2020-09-24
394
Метод дисконтирования денежного потока базируется на расчете будущих доходов (денежных поступлений). Такие поступления включаются в стоимость ОИС путем дисконтирования. При этом ОИС (патент, патентная лицензия) должны иметь установленный срок полезного действия.
Расчет с использованием метода дисконтирования денежного потока осуществляется по формуле:
| (2.5) |
где Цпл – стоимость патента, патентной лицензии, тыс.р.;
П – величина чистой прибыли, полученной от использования ОИС в i -ом году, тыс.р.;
Зпл – затраты, связанные с поддержанием ОИС (продление срока действия патента, маркетинговые мероприятия), тыс.р.;
i – порядковый номер года получения дохода от ОИС;
r – ставка дисконтирования;
п – прогнозное количество лет эффективного использования ОИС.
Для учета рисков, включающих при использовании ОИС, используется ряд поправок к расчету ставки дисконтирования. Поправка на риск проекта определяется по таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Поправки к ставке дисконтирования с учетом рисков*
|
|
|
| Величина риска | Цель проекта | Поправка, % |
| 1 | 2 | 3 |
| низкая | Затраты при интенсификации производства на базе имеющейся техники | 3-5 |
| средняя | Увеличение объема продаж существующей продукции | 8-10 |
| высокая | Производство и продвижение на рынок нового продукта | 13-15 |
| очень высокая | Вложения в исследования и инновации | 18-20 |
* Источник [Постановления Правительства РФ № 1470 от 22.11.1997]
Главным достоинством метода дисконтирования денежного потока является то, что он позволяет учитывать случайные изменения дохода, которые могут быть обусловлены изменение цен на сырье и материалы, энергоресурсы, а также могут быть связаны с изменением законодательства.
