Анализ эффективного использования внеоборотных активов организации

внеоборотный актив, финансирование

Оценка внеоборотных активов необходима при определении цены сделки купли-продажи, залоговой стоимости при кредитовании, при определении вкладов в уставный капитал, при реструктуризации предприятия, подготовке бизнес - планов, переоценке основных фондов предприятий, определении стоимости пакетов акций, осуществлении эмиссии акций, ликвидации предприятий и др. В основе оценки внеоборотных активов предприятия лежат три классических подхода:

) Модели, основанные на предсказании будущего (доходный подход). Они соотносят ценность актива с текущей ценностью ожидаемых в будущем (прогнозируемых) денежных потоков, приходящихся на данный актив. Основной моделью этого типа является оценка дисконтированных денежных потоков в различных модификациях (метод ДДП);

) Модели, основанные на современных сведениях (сравнительный подход). Эти модели определяют ценность актива в сравнении его со сходными активами, цена которых уже известна;

) Модели, основанные на данных прошлых периодов (затратный подход, модели оценки на основе активов).

Другими словами, доходный подход отражает ожидаемые в будущем доходы, сравнительный подход характеризует сегодняшнее положение фирмы, затратный подход отражает затраты, понесенные компанией с учетом изменения их ценности во времени для достижения сегодняшних параметров работы. Следует сказать, что у каждого подхода есть свои типы компаний, для которых результаты оценки высокопрофессиональным оценщиком наиболее достоверны по сравнению с результатами других подходов, и наоборот. Например, затратный подход имеет наибольший среди трех подходов вес при оценке бизнеса, когда оцениваемая компания владеет значительными материальными активами, только что образована или находится в стадии банкротства. Рекомендуется применять затратный подход в качестве основного для оценки холдинговых компаний. Это подход является наиболее приемлемым при расчете стоимости имущества, которое предназначено для специального использования (без получения дохода), - это школы, больницы, здания почты, культурные сооружения, вокзалы и т.п.; для целей залога; при оценке в целях налогообложения; для страхования и др. Доходный подход (в подавляющем большинстве случаев это метод дисконтированных денежных потоков - метод ДДП) для многих предприятий использовать фактически нельзя (особенно при больших постоянных издержках и высокой доле себестоимости продукции в выручке) из-за большой его чувствительности к труднопрогнозируемым параметрам расчета (цене и объему реализации, темпу роста при расчете терминальной стоимости и др.) и, следовательно, низкой достоверности оценки стоимости. То есть решение может оказаться неустойчивым - малое изменение прогнозируемых данных может вызвать сильное изменение решения, что бывает, например, при оценке предприятий черной и цветной металлургии, машиностроения, на которых обычно велики постоянные издержки и доля себестоимости в выручке. Основным методом расчета затратного подхода является метод скорректированных чистых активов, в котором стоимость предприятия представляет собой разность между суммой всех активов (нематериальные активы, основные средства (ОС), незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, запасы, дебиторская задолженность и т.д.) в современных рыночных стоимостях и суммой обязательств также в современных рыночных стоимостях (долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность и т.д.). Западные источники утверждают, что близость результатов, полученных с использованием трех подходов, может быть только в идеале на так называемых равновесных рынках, а в реальной жизни расхождения между итогами расчетов по трем подходам могут быть очень большими [5, с. 247].

Принципы оценки внеоборотных активов предприятия в Российской Федерации и международной практики отражены в стандартах бухгалтерского учета.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, он показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств; рассчитывается по формуле

(1.2.1)

где Е - величина оборотных активов предприятия на отчетную дату; - величина внеоборотных активов предприятия на отчетную дату (по остаточной стоимости).

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. В ходе анализа выясняются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в увеличение общей величины внеоборотных активов. Для целей проведения анализа в составе структуры внеоборотных активов может быть отражена долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку вложенные в нее средства фактически выпадают из текущего кругооборота предприятия [9, с. 241].

Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствует об инновационном характере стратегии предприятия (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Определяя тип стратегии, необходимо делать поправку на переоценку основных средств [14, с. 347].

Более подробный анализ нематериальных активов и основных средств проводится на основе соответствующих разделов ф. №5 годового отчета, в котором представлены подробная структура данных активов на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.

Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначения (Ки.п.н.):

Ки.п.н. = (ОФ + НЗС + ЗП +НЗП)/А (1.2.2)

где: ОФ - основные фонды, НЗС - незавершенное строительство; ЗП - запасы; НЗП - незавершенное производство; А - активы.

Нормальным считается следующее ограничение показателя Ки.п.н. > 0,5. Данный показатель определяется по периодам, затем определяется отклонение. Рассчитанный коэффициент сравнивается с «пороговым» значением. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (путем увеличения уставного) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества хозяйствующего субъекта [11, с. 241].

Трудно переоценить значение эффективного использования основных фондов и производственных мощностей. Решение этой задачи означает увеличение производства продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятий. Улучшение использования основных фондов означает также ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорения темпов обновления основных фондов. Наконец, эффективное использование основных фондов тесно связано и с другой ключевой задачей - повышением качества выпускаемой продукции, так как в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется и пользуется спросом высококачественная продукция.

Анализ внеоборотных активов предусматривает расчет дополнительных относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерского учета. Они делятся на две группы.:

Текущее движение капитала и коэффициент состояния;

Коэффициент эффективности использования оборотного капитала и инвестиционной деятельности.

Любой тип текущего счета, который вычисляет этот коэффициент: нематериальные активы, основные средства выгодных инвестиций, являются материальными активами. Однако основные средства примеры использования этих коэффициентов для оценки того, как вы будете рассматривать. Перемещение Зиона основных средств < # " 49 "src=" doc_zip2.jpg"/>(1.2.3)

Стоимость рассматриваемых активов (1.2.4)

Номер счета квитанции

Стоимость. =Стоимость получения основных средств/стоимость основных средств на конец года (1.2.5)

Будьте осторожны при расчете коэффициентов обновления и поступления. Коэффициент обновления учитывает стоимость введенных основных средств, а коэффициент поступления-стоимость полученных основных средств.

Выбытие в процентах от основных фондов стоимость основных производственных фондов, выбывших из предприятия в отчетном периоде, делится на стоимость основных производственных фондов, которые могут быть использованы в отрасли, использованной на начало этого отчетного периода. Эта величина рассчитывается в процентах от стоимости фонда, который вышел на пенсию в начале этого года.

(1.2.6)

На величину и динамику фондоотдачи влияют внешние и внутренние факторы. Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов, оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники и технического совершенствования основных фондов. Для выявления неиспользованных резервов осуществляют факторный анализ фондоотдачи, который позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных фондов (т.е. соотношения активной и пассивной частей) повлияли на нее.

Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии производственных фондов и увеличению объема выпускаемой продукции. Относительная экономия определяется как разность между среднегодовой стоимостью основных фондов отчетного периода и среднегодовой стоимостью основных фондов базового периода (предшествующего года), скорректированных на рост объема производства продукции.

Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Фондоемкость - это средняя сумма промышленно производственных основных фондов по первоначальной стоимости деленная на объем выпущенной продукции.

(1.2.11)

Величина фондоотдачи показывает, сколько продукции получено с каждого рубля, вложенного в основные фонды, и служит для определения экономической эффективности использования действующих основных производственных фондов. Если использование основных фондов улучшается, то фондоотдача должна повышаться, а фондоемкость - уменьшаться.

При расчете фондоотдачи из состава основных фондов выделяются рабочие машины и оборудование (активная часть основных фондов). Сопоставление темпов роста и процентов выполнения плана по фондоотдаче в расчете на 1 рубль стоимости основных промышленно-производственных фондов и на 1 рубль стоимости рабочих машин и оборудования показывает влияние изменения структуры основных фондов на эффективность их использования. Второй показатель в этих условиях должен опережать первый (если возрастает удельный вес активной части основных фондов).

Фондовооруженность оказывает огромное влияние на величины фондоотдачи и фондоемкости, она применяется для характеристики степени оснащенности труда работающих.

(1.2.12)

Фондовооруженность и фондоотдача связаны между собой через показатель производительности труда. Таким образом, фондоотдача = производительность труда / фондовооруженность. Для повышения эффективности производства, важно, чтобы был обеспечен опережающий рост производства продукции по сравнению с ростом основных производственных фондов. Увеличение данного показателя является положительной тенденцией [7, с. 88].

Следует отметить, что с учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста - обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления внеоборотными активами предприятия.

Заключение

В это время внеоборотные активы играют особую роль в деятельности компании и их значение значительно возрастает. Они являются компаниями, непосредственно вовлеченными в разработку, поэтому от их использования зависят результаты деятельности организации. Внеоборотные активы наибольшая доля также материально-технической базы является неотъемлемой частью основных средств. Организация разработки и ее последствия определяют их использование и условия. Поэтому обновление основных фондов и повышение эффективности их использования остается главной задачей менеджмента организации. Основным источником формирования основного капитала от инвестиций, основанных на накоплении основных фондов,их обновленной и прогрессивно развивающейся структуре,являются собственные средства организации, прежде всего амортизация и прибыль.

На мой взгляд, необходимо совершенствовать использование основных фондов, необходимо проводить использование качественной амортизационной политики для переоснащения предприятий с инвестиционной целью совместного использования основных фондов структуры,повышения коэффициента использования оборудования, повышения уровня использования основных фондов при лизинговом формировании, повышения непрерывности производственной деятельности предприятия; решать, когда эти задачи возможны, более эффективно использовать основные фонды, что приведет к общему эффективному и прибыльному функционированию организации.