Тема 3. «Денежная масса и денежный оборот; содержание и структура

 Денежные системы»

1. Понятие и структура денежного оборота. 

2. Каналы движения денег в рыночной экономике.

3. Принципы управления денежным оборотом страны.

4. Понятие денежной массы. 

5. Показатели денежного обращения.

6. Законы денежного обращения

7. Сущность и типы денежных систем. 

8. Принципы организации денежной системы, ее основные элементы. 9. Денежная система РФ

1

Денежное обращение — это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а так же нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.  

Денежный оборот - процесс непрерывного движения денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей в наличной и безналичной форме, обслуживающий реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.

В условиях металлического обращения денежный оборот, как и товарный оборот, выступает стоимостным оборотом. Поскольку металлическая монета имела собственную стоимость, соответствующую указанному на ней номиналу, поэтому движение стоимости денег происходило одновременно с движением стоимости товаров.

Современный денежный оборот стоимостным не является, поскольку стоимость как наличного, так и безналичного денежного знака ничтожно мала по сравнению с номиналом.

Денежный оборот принято делить на налично-денежный и безналичный. Наличноденежный оборот - это движение наличных денежных знаков: бумажных денег, разменной монеты, банкнот. Монеты вo всех странах, как правило, чеканит государственная казна, а в обращение выпускает вместе с банкнотами центральный банк., который покупает их по номинальной, или нарицательной, стоимости у казны. Для расчетов наличными используются банкноты, выпускаемые центральным банком, который имеет монопольное право на их эмиссию. Безналичный оборот преобладает во всех странах и обслуживается чеками, кредитными карточками, платежными поручениями, электронными средствами платежа и иными расчетными документами (казначейскими векселями, сертификатами и др.)

Между налично-денежным и безналичным оборотами имеются взаимосвязь и даже взаимозависимость, поскольку деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. При этом форма наличных денежных знаков меняется на депозит в банке, и наоборот. Поступление безналичных средств на счета в банке является необходимым условием для выдачи денег. В связи с этим налично-денежный и безналичный обороты и образуют, единый денежный оборот страны. В управлении денежным оборотом важную роль имеет механизм, обеспечивающий единство двух его сфер — наличной и безналичной. Единство денежного оборота состоит в следующем: 1) его теоретическую основу представляет одно и то же название денежной единицы и масштаба цен; 2) во всех случаях переход денег из одной формы в другую осуществляется через кассу банка, предприятия, учреждения. 

Платежный оборот - процесс непрерывного движения средств платежа, существующих в данной стране, Он включает не только движение денег, но и движение других средств платежа. Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим. Обращаться могут только наличные деньги. Платежный оборот является основой безналичного денежного оборота, так как последний полностью основан на платежном обороте. Вместе с тем в платежный оборот входит часть налично-денежного оборота связанная с осуществлением расчетов населения по погашению кредитов, получением заработной платы и пр. Денежный оборот является частью платежного оборота страны; при этом деньги, находясь в обороте, выполняют функции платежа, обращения и накопления.

2

Денежный оборот страны, отражая движение денег, состоит из их обращения между: 1) центральным банком и коммерческими банками; 2) коммерческими банками; 3) предприятиями и организациями; 4) банками, предприятиями и организациями: 5)банками и населением; 6) предприятиями, организациями и населением; 7) физическими лицами; 8) банками и финансовыми институтами различного назначения; 9) финансовыми институтами различного назначения и населением. В зависимости от характера отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота, денежный оборот разбивается на три части: 1) денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и по нетоварным обязательствам; 2) денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве; 3) денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения е хозяйстве. В зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги, денежный оборот делится на: 1) оборот между банками; 2) оборот между банками, юридическими и физическими лицами; 3) оборот между юридическими лицами; 4} оборот между юридическими и физическими лицами; 5) оборот между физическими лицами.

3

Основы организации денежного оборота определяются следующими принципами:

- принцип номинала (официальной денежной единицей является рубль, который состоит из 100 копеек; введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются);

- принцип необязательности обеспечения (официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается);

- принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных денег, организация их обращения, изъятие из обращения на территории РФ осуществляется исключительно ЦБ РФ; банкноты и монеты ЦБ являются единственным законным средством платежа на территории РФ, их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону);

- принцип безусловной обязательности (банкноты и монеты ЦБ обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории РФ, они являются безусловными обязательствами ЦБ РФ и обеспечиваются всеми его активами);

- принцип неограниченной обмениваемости (банкноты и монеты ЦБ РФ не могут быть объявлены недействительными, утратившими силу законного средства платежа, если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету нового образца; не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена; при обмене на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет);

- принцип правового регулирования (Совет директоров ЦБ принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков, описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации, решение по данным вопросам в порядке предварительного информирования направляется в Правительство РФ).

4

Одним из основных параметров денежного обращения является денежная масса. Именно этот параметр оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы. Денежная масса - это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Под денежными (монетарными) агрегатами понимают элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности. В разных странах рыночной экономики применяются различные группировки денег, однако принцип построения денежной массы - одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответствующие показатели. Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новую величину финансовых средств по степени ликвидности. С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:  

1)МО — наличные деньги в обращении;  

2)М1 = МО + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках; 3)М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке; 4) МЗ = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат МО, ликвидность М1 ниже, чем МО, но выше, чем М2.

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Денежная база -  это сумма наличных денег (МО) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства.

В денежной базе преобладающую часть составляют наличные деньги. Величина денежной массы более чем вдвое превышает величину денежной базы.

Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе. Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.

5

Для характеристики денежного обращения используются денежные агрегаты, а также рассчитываются следующие показатели: 1. Уровень монетизации экономики: Кm (%) = М2 / ВВП, где ВВП – величина валового внутреннего продукта; М2 – величина денежной массы (чаще всего в расчет принимается денежный агрегат М2). Экономический смысл этого показателя заключается в том, что с его помощью определяет обеспеченность экономики денежными средствами. 2. Скорость обращения денег оценивается с помощью количественных показателей: 2.1) количество оборотов денег в обращении V = ВВП / М, 2.2) продолжительность одного оборота денежной массы t = Дн / V, где Дн – число календарных дней в периоде. Кроме того, рассчитывают частные показатели скорости обращения, относящиеся к депозитам определенного вида: а) Оборачиваемость денег в безналичном платежном обороте: V6н = ДСб / БОr, где V6н - оборачиваемость денег в безналичном платежном обороте (в оборотах); ДСб - сумма дебетовых списаний по банковским счетам; БОr     - среднегодовые остатки на банковских счетах; б) продолжительность одного оборота: Дбн = 360/ V6н. 3. Коэффициент долларизации экономики (К$): К$ = Дв / М2Х *100, где Дв – депозиты в иностранной валюте (валютные депозиты); М2Х – Денежная масса по методологии денежного обзора. Экономический смысл: является показателем ускорения    (замедления) процесса долларизации (дедоларизации) экономики. 4. Доля наличных денег в денежной базе: d = М0 / М2. 6

Между количеством денег в обращении и потребностями s них хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц, диспропорции е развитии производства и экономики в целом. Теоретически количество денег, необходимых для сферы обращения, должно быть равно совокупному объему продаж товаров и услуг.

Количество денег равнялось бы этой величине, если бы каждая денежная единица использовалась только один раз. Однако на практике каждая купюра используется в процессе обращения неоднократно. Размер денежной массы, необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от ряда других факторов.

Сущность этого закона состоит в том, что при данной скорости обращения денег общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения.

Этот закон денежного обращения может быть представлен в виде следующей формулы:

М = (СЦ - К + П - ВП) / О, где М - количество денег, необходимых для обращения; СЦ - сумма цен реализованных товаров и услуг; К - сумма цен товаров, проданных в кредит; П- сумма платежей по обязательствам: ВП - взаимопогашаемые обязательства: О - скорость оборота одноименной денежной единицы.

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем цен и скоростью обращения денег. Впервые эта взаимосвязь была установлена К. Марксом, она и представляет собой совокупность двух видов зависимости: 1)прямая зависимость между количеством денег, необходимых в качестве средства обращения, и суммой цен реализуемых товаров и услуг; 2) обратная зависимость между количеством денег, необходимых в качестве средства обращения, и скоростью оборота денег. Данный закон был сформулирован в условиях действия металлического стандарта и распространялся на обращение бумажных денег, разменных на металл. Ситуация изменилась в связи с отходом от золотого стандарта и прекращением действия механизма автоматического приспособления к потребностям товарооборота в деньгах. В условиях функционирования неразменных на золото банкнот спрос на деньги зависит от: величины валового внутреннего продукта; скорости обращения денег; уровня цен; доступности заемных средств; процентных ставок по депозитам; качественных показателей экономического развития и т. п. На предложение денег оказывают влияние результаты деятельности представителей кредитной системы: коммерческих банков, центрального банка, министерства финансов и др. Предложение денег в значительной степени зависит от: 1) дефицита государственного бюджета; 2) уровня денежных доходов населения; 3}уровня развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т. д. 

Соотношение между спросом и предложением денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте больше денег, чем их требуется для обслуживания хозяйства, то наступает обесценение денег (инфляция).

7

Денежная система - форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Необходимость в единой, стабильной и эластичной денежной системе обусловили следующие причины: 1) феодальная раздробленность, которая препятствовала образованию национального рынка; 2)товарно-денежные отношения периода капитализма свободной конкуренции, которые требовали устойчивости денежной системы.

Тип денежной системы зависит оттого, в каком виде функционируют деньги - как товар или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежные систем:

1) металлические денежные системы, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменные на металл;

2) неметаллические денежные системы, построенные на обороте кредитных и бумажных денег, неразменных на металл.

Переход от одной денежной системы к другой связан с тем, что в процессе развития товарно-денежного обмена происходил переход от применения одних видов денег к другим, а также с изменением условий их функция и повышением их роли.

В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различают биметаллизм и монометаллизм.

Монометаллизм - денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный (золотовалютный) стандарты.

Исторически первым был золотомонетный стандарт:

-во внутреннем обращении страны имеет хождение полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег;

-разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц;

-находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты) свободно и неограниченно размениваются на золотые;

-допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.

При золотослитковом стандарте в обращении отсутствовали золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот осуществлялся при предъявлении их определенной суммы только на золотые слитки.

Золотодевизный стандарт характерен тем, что банкноты обмениваются на девизы, т.е. на иностранную валюту, разменную на золото. Созданная в 1944 г. Бреттон-Вудская валютная система - система межгосударственного золотодевизного стандарта.

Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплялась за двумя благородными металлами (золото и серебро), предусматривалась свободная чеканка монет из этих металлов и их неограниченное обращение. При этом биметаллизм имел разновидности:

- биметаллизм, при котором золото и серебро «на равных» выполняли все фунщии денег, покупатели и продавцы не делали различий между золотыми и серебряными деньгами; 

-«биметаллизм, хромающий на серебряную ногу» - и золото, и серебро выполняло все функции денег, но покупатели и продавцы предпочитали золотые деньги серебряным.

Притом в соответствии с законом Грешема-Коперника «плохие» деньги (в данном случае серебряные, спрос на которые падает) вытесняются из обращения «хорошими» (в данном случае - золотыми). Биметаллизм был широко распространен в XVI-XVII вв.

С 30-х гг. в мире начинают функционировать денежные системы, построенные на обороте неразменных на золото кредитных денег, осуществлен демонтаж золотого стандарта.

8

Современная денежная система рыночного типа строится на принципах организации денежной системы. Под принципами принимаются правила, в соответствии с которыми государство организует данную денежную систему.

К принципам организации денежной системы относятся: 1)принцип централизованного управления денежной системой; 2)принцип прогнозного планирования денежного оборота; 3) принцип устойчивости и эластичности денежного оборота; 4) принцип кредитного характера денежной эмиссии; 5) принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков; 6) принцип неподчиненности центрального банк правительству и подотчетности его парламенту страны; 7) принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования; 8) принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования; 9) принцип надзора и контроля за денежным оборотом;

Принципы построения денежной системы отражаются в элементах денежной системы: 1) наименовании денежной единицы; 2) порядке обеспечения денежных знаков; 3) эмиссионном механизме; 4) структуре денежной массы в обороте; 5) порядке прогнозного планирования денежного оборота; 6) механизме денежно-кредитного регулирования; 7) порядке установления валютного курса, или котировки валют; 8) порядке кассовой дисциплины в хозяйстве.

Наименование денежной единицы. Этот элемент денежной системы складывается исторически, однако в некоторых случаях государство может установить новое наименование денежной единицы. В России сохранилось единое наименование денежной единицы - рубль.

Порядок обеспечения денежных знаков. Государственным законодательством устанавливается, что может служить в качестве обеспечения (товарно-материальные ценности, золото и драгоценные металлы, свободно конвертируемая валюта, ценные бумаги, страховые полисы, гарантии Правительства, банков и других организаций и т. д.). Использование других видов обеспечения или нарушение основных правил оформления банками обеспечения не должны допускаться.

Эмиссионный механизм. Он представляет собой порядок выпуска денег в оборот и их изъятия из оборота. Безналичные деньги выпускаются коммерческими банками в процессе совершения кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется изъятие денег из оборота. Выпуск наличных денег производят расчетно-кассовые центры Центрального банка. Изъятие наличных денег происходит при сдаче денежной наличности коммерческими банками в расчетно-кассовые центры.

Структура денежной массы в обороте. Она рассматривается двояко. Это либо соотношение между наличной и безналичной денежной массой, либо соотношение между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы.

Порядок прогнозного планирования денежного оборота. Такой порядок включает систему прогнозных планов денежного оборота; органы, составляющие эти планы; совокупность показателей, определяемых с помощью этих планов; задачи, решаемые с помощью каждого плана.

Механизм денежно-кредитного регулирования. Этот механизм представляет собой набор инструментов денежно-кредитного регулирования (методов); права и обязанности органов, осуществляющих денежно-кредитное регулирование; задачи и объекты денежнокредитного регулирования.

Порядок установления валютного курса, или котировка валют. Он означает отношение валюты данной страны, выраженной в валютах других стран. Наиболее популярный способ котировки основан на «корзинке валют», при котором национальная валюта сопоставляется с рядом других национальных валют, входящих в «корзинку».

Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве. Он отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия и организации всех форм собственности при организации наличноденежного оборота, проходящего через их кассы.

9

В РФ официальной денежной единицей - национальной валютой - является рубль. Один рубль составляет 100 копеек. Введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими ценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории России принадлежит БР. Банкноты и монеты Банка России являются единственным законным средством платежа на территории Российской Федерации. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону.

ЦБ России утверждает образцы банкнот и металлических монет, которые имеют законную платежную силу. Банковские билеты и металлические монеты являются безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории России, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода.

Банкноты и монеты не могут быть объявленными недействительными, если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты нового образца. Ограничения по суммам обмена не допускаются. Срок обмена может быть установлен в диапазоне от 1 года до 5 лет.

Платежи на территории РФ осуществляются в виде наличных и безналичных расчетов. ЦБ утверждает образцы платежных документов, используемых для безналичных расчетов (платежные поручения, векселя, чеки).

Для осуществления эмиссионно-кассового регулирования, кассового обслуживания коммерческих банков, предприятий, организаций и учреждений в главных территориальных управлениях ЦБ, расчетно-кассовых центрах имеются оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных билетов и монет (запасы не выпущенных в обращение билетов и монет).

Совет директоров ЦБ РФ принимает решение о выпуске и обращении новых банкнот и монет и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

Выпуск наличных денег происходит ежедневно в пределах сумм, изымаемых из обращения.

Эмиссия наличных денег осуществляется сверх сумм, изъятых из обращения, и является фактором денежно-кредитного регулирования со стороны Центрального банка.

Эмиссионное регулирование (регулирование выпуска и изъятия денег из обращения) означает: определение эмиссионного результата как по отдельным регионам, так и в целом по стране; правильное документальное оформление всех эмиссионных операций.