Факторный анализ прибыли от продаж МКХП

№ п/п	Показатели	Начало 2004 г.	Конец 2004 г.
1	Объем продаж (q), тонн	93958	77253
2	Средняя цена (p), тыс.руб. за тонну	2,73	3,96
3	Выручка от продаж в текущих ценах (q*p), тыс.руб.	256825	305786
4	Выручка от продаж в ценах базисного (предыдущего) периода (q1*p0), тыс.руб.	210900,7
5	I q = (q1*p0)/ (q0*p0)	0,821
6	Полная с/с продукции основного производства в текущих ценах (q*s), т.р.	223001,1	289468,1
7	Стоимость 1 тонны продукции основного производства (s), т.р.[=(q*s)/ q]	2,37	3,75
8	Полная с/с продукции основного производства в ценах базисного периода (q1*s0), тыс.руб.	183353,2
9	Прибыль от продаж (П), тыс.руб.	31024,98	17030,25
10	Индекс цен (инфляция)	1	1,114
11	Выручка от продаж в сопоставимых ценах, тыс.руб. [=Выручка от продаж в текущих ценах / Индекс цен]	256825	274493,7
12	Δ П = П1-П0, тыс.руб.	-13994,7
13	Δ П(q) = П0*(Iq-1), тыс.руб.	-5547,75
14	Изменение полной с/с в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, тыс.руб. [=(q*s) - (q1*s0)]	106114,9
15	Δ П(s) = s1q1 -s0q1, тыс.руб.	-106115
16	Δ П(p) = p1q1 - p0q1, тыс.руб.	94885,31
17	Δ П = Δ П(q)+Δ П(s)+Δ П(p), тыс.руб.	-16777,3

Вывод: в 2004 г., по сравнению с 2003 г., прибыль от продаж уменьшилась на 16777,3 т.р., или на 54 %, в том числе:

Прибыль от продаж уменьшилась на 5547,75 т.р. за счет снижения объема продаж на 16705 тонн продукции основного производства.

Прибыль от продаж уменьшилась на 106115 т.р. за счет роста полной с/с продукции на 66467,1 т.р.

Прибыль от продаж увеличилась на 94885,31 т.р. за счет роста средней цены готовой продукции на 1,23 т.р. за тонну.

 

Таблица 7

Показатели, характеризующие бизнес-риски МКХП

№ п/п	Показатели	Начало 2004 г.	Конец 2004 г.	Норматив
1	Выручка	291984	352297
2	Переменные затраты	241101,5	314058,6
3	Маржинальный доход	50882,5	38238,4
4	Прибыль от продаж (операционная прибыль)	35660,9	19575
5	Уровень производственного рычага, % [=с.3/с.4]	1,43	1,95
6	Выплата процентов по займам	2746,6	2964,8
7	Уровень финансового рычага [=с.4/(с.4-с.6)]	1,08	1,18	>=1
8	Общий рычаг [=с.5*с.7]	1,55	2,30
9	Постоянные затраты	15221,6	18663,4
10	Коэффициент маржинальной прибыли [с.3/с.1]	0,17	0,11
11	Точка безубыточности в стоимостном выражении [=с.9/с.10]	87347,59	171949,14
12	Минимальный запас финансовой прочности	17469,52	34389,83
13	Минимальный объем выручки [=с.11+с.12]	104817,11	206338,96
14	Среднегодовая стоимость ОПФ	86897	85717
15	Фондоотдача [=с.1/с.14]	3,36	4,11
16	Фондоемкость [=с.14/с.1]	0,30	0,24
17	Среднесписочная численность работников	429	442
18	Чистая прибыль	23692,9	8662
19	Амортизация за отчетный период	42273	45668
20	Изменение кредиторской задолженности	-17080	29822
21	Изменение дебиторской задолженности	-7747	43331
22	Изменение величины запасов	14156	8033
23	Операционный денежный поток [=с.18+с.19+с.20-с.21-с.22]	42476,9	32788	>0
24	Реализация ОС
25	Приобретение ОС		4166
26	Инвестиционный денежный поток [=с.24-с.25]	0	-4166	><0
27	Привлечение акционерного капитала
28	Привлечение кредитных ресурсов	13733	14824
29	Выплата процентов по кредитам	2746,6	2964,8
30	Выплата дивидендов	7985	8562
31	Финансовый денежный поток [=с.27+с.28-с.29-с.30]	3001,4	3297,2	><0
32	Суммарный денежный поток [=с.23+с.26+с.31]	45478,3	31919,2	>0
33	Общая сумма активов	277873	321429
34	Оборотный капитал	181874	226005
35	Х1 [=с.34/с.33]	0,65	0,70
36	Нераспределенная прибыль	0	8662
37	Х2 [=с.36/с.33]	0,00	0,03
38	Операционная прибыль (прибыль от продаж)	35660,9	19575
39	Х3 [=с.38/с.33]	0,13	0,06
40	Балансовая стоимость акций	68	68
41	Общая сумма обязательств	162197	206843
42	Х4 [=с.40/с.41]	0,0004	0,0003
43	Выручка	291984	352297
44	Х5 [=с.43/с.33]	1,05	1,10
45	Z [=0,717*с.35+0,84*с.37+3,107*с.39+0,42*с.42+0,995*с.44]	1,91	1,81	>1,23
46	Чистые активы [=Активы-Обязательства]	115676	114586	>=УК
47	УК	68	68
48	Собственный капитал	115676	114586
49	Валюта баланса	277873	321429
50	Коэффициент общей финансовой независимости [=с.48/с.49]	0,42	0,36	>=0,5

Выводы:

В 2004 г. значение производственного рычага для комбината составило 1,95, т.е. с ростом объема продаж на 1 % прибыль от продаж увеличивалась на 1,95 %.

Уровень финансового рычага в 2004 г. составил 1,18. Он свидетельствует о наличии у предприятия больших процентных выплат по кредитам.

В 2004 г. для комбината общий рычаг был равен 2,3.

 

В 2004 г. для МКХП точка безубыточности составила 171949,14 т.р. Это такое значение выручки, полученной предприятием в 2004 г., при котором доходы полностью покрыли расходы комбината.

В 2004 г. запас финансовой прочности предприятия был равен 180347,86 т.р., т.е. комбинат продал продукции на 180347,86 т.р. больше, чем это требовалось для покрытия всех его затрат.

В 2004 г. фактическая выручка предприятия (352297 т.р.) превысила минимальный объем выручки (206338,96 т.р.) на 145958,04 т.р. (=352297 – 206338,96), что свидетельствует о стабильности работы предприятия в отчетном году.

 

В 2004 г. к оэффициент фондоотдачи комбината был равен 4,11 рубля, т.е. каждый рубль стоимости основных фондов предприятия генерировал выручку в размере 4,11 рубля.

В 2004г. коэффициент фондоемкости комбината составил 0,24 рубля.

 

В 2004г. значение о перационного денежного потока для комбината составило 32788 т.р.

В 2004г. значение инвестиционного денежного потока для комбината было равным –4166 т.р.

В 2004г. значение финансового денежного потока для комбината составило 3297,2 т.р.

В 2004г. значение суммарного денежного потока для комбината составило 31919,2 т.р.

 

В 2004 г. для комбината Z-счет Альтмана составил 1,81, т.е. вероятность банкротства МКХП в рассматриваемом году была низкой.

Чистые активы комбината в 2004 г. (114586 т.р.) превысили УК (68 т.р.) на 114518 т.р. (=114586 – 68), что положительно характеризует работу предприятия в отчетном году.

Коэффициент общей финансовой независимости в 2004 г. составил 0,36, что несколько ниже желательного значения данного показателя, равного 0,5.

Приложение 2

Анализ эффективности деятельности ОАО «Мурманский комбинат хлебопродуктов» на основе линейного динамического норматива

Показатели	Нормативный ранг	Начало 2004г.	Конец 2004г.	Темп роста	Фактический ранг	Выполненные НС	Инверсии
Чистая прибыль (ЧП), тыс.руб.	1	23693	8662	0,37	6	-	5
Выручка (РП), тыс.руб.	2	291984	352297	1,21	3	2	2
Объем производства основной продукции (ТП), тонн	3	93958	77253	0,82	5	-	3
Стоимость реализованной продукции (СС), тыс.руб.	4	241102	314059	1,3	2	1	1
Среднемесячная з/п работников (ЗП), тыс.руб.	5	2,8	3,9	1,39	1	1	-
Среднесписочная численность работников (ЧР), чел.	6	429	442	1,03	4	-	-
Итого						4	11
Эффективность						0,73	0,73

 

По расчетам, Эф = 0,73, т.е. эффективность деятельности предприятия в 2004 г. была достаточно высокой.

Выявим причины отклонения фактического порядка роста показателей от нормативного, которые привели к снижению эффективности. Для этого рассчитаем для каждого показателя величину b_i:

b_ЧП = 6 – 1 = 5;

b_РП = 3 – 2 = 1;

b_ТП = 5 – 3 = 2;

b_СС = 2 – 4 = -2;

b_ЗП = 1 – 5 = -4;

b_ЧР = 4 – 6 = -2;

Рассчитанные значения b_i свидетельствует о том, что необходимо принять меры по увеличению темпов роста следующих показателей: чистой прибыли, объема производства, выручки. В то же время необходимо снизить темпы роста таких показателей, как: стоимость реализованной продукции, среднесписочная численность работников, среднемесячная з/п работников.

В результате, корректирующий динамический норматив для МКХП имеет следующий вид:

 b_ЧП > b_ТП > b_РП > b_СС ≥ b_ЧР > b_ЗП.

Приложение 3