работникам: бухгалтерам, аудиторам и финансовым менеджерам предприятий.

Учебное пособие включает пять глав.

В первой главе рассматриваются теоретические основы финансового ана‑ лиза. Автор дает понятие, формулирует цель и задачи, раскрывает содержа‑ ние и последовательность финансового анализа. Помимо этого приводится характеристика основных методических приемов данного анализа.

ПРЕДИСЛОВИЕ

Вторая и третья главы посвящены методическим аспектам анализа соот- ветственно финансовых результатов и финансового состояния организации. Четвертая глава включает в себя так называемые специальные разделы фи— нансового анализа, к которым можно отнести финансовый анализ в услови- ях инфляции, анализ консолидированной финансовой отчетности, анализ сегментной отчетности, финансовый анализ в условиях перехода к Между- народным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и прогнозный фи-

нансовый анализ.

В пятой главе приводятся практические примеры анализа финансовых результатов и финансового состояния организации, а также составление ее прогнозного бухгалтерского баланса по методу процента от продаж.

Как полагает автор данного пособия, знание перечисленных выше вопро- сов позволит принимать наиболее оптимальные управленческие решения, выявлять факторы и резервы повышения финансовых результатов и улуч- шения финансового состояния организаций.

С наилучшими пожеланиями,

проф. С. И. Крылов

гЛАвА 1 Теоретичесхие основы финансового анаяиза

1.1. Понятие, цель и задачи финансового анализа

инансовый анализ — это вид экономического анализа, связан- о ный с исследованием финансовых результатов и финансового

состояния организации.

Предмет финансового анализа — финансовые результаты и финансовое

состояние организации (лредлриятия).

К финансовым результатам организации мы будем относить показатели прибыли, отражающие особенности ее хозяйственной деятельности и при- сутствующие в финансовой отчетности (валовая прибыль, прибыль от про- даж, прибыль от прочей деятельности, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, совокупный финансовый результат, нераспределенная прибьшь). При этом под фuнaнcoвьlм состоянием понимается способность организа- ции финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченно- стью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функциони- рования организации, целесообразностью их размещения, интенсивностью

и эффективностью использования.

Финансовое состояние является конечным результатом всей хозяйствен- ной деятельности организации. Его ключевая характеристика — платеже- способность.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Объект финансового анализа — финансовые аспекты хозяйственной де- ятельности организации.

Информационная база финансового анализа —данные бухгалтерского уче— та и финансовой отчетности организации.

Вьщеляют два вида финансового анализа:

1) внешний финансовый анализ;

2) внутренний финансовый анализ.

Они имеет различные цели и различных пользователей аналитической информации.

герб вНешнего финансового анализа заключается в оценке рейтинга (внеш- него) организации, финансовой устойчивости, платежеспособности и на- дежности, т. е. в уменьшении степени риска взаимодействия данной орга- низации и ее контрагентов.

Пользователи аналитической информации в этом случае (внешние поль- зователи аналитической финансовой информации) делятся на две группы:

1) пользователи с прямым финансовым интересом;

2) пользователи с непрямым финансовым интересом.

Пользователи первой гpyппьI предоставляют(собираются предоставитъ) орга- низации кредиты и заfiмы или осуществляют (собираются осуществить) капита- ловложения в данную организащпо. Их целью является получение максималъной прибьши на вложенньlе в организацию финансовые средства. Этим объясняется прямой интерес к финансовым результатам и финансовому состоянию органи- зации. В данную грy~~iniу~~ входят кредиторы, а таюке возможные инвесторы.

Пользователи второй группы не имеют таких тесных денежных отноше- ний с организацией, как пользователи первой группы. Их интересы разно- образны. В эту группу входят налоговые органы (в том числе федеральные, муниципальные), финансовые органы (в том числе бюджетная и контрольно— ревизионная системы), деловые партнеры, работники организации и проф- союзы, местные органы власти, регулирующие органы (фондовые биржи, органы по ценным бумагам), покупатели и общество в целом, финансовые консультанты, статистические органы.

Цель внутреннего финансового анализа — рассмотреть состояние финансо- вых ресурсов организации, дать внутреннюю оценку ее рейтинга и выявить финансовые резервы, в конечном итоге — обеспечить эффективное управ- ление ликвидностью организации.

Пользователями аналитической информации в данном случае (внутрен- ними пользователями финансовой информации) являются администрация организации и ее собственники.

Цель финансового анализа (как внешнего, так и внутреннего) достигает- ся в ходе решения ряда аналитических задач, которые в наиболее общем виде могут быть сформулированы следующим образом:

• выполнить анализ финансовых результатов организации;

7.2. Содержание и последователъностъ финансового анализа

• дать оценку имущественного положения организации;

• оценить финансовую устойчивость организации;

• оценить платежеспособность и ликвидность организации;

• рассчитать и проанализировать показатели деловой активности организации;

• осуществить комплексную оценку финансового состояния органи- зации;

• предложить комплекс рекомендаций, направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;

• прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние организации.

1.2. Содержание и поспедоватепьность финансового анапиза

Как и любой вид аналитической работы, применение методики финан- сового анализа носит достаточно субъективный характер. Однако можно сформулировать некоторые общие принципы и последовательность ее ре- ализации.

Финансовый анализ может быть выполнен в четыре этапа.

I этап. Предварительный финансовый анализ. II этап. Углубленный финансовый анализ.

III этап. Обобщение результатов финансового анализа, переходящее в раз- работку рекомендаций, направленных на повышение финансовых результа- тов и улучшение финансового состояния организации.

IV этап. Прогнозирование финансовых результатов и финансового со- стояния организации.

Целью предварительного финансового анализа является наглядная и неслож- ная (по времени исполнения и трудоемкости реализуемых алгоритмов) оцен- ка финансового состояния организации.

В процессе выполнения предварительного финансового анализа деятель- ности организации, как правило, выделяются три следующих этапа:

1) подготовительный этап;

2) предварительный обзор финансовой отчетности;

3) расчет и анализ важнейших аналитических показателей.

Подготовительный этап сводится к визуальной и простейшей счетной проверке финансовой отчетности по формальным признакам и по существу (проверка комплектности финансовой отчетности, правильности и ясности заполнения, наличия всех необходимых реквизитов, арифметических расче— тов и основных контрольных соотношений), а также аналитической увязке

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

и перегруппировке статей бухгалтерского баланса, чтобы сделать его более удобным для анализа (построению так называемого аналитического или ре- классифицированного баланса).

Предварительный обзор финансовой отчетности связан с ознакомлением с аудиторским заключением и пояснительной запиской, оценкой качествен- ных изменений в финансовом состоянии организации за истекший период, а также с изучением влияния на изменение показателей финансовой отчет- ности макроэкономических факторов.

Расчет и анализ сажнейших аналитических показателей является важ— нейшим этапом предварительного финансового анализа. На данном эта- пе, как правило, на основании данных наиболее значимых форм фи- нансовой отчетности (бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах) выполняется расчет и анализ важнейших показателей оцен- ки финансового состояния организации по следующим направлениям: анализ имущественного положения, анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности и ликвидности, анализ деловой активно- сти (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Совокупность аналитических показателей для предварительного фіінансового анализа

Направление анализа финансового	Аналитические показатели
1. Анализ имущественного положения	1. Динамика имущества 2. Доля оборотных активов в имуществе 3. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах
2. Анализ финансовой СТОЙЧИВОСТИ	1. Коэффициент финансовой независимости 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 3. Коэффициент мобильности собственного капитала
3. Анализ платеже— способности и ЛИКВИДНОСТИ	1. Коэффициент инвестирования 2. Коэффициент абсолютной ликвидности 3. Коэффициент быстрой ликвидности 4. Коэффициент текущей ликвидности
4. Анализ деловой активности	1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 2. Коэффициент оборачиваемости активов 3. Рентабельность продаж 4. Рентабельность активов 5. Рентабельность собственного капитала

7.2. Содержание и последователъностъ финансового анализа

Анализ приведенных в табл. 1.1 показателей, описание и экономическая интерпретация которых будут достаточно подробно рассмотрены в третьей главе данного учебного пособия, ведется в динамике, в сравнении с реко— мендуемыми значениями (если они имеются), с данными аналогичных пред- приятий, со среднеотраслевыми показателями. По итогам анализа делают- ся соответствующие выводы.

Основные результаты предварительного финансового анализа, как пра- вило, оформляются в виде небольшого текстового отчета, представляющего собой предварительное заключение о финансовом состоянии организации. Цель углубленного финансового анализа — достаточно подробная харак- теристика финансовых результатов и финансового состояния организации за истекший отчетный период, а также возможностей их изменения на бли- жайшую и долгосрочную перспективы. Он осуществляется на базе данных всех форм финансовой отчетности и бухгалтерского учета, конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные направления (процедуры) предваритель—

ного финансового анализа.

Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедур разнообразны. Тем не менее обычно выделяются ннжеследующие составляющие углубленного финансового анализа.

1. Анализ финансовых результатов организации, в том числе:

1.1. анализ прибьши до налогообложения, прибыли от продаж и прибыли от прочей деятельности;

1.2. анализ чистой прибьши и совокупного финансового результата;

1.3. выявление резервов повышения финансовых результатов.

2. Анализ финансового состояния организации, в том числе:

2.1. анализ имущественного положения;

2.2. анализ финансовой устойчивости;

2.3. анализ платежеспособности и ликвидности;

2.4. анализ деловой активности;

2.5. рейтинговая оценка финансового состояния;

2.6. оценка финансовой несостоятельности;

2.7. выявление резервов улучшения финансового состояния.