Инвестиции и инвестиционная деятельность

Под инвестициями понимают экономические ресурсы: имущество, денежные средства, ценные бумаги, оборудование, результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору, имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты с целью получения прибыли (дохода) или достижения какого либо результата.

Под инвестиционной деятельностью понимают действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции или иному их использованию для получения прибыли.

Объекты инвестиционной деятельности:

1. Движимое и недвижимое имущество, в том числе предприятия как имущественный комплекс.

2. Ценные бумаги, денежные средства, целевые банковские вклады, акции.

3. Интеллектуальная собственность, имущественные права, вытекающие из авторского права, права собственности, товарные знаки, ноу-хау.

4. Право пользования землей, другими природными ресурсами.

5. Другие ценности.

Инвестиции классифицируются на:

1. Материальные и нематериальные.

2. Государственные и частные.

3. Внутренние и внешние.

4. Собственные, заемные, привлеченные.

5. Реальные финансовые и интеллектуальные

6. Прямые и косвенные.

2.1 Капитальные вложения, их структура и динамика.

Капитальные вложения – затраты на создание новых, а также реконструкцию расширения и перевооружения действующих основных фондов.

В строительстве различают следующие структуры:

1. Технологическая – показывает распределение капитальных вложений по фидам затрат6

а. На производство строительно-монтажных работ.

б. На приобретение и монтаж оборудования.

в. На проектно-изыскательские и прочие работы.

Эти затраты составляют активную часть капитальных вложений, а затраты на СМР – паивную часть.

Чем выше удельный вес активной части капитальных вложений, тем прогрессивнее технологическая структура.

2. Воспроизводственная – показывает распределение капитальных вложений по видам работ:

а. новое строительство.

б. реконструкция.

в. расширение

г. перевооружение.

Прогрессивной считается такая структура при которой увеличивается удельный вес затрат на реконструкцию, расширение и перевооружение.

3. Отраслевая – показывает распределение капитальных вложений по отраслям.

4. Территориальная – показывает распределение капитальных вложений по регионам.

Структурный капитал вложений – это процент вложений каждой группы и их общей суммы.

2.2 Удельные капитальные вложения.

Одним из показателей экономической эффективности капитальных вложений является удельные капитальные вложения.

УКВ – это вложения приходящиеся на единицу мощности строящегося объекта на единицу площади, исходя из целесообразности для жилых зданий, для гражданских зданий – м³ строительного обьема или количество выпускной продукции.

Различают:

1. Нормативные УКВ(Укв^н) – сметная стоимость объекта, приходящаяся на единицу мощности.

2. Плановые (Укв^п) – затраты на строительство объекта, приходящегося на единицу мощности.

3. Фактические(Укв^ф) – затраты на строительство объекта, рассчитаные после окончания строительства, приходящиеся на единицу мощности объекта.

При экономических использованиях КВ соблюдают следующие неравенства:

Укв=> Укв^п=> Укв^ф

2.3 Экономическая эффективность капитальных вложений

Капитальные вложения можно использовать с различной степенью результативности. В результате вложения средств в производстве получается экономический эффект:

Повышение прибыли; сокращение затрат на производство; повышение производительности труда.

Экономический эффект – величина какого - либо результата.

Но для правильного планирования вкладываемых средств необходимо знать не только величину получаемого результата, но и величину средств, необходимых для его достижения.

Поэтому в экономике есть понятия эффективности или рентабельности.

Экономическая эффективность – соотношение прибыли и затрат, необходимых для получения этой прибыли.

Существуют два вида экономической эффективности:

1. Общая или абсолютная;

2. Относительная (сравнительная).

Общая экономическая эффективность используется для статистических целей, а также для целесообразности вложения средств в крупномасштабный проект.

ОЭЭ определяется в масштабе:

а) Народного хозяйства, где

– прирост национального дохода в интересующем нас году по отношению к предыдущему году;

– капитальные вложения в народное хозяйство в предыдущем году для получения дохода в интересующем нас году.

б) отрасли объединения и предприятия, где

– прирост прибыли в текущем году по отношении к предыдущему году.

– капитальные вложения отрасли в предыдущем году.

в) организационно-технических организаций

, где

П – прибыль от внедряемого предприятия;

Ц – цена продукции;

С – совместимость продукции;

КВ – капитальные вложения в данное мероприятие

Эн – коэффициент рентабельности или эконом. Эффективностью капитальных вложений.

ЭЭ сравнивается с нормативным показателем экономической эффективности, который рассчитан для каждой отрасли народного хозяйства.

Для строительства Эн = 0,2

Капитальные вложения считаются целесообразными, если соблюдается неравенство:

Э Эн

Относительная (сравнительная) экономическая эффективность используется для выбора более выгодного экономического варианта вложений в проект средств из нескольких предложенных.

Выбор варианта можно осуществить по формуле срока окупаемости (Ток) в дополнительных капитальных вложениях:

, где

Кmax = Сmax – стоимость строительства и себестоимость выпускаемой продукции по дорогому варианту;

Кmax = Сmin – стоимость строительства и себестоимость продукции по дешёвому варианту.

Пример:

Вариант
КВ
С

Дорогой вариант признаётся целесообразным экономически, если выполняется неравенство:

Ток Тн, Тн=

Ток _1-2 =

Ток _3-4 =

4-ый вариант является целесообразным. При большом количестве вариантов для выбора применяется метод приведенных затрат.

Пi = Ci + - min

Пi = Ci + Ен * Ki - min, где

Пi – приведённые затраты 1 года окупаемости;

Сi – себестоимость годового выпуска продукции;

Тн – нормативный срок окупаемости (5 лет);

Ен – нормативный показатель экономической эффективности (0,2);

Кi – капитальные вложения в стоимость средства.

Из сравниваемых вариантов наиболее экономически целесообразным является вариант с минимально приведёнными затратами.

При сравнении вариантов с разными сроками строительства необходимо учитывать фактор времени:

Э = Ен (К1Т1 – К2Т2), где

К1Т1 – стоимость и сроки строительства с большим сроком строительства;

К2Т2 –стоимость и сроки строительства по варианту с меньшим сроком строительства.

Экономическая эффективность капитальных вложений в реконструкцию определяется по формуле:

, где

В – объём выпуска продукции после реконструкции;

– себестоимость годового выпуска продукции соответственно до и после реконструкции;

Крек – капитальные вложения в реконструкцию.

2.4 Пути повышения эффективности использования инвестиций.

В инвестиционной сфере важно:

1. Поиск и привлечение в экономику инвестиций разного уровня;

2. Повышение эффективности имеющихся инвестиций.

Для расширения генерального процесса, вовлечения в инвестиционную деятельность предприятий всех форм собственности, населения, государственных инвесторов, государство должно создать стабильную и благоприятную обстановку для инвесторов и тех, кто реализует инвестиции.

Для этого необходимо:

1. Создание стабильной законодательной визы в инвестиционной сфере и обеспечение гарантий защиты иностранных и отечественных инвесторов на принципах страхования, принятых в мировой практике;

2. Одинаковые условия стимулирования иностранных и отечественных инвесторов и возможность получить прибыль с капитала;

3. Льготное налогообложение новых предприятий в течение первых нескольких лет существования, а также расходов на исследование, освоение новой техники;

4. Применение ускоренной амортизации оборудования.

5. Создание рынка инвестиций со всей его инфраструктурой (рынок ценных бумаг, ипотека).

Пути решения вопросов эффективности использования имеющихся инвестиций:

1. Направлять инвестиций в приоритетные отрасли и программы;

2. Концентрировать инвестиции на пусковых объектах, ускоряя ввод в действие производственных мощностей;

3. Считать приоритетными в финансировании и кредитовании перевооружение и реконструкцию действующего производства;

4. Проводить технико-экономическую экспертизу инвестиционных проектов;

5. Увязывать действия производящих мощностей с мощностями сопряжённых с объектами инфраструктуры, ЖКХ.