1. Основные параметры диагностирования.
2. Методы диагностирования банкротства предприятия.
1. Основные параметры диагностирования
Диагностика -это определение состояния объекта предмета явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, Выявления в них слабых звеньев и “узких мест”.
Объект диагностики - это система (экономика целой страны, отрасль, предприятие) или отдельный элемент системы (аудит, анализ состояния ресурсов, конфликты).
Цель диагностики - это определение состояния объекта на дату завершения исследования и прогноз его перспективу.
Задача диагностики - это определение мер задачи диагностики для отладки работы всех составляющих системы и способов их реализации.
Диагностика это исследующий процесс, поэтому на него автоматически переносятся все основные требования, предъявляемые к любому исследованию:
1. Аутентичность – достоверность информации, т.е. исследования должны быть основаны на первичной достоверной информации.
|
|
2. Объективность – необходима выработка процедуры оценки и разработка программ исследований с учетом:
кто проводит исследования
где проводятся исследования
по каким параметрам проводятся исследования
Это позволит механизировать влияние фактора субъективизма.
3. Точность – это минимизация ошибок наблюдения.
Существуют также базовые параметры исследования, это система критериев способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него факторов. Их определение прежде всего построение системы показателей для оценки состояния объектов, разработка качественных и количественных характеристик, шкал для измерения определенных значений этих характеристик.
Результатом диагностирования (диагноза) является констатация соответствия диагностируемого объекта к какому – то уровню, требованию, эталону, норме.
Виды диагноза:
1. Отклонение от нормы при сравнении с эталоном определяется характер отклонения: положительный или отрицательный.
2. Принадлежность к определенному классу.
3. Оценка нового или уникального объекта, исследование объекта с уникальными свойствами не имеющего аналогов.
Основное место в деятельности менеджера занимает проблема управления кризисными ситуациями. Основным шагом при решении этой проблемы является:
1. Выявление симптомов проблемы;
2. Используют формальные и неформальные методы анализа, выявляют причину анализа.
2. Метод диагностирования банкротства предприятия.
Метод диагностики кризиса.
С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства является кризисным состояния предприятия. Это значит, что оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производительной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительной структуры баланса.
|
|
Рассмотрим сначала методику определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия, принятую официально.
Эта процедура, согласно нормативным документам, предусматривает определение:
§ коэффициента текущей ликвидности – КТЛ;
§ Коэффициент обеспеченности собственными средствами – КОСС;
§ Коэффициента восстановления платежеспособности предприятия – КВП;
§ Коэффициента утраты платежеспособности предприятия – КУП.
Коэффициент текущей ликвидности - это показатель, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств; рассчитывается по формуле:
Для более точной оценки ликвидности можно использовать коэффициент “быстрой” ликвидности КБЛ:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами - это показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансированной устойчивости; рассчитывается по формуле:
Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если:
КТЛ < 2, КОСС < 0,1
В том случае, если хотя бы один из данных коэффициентов имеет значение менее критериального (нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия является основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Он определяется как отношение расчетного КТЛ его нормативному значению. Расчетный КТЛ определяется как сумма фактического значения КТЛ на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
КТЛ – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициент текущей ликвидности;
КТЛН – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Т – отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев);
6 – период восстановления платежеспособности (месяцы).
Если КВП >1, то у предприятия есть реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность, если КВП< 1, такой возможности в ближайшее время нет.
В случае если и коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами принимают значения не менее критериальных, определяется коэффициент утраты платежеспособности предприятия. Он вычисляется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению (расчетный коэффициент текущей ликвидности в данном случае определяется как и при расчете коэффициента восстановления платежеспособности устанавливается равным 3 месяцам) по формуле:
Где 3 – период утраты платежеспособности предприятием.
Если КУП>1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если КУП<1, предприятию грозит утрата платежеспособности.
Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной по перечисленным основаниям может быть отложено на срок, определяемый федеральным органом по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.
|
|
Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника – банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. С этой целью законом предусмотрена процедура восстановления платежеспособности предприятия.
Диагностика банкротства - это система целого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующего угрозу его банкротства в предстоящем периоде.
Диагностика банкротства представляет собой процесс, проходящий в три этапа. На первом этапе осуществляется оценка степени вероятности банкротства. Для этого используются различные методики. В основном они строятся на расчете ряда финансовых коэффициентов. Так, например, уровень текущей угрозы банкротства определяется с помощью двух показателей: коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента автономии, рассматриваемых в динамике.
Устойчивая тенденция к снижению этих коэффициентов свидетельствует об “отложенной угрозе банкротства” (чем ниже абсолютные значения этих коэффициентов, тем более вероятна угроза банкротства). Оптимальное значение коэффициента платежеспособности составляет 0,7, а коэффициента автономии – 0,5, но в зависимости от специфики и масштабов организаций эти величины колеблются.
Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:
Коэффициент рентабельности капитала:
ЧП – сумма чистой прибыли от реализации продукции;
СК– средняя сумма собственного капитала;
Коэффициент оборачиваемости активов:
ОР – сумма общего оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;
А – средний остаток активов в рассматриваемом периоде.
Первый коэффициент дает представление о том, в какой мере предприятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств. Второй – показывает степень скорости формирования этих дополнительных потоков.
|
|
Методы интегральной оценки угрозы банкротства основаны на комплексном приведенных показателей. Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является модель Альтмана.
Модель Альтмана - это пятифакторная модель диагностики банкротства, факторами которой выступают показатели финансового состояния и эффективности хозяйственной деятельности организации.
На основе обследования предприятий – банкротов автор модели рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.
Таким образом, модель Альтмана имеет следующий вид:
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,
Где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
X1 – отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сумме всех активов предприятия;
X2 – уровень рентабельности капитала;
X3 – уровень доходности активов;
X4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капиталов;
X5 – оборачиваемость активов (в числе оборотов).
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:
Значение Z | Вероятность банкротства |
До 1,8 | Очень высокая |
1,81 – 2,70 | Высокая |
2,71 – 2,99 | Возможная |
3,00 и выше | Очень низкая |
Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, в наших экономических условиях она не позволяет получить достаточно объективный результат. Это вызывается различиями в учете показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными причинами, которые определяют необходимость корректировки коэффициентов значимости показателей, приведенных в модели Альтмана, и учета ряда других показателей оценки кризисного развития организации.
Второй этап диагностики банкротства – определение масштабов кризисного состояния организации. При этом используются три характеристики: легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа.
Третий, заключительный этап диагностики банкротства – этап изучения основных факторов, обусловливающих кризисное развитие организации. В общем виде их делят на внешние и внутренние, исследуют только те, которые оказывают негативное воздействие на деятельность организации. Степень этого воздействия может быть определена посредством одно – или многофакторных корреляционных моделей. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе. По итогам факторного анализа разрабатывается антикризисный механизм или осуществляется банкротство.
Тесты:
Вопрос 1. Диагностика – это:
A. Анализ характеристик объекта, предмета, явления или процесса управления с установлением состояния его характеристик путем определенных аналитических процедур
B. Определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления по средствам реализации комплекса исследовательских процедур, выявления в них «слабых звеньев» и «узких мест»
C. Ряд мероприятий, направленных на выявление неисправности и «слабых мест» системы
D. Процесс определения и сущностной характеристики предмета или явления с последующей постановкой прогноза на перспективу
Вопрос 2. Определение состояния объекта на дату завершения исследования и прогноз на его перспективу – это:
A. Цель диагностики
B. Функция диагностики
C. Задача диагностики
D. Метод диагностики
Вопрос 3. Определение мер для отладки работы всех составляющих системы и способы их реализации – это:
A. Задачи диагностики
B. Метод диагностики
C. Функция диагностики
D. Цель диагностики
Вопрос 4. Требования, предъявляемые к диагностике, как к исследовательскому процессу (указать неверное):
A. Объективность
B. Аутентичность
C. Своевременность
D. Точность
Вопрос 5. Система критериев, способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него факторов – это:
A. Субъекты исследования
B. Базовые параметры исследования
C. Показатели исследования
D. Требования исследования
Вопрос 6. Результатом диагностирования является:
A. Выявление «слабых и узких мест» диагностируемого объекта и корректировка характеристик
B. Констатация соответствия диагностируемого объекта какому-то уровню, требованию, норме
C. Постановка прогноза состояния диагностируемого объекта и установление перспектив развития
D. Разработка управленческих мероприятий на основе полученного диагноза.
Вопрос 7. Какого вида диагноза НЕ существует:
A. Принадлежность к определенному классу
B. Отклонение от нормы
C. Оценка нового или уникального объекта
D. Неизменность исследуемого объекта
Вопрос 8. Сколько методов диагностики существует:
A. 2
B. 3
C. 4
D. 5
Вопрос 9. К какому методу диагностики относится определение лучшей комбинации ресурсов и действий:
A. Аналитический метод
B. Экспертный метод
C. Линейное программирование
D. Динамика программирования
Вопрос 10. Процедура определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия НЕ предусматривает определение:
A. Коэффициента финансовой независимости
B. Коэффициента восстановления платежеспособности
C. Коэффициента текущей ликвидности
D. Коэффициента обеспеченности собственными средствами
Вопрос 11. Коэффициент текущей ликвидности – это:
A. Показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости
B. Показатель, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств
C. Показатель, характеризующий наличие возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев
D. Показатель, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования основных, оборотных и денежных средств предприятия.
Вопрос 12. Показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости – это:
A. Коэффициент финансовой независимости
B. Коэффициент текущей ликвидности
C. Коэффициент рентабельности средств
D. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Вопрос 13. Коэффициент восстановления рассчитывается по формуле:
A.
B.
C.
D.
Вопрос 14. Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие не платежеспособно, если:
A. и
B. и
C. и
D. и
Вопрос 15. - это формула:
A. Коэффициента утраты платежеспособности
B. Коэффициента восстановления платежеспособности
C. Коэффициента обеспеченности собственными ресурсами
D. Коэффициента финансовой независимости
Вопрос 16. Диагностика банкротства – это:
A. Выявление и изучение признаков, характеризующих наличие упущений и злоупотреблений в деятельности предприятия в целях предупреждения банкротства
B. Комплексный анализ и оценка экономических показателей работы предприятия
C. Определение наиболее важных показателей, дающих картину финансового состояния предприятия, его прибыли и убытков в целях выявления кризисного состояния
D. Система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующего угрозу его банкротства в предстоящем периоде.
Вопрос 17. Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью 2х показателей (указать верные):
A. Коэффициент оборачиваемости активов
B. Коэффициент эффективности операций
C. Коэффициент текущей ликвидности
D. Коэффициент рентабельности капитала
Вопрос 18. Пятифакторная модель диагностики банкротства, факторами которой выступают показатели финансового состояния и эффективности хозяйственной деятельности предприятия – это:
A. Модель Дюпона
B. Модель Альтмана
C. Модель Бивера
D. Модель Бланка
Вопрос 19. Модель Альтмана имеет вид:
A.
B.
C.
D.
Вопрос 20. При значении Z от 1,81 до 2,70 вероятность банкротства:
A. Очень высокая
B. Высокая
C. Возможная
D. Очень низкая