Методические указания. Краткий теоретический материал по теме «Инвестиционная политика государства»

В Федеральном законе от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" дано следующее определение инвестиций:

- "Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта". Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейшим из которых является наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого государства.

Инвестиции на макроуровне являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства, создания необходимой сырьевой базы промышленности, гражданского строительства, решения различных социальных проблем, снижения безработицы, охраны природной среды, обеспечения обороноспособности государства и т.д.

Инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики.

Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен. Инвестиции играют важную роль и на микроуровне.

На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей: расширения и развития производства, недопущения чрезмерного физического и морального износа основных фондов, повышения технического уровня производства, повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции, осуществления природоохранных мероприятий, приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Классификация инвестиций. Виды инвестиций:

- Инвестиции в физические активы (реальные инвестиции) – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

-Инвестиции в денежные активы (финансовые, портфельные инвестиции) – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.

- Инвестиции в нематериальные активы (незримые) – вложения в научно -исследовательские и опытно-конструкторские разработки, программные продукты, в программы переобучения или повышения квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение патентов и лицензий, рекламу и т.д.

- Непрямые инвестиции, т.е. осуществляемые при участии профессиональных посредников (инвестиционных банков, компаний и фондов, фондовых бирж).

- Прямые инвестиции, т.е. самостоятельное осуществление инвестиций. Долгосрочные инвестиции– свыше 5 лет, среднесрочные – от 1 года до 5 лет, краткосрочные – до 1 года.

- Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде.

Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств. Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств.

- Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции - вложение капитала в реальные активы или ценные бумаги других предприятий.

- Независимые инвестиции - вложение капитала в такие объекты, которые могут быть реализованы как автономные в общей инвестиционной программе, т.е. не зависящие от других объектов инвестирования и не исключающие их.

Взаимозависимые инвестиции - вложение капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации которых зависит от других объектов и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

- Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления и основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов. Дезинвестиции - это процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях. Различают общие и частные структуры инвестиций.

К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные и портфельные.

Частные структуры реальных инвестиций:

- технологическая структура – состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости;

- воспроизводственная структура – распределение и соотношение капитальных вложений в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов; отраслевая структура – распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики в целом; территориальная (региональная) структура; структура по источникам финансирования; структура по формам собственности.

Под структурой портфельных инвестиций понимается их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

Инвестиционная деятельность предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс поиска необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования инвестиционной программы и обеспечения ее реализации. Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

1. Она является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям и задачам носит подчиненный характер.

2. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деятельность.

3. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

4. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным "лагом запаздывания", что определяет долговременный характер инвестиционных затрат.

5. В процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств.

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, уровень которых обычно значительно превышает уровень операционных рисков.

Объектами инвестиционной деятельности могут быть:

- строительство новых или реконструкция действующих предприятий; разработка новых или модернизация существующих видов научно-технической продукции;

-имущественные права и права на интеллектуальную собственность;

- долевые и долговые обязательства, отраженные в различных видах ценных бумаг;

- стратегические цели фирмы (региона и т.д.);

-подготовка кадровых ресурсов.

В инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты: инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи проектов.

Виды инвесторов:

- Индивидуальный инвестор осуществляет инвестирование для развития своей основной хозяйственной деятельности.

- Институциональный инвестор – финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица (банки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании).

Стратегический инвестор ставит своей целью приобретение контрольного пакета акций для обеспечения реального управления предприятием в соответствии с собственной концепцией его стратегического развития.

Портфельный инвестор – вкладывает свой капитал в разнообразные объекты инвестирования исключительно с целью получения инвестиционной прибыли.

Консервативный инвестор выбирает объекты инвестирования по критерию минимизации уровня инвестиционных рисков, несмотря на соответственно низкий уровень ожидаемого по ним дохода.

Умеренный инвестор выбирает такие объекты инвестирования, уровень доходности и риска которых примерно соответствует среднерыночным условиям.

Агрессивный инвестор выбирает объекты инвестирования по критерию максимизации текущего инвестиционного дохода, невзирая на сопутствующий им высокий уровень риска

Вопросы для самоконтроля:

1. Экономическая сущность и виды инвестиций?.

2.Основные положения Федерального закона "Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений"?

3. Содержание и особенности инвестиционной деятельности предприятия.?

4. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Виды инвесторов?

5. Классификация инвестиционных проектов. Фазы жизненного цикла проекта?.

6. Теория стоимости денег во времени?.

7. Критерии выбора инвестиционных проектов?

8. Статические и динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов?.

9. Инвестиционный менеджмент: цели, задачи, принципы, функции?.

10. Понятие, принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии на предприятии.?

11. Инвестиционная политика предприятия?.