Тема 5. Денежно- кредитная политика государства

1. Сущность денежно – кредитной политики государства и её механизмы.

2. Инструменты денежно – кредитной политики.

3. Денежно- кредитная политика в России.

1. Денежно- кредитная политика- это важнейший инструмент ГРЭ, это совокупность мер регулирования области денежного обращения и кредита.

2 вида:

ü Расширительная(политика кредитной экспансии или политика дешевых денег), её целью является стимулирование экономического роста и занятости, для этого Центральный банк увеличивает предложение денег, но негативным последствием может быть инфляция. Эта политика проводится в условиях экономического спада.

ü Ограничительная(кредитной рестрикции или политика дорогих денег). Цель – ограничение инфляции в период перегрева экономики. Центральный банк ограничивает денежное предложение, негативное последствие – безработица.

Основные подходы:

ü Соответствующий взглядам кейнсианцев – денежная масса воздействует на экономику опосредованно через % - ставку, которая обычно стимулирует инвестиции.

ü Соответствующий взглядам монетаристов – денежная масса прямо пропорциональна объему национального производства и обратно пропорциональна скорости денежного обращения.

Формула Фишера:

М = Р*Q/ V

Понятие «портфель активов» для обоснования формулы – это совокупность всех активов, которыми обладает человек. Человек привыкает к определенному соотношению различных активов в своем портфеле. При увеличении денежной массы человек старается вернуться к этому соотношению.

Эффект от такой политики рассчитан на долгосрочный период.

Денежное правило Фридмана:

Центральный банк должен ежегодно увеличивать денежную массу на 3-5 % в целях стимулирования занятости и экономического роста. Если объем прироста денежной массы будет выше параметров, то стране грозит инфляция, если меньше – безработица.

2. Инструменты денежно – кредитной политики подразделяются на 2 группы:

ü Общие(влияют на денежный рынок в целом)

ü Селективные(нацелены на регулирование отдельных сегментов денежного рынка).

Общие:

ü Дисконтная политика(или политика учетной ставки)- это % под который ЦБ кредитует коммерческие банки, то есть если учетная ставка снижается, то это ведет к стремлению банков получить кредит и к увеличению денежной массы в обращении, и наоборот.

ü Изменение норм обязательных резервов коммерческих банков – коммерческие банки обязаны хранить часть своих средств в ЦБ, то есть если норматив увеличивается, это ведет к сокращению объема денег у коммерческих банков в обращении, и наоборот.

ü Операции ЦБ на открытом рынке – купля – продажа ценных бумаг Центральным банком на фондовой бирже. Чтобы увеличить предложение денег, ЦБ скупает ценные бумаги, и наоборот – чтобы уменьшить – продает.

Селективные:

ü Регулирование риска и ликвидности банковских операций – ЦБ контролирует соотношение между объемом собственных средств банка и объемом выдаваемых кредитов.

ü Контроль за отдельными видами кредитов – регламентация ЦБ параметров выдачи отдельных видов кредитов.

3.В России денежно – кредитную политику осуществляет Центральный банк. ЦБ ежегодно с Правительством разрабатывает программу «Основные направления денежно – кредитной политики»:

- учетная ставка снижена до 10 %(ЦБ рассчитывает на активизацию кредитования)

- инфляция – важна проблема(меры по борьбе)

- обеспечение конвертируемости рубля.

Антикризисные меры:

ü ЦБ кредитовал 4 основных коммерческих банка РФ

ü Субсидирование % ставок по различным кредитам(например, на российские автомобили).

В целом, денежно – кредитная политика направлена на стимулирование экономического роста и занятости.