Управление обновлением операционных внеоборотных активов

В системе управления операционными внеоборотными активами предприятия одной из наиболее важных функций финансового менедж­мента является обеспечение своевременного и эффективного их об­новления, финансовое управление обновлением внеоборотных акти­вов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области.

Последователь­ность разработки и принятия управленческих решений по обеспече­нию обновления операционных внеоборотных активов предприятия ха­рактеризуется следующими основными этапами.

1. Формирование необходимого уровня интенсивно­сти обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия _

2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде

3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных ак­тивов предприятия

4. Определение стоимости обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов в раз­резе различных его форм.

1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновле­ния отдельных групп операционных внеоборотных активов предприя­тия. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами — их физическим и функ­циональным (моральным) износом.

Скорость утраты внеоборотными активами своих первоначаль­ных функциональных свойств под воздействием физического и функ­ционального (морального) износа, а соответственно и уровень интен­сивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амор­тизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортиза­ционную политику предприятия.

Амортизационная политика предприятия представляет собой со­ставную часть общей политики управления операционными внеоборот­ными активами, заключающуюся в индивидуализации уровня интенсив­ности их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.

Амортизационная политика предприятия в значительной степени отражает амортизационную политику государства на различных эта­пах его экономического развития. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчисле­ний. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность индивиду­ализировать свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.

В процессе формирования амортизационной политики предпри­ятия, определяющей уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:

• объем используемых операционных основных средств и нематери­альных активов. Воздействие амортизационной политики предприятия на интенсивность обновления операционных внеоборотных активов и на конечные финансовые результаты его деятельности воз­растает пропорционально увеличению объема собственных основ­ных средств и нематериальных активов;

• методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов. Осуществляемая переоценка этих видов операционных активов предприятия носит в современных условиях периодический характер и не в полной мере отражает рост цен на них. В связи с этим, амортизационные отчис­ления не характеризуют в полной мере фактический износ этих акти­вов и утрачивают свое реновационное значение. Занижение размера реального износа операционных внеоборотных активов приводит не только к уменьшению скорости их обновления, но и к формирова­нию излишней фиктивной суммы прибыли предприятия, а соответ­ственно изъятию у него дополнительных финансовых средств в виде уплачиваемого налога на прибыль;

• реальный срок использований предприятием амортизируемых ак­тивов. Установленный в процессе разработки норм амортизации средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каж­дом предприятии с учетом особенностей их использования в опе­рационной деятельности. Это относится и к используемым в опера­ционном процессе отдельным видам нематериальных активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет);

• разрешенные законодательством методы амортизации. Наше законо­дательство ограничивает используемые методы амортизации;

• состав и структура используемых основных средств. Методы амор­тизации, разрешенные к использованию в нашей стране, дифферен­цируются в разрезе активной и пассивной частей операционных основных средств. Эту же дифференциацию определяют и установленные нормы амортизационных отчислений;

• темпы инфляции. В условиях высокой инфляции постоянно занижа­ются база начисления амортизации, а соответственно и размеры амортизационных отчислений. Кроме того, инфляция оказывает не­гативное воздействие на реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что отрицательно сказывается на финан­совых возможностях увеличения скорости обновления операцион­ных внеоборотных активов;

• инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амор­тизации в значительной мере определяется уровнем текущей потреб­ности в инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реа­лизации отдельных инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление операционных внеоборотных активов.

Учет перечисленных факторов позволяет предприятию выбрать соответствующие методы амортизации отдельных групп операционных внеоборотных активов, в наибольшей степени отражающие специфи­ку их использования в операционном процессе.

2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операци­онных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или рас­ширенного их воспроизводства.

• Простое воспроизводство операционных внеоборотных ак­тивов осуществляется по мере физического и функционального (мо­рального) их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств амортизационного фонда). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспро­изводства определяется по следующей формуле:

ОВА_прос = СВ_ф + СВ_М,

где ОВАпрос — необходимый объем обновления операционных внеобо­ротных активов предприятия в процессе простого их воспроиводства;

СВф — первоначальная восстановительная стоимость опера­ционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим их износом;

СВ_М — первоначальная восстановительная стоимость опера­ционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

• Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования но­вых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников. Необходимый объем обновле­ния операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле:

ОВАрасш = ОП_ова – ФН_ова + СВ_ф + СВ_м,

где ОВАрасш — необходимый объем обновления операционных внеобо­ротных активов предприятия в процессе расширенно­го их воспроизводства;

ОП_ова — общая потребность предприятия в операционных вне­оборотных активах в предстоящем периоде (алгоритм ее расчета был рассмотрен ранее);

ФНова — фактическое наличие используемых операционных вне­оборотных активов предприятия на конец отчетного (на­чало предстоящего) периода;

СВф — стоимость операционных внеоборотных активов, выбы­вающих в предстоящем периоде в связи с физическим их износом;

СВ_М — стоимость операционных внеоборотных активов, выбы­вающих в предстоящем периоде в связи с моральным их износом.

Пример: Определить необходимый объем обновления опера­ционных внеоборотных активов предприятия в процессе про­стого и расширенного их воспроизводства исходя из следу­ющих данных:

общая потребность предприятия в операционных внеобо­ротных активах в предстоящем периоде по результатам расчета составляет 250 тыс. усл. ден. eд.; фактическое наличие используемых операционных внеоборот­ных активов на конец отчетного периода составляло 240 тыс. усл. ден. eд.;

стоимость операционных внеоборотных активов предприя­тия, намеченных к выбытию в связи с физическим износом, составляет 30 тыс. усл. ден. eд.;

стоимость операционных внеоборотных активов предприя­тия, намеченных к выбытию в связи с моральным износом, со­ставляет 10 тыс. усл. ден. eд.;

С учетом приведенных данных необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов составит:

в рамках простого их воспроизводства —

30 + 10 = 40 тыс. усл. ден. eд.

в рамках расширенного их воспроизводства —

250 – 240 + 30 + 10 = 50 тыс. усл. ден. eд.

По рассмотренным расчетным алгоритмам необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов может быть опреде­лен не только в целом по предприятию, но и в разрезе отдельных их групп.

3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов. Конкретные формы обнов­ления отдельных групп операционных активов определяются с учетом характера намечаемого их воспроизводства.

• Обновление операционных внеоборотных активов в процес­се простого их воспроизводства может осуществляться в следую­щих основных формах:

• текущего ремонта. Он представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления;

• капитального ремонта. Он представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и ча­стичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

• приобретения новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накоплен­ной амортизации (для нематериальных активов это основная фор­ма простого их воспроизводства).

• Обновление операционных внеоборотных активов в процес­се расширенного их воспроизводства может осуществляться в фор­ме их реконструкции, модернизации и других.

Выбор конкретных форм обновления отдельных групп операци­онных внеоборотных активов осуществляется по критерию их эффек­тивности. Так, например, если в результате капитального ремонта от­дельных видов основных средств сумма будущей прибыли, генерируемой ими, будет ниже ликвидационной их стоимости, обновление эффектив­ней осуществлять путем их замены новыми более производительными аналогами.

4. Определение стоимости обновления отдельных групп опера­ционных внеоборотных активов в разрезе различных его форм. Мето­ды определения стоимости обновления операционных внеоборотных активов дифференцируются в разрезе отдельных форм этого обнов­ления.

• Стоимость обновления операционных внеоборотных активов, осуществляемого путем текущего или капитального их ремонта, оп­ределяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) их проведения.

• Стоимость обновления операционных внеоборотных активов путем приобретения новых их аналогов включает как рыночную сто­имость соответствующих видов активов, так и расходы по их доставке и установке.

• Стоимость обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется в про­цессе разработки бизнес-плана реального инвестиционного проекта.

Итоговые результаты рассмотренных выше управленческих ре­шений позволяют формировать общую потребность в обновлении опе­рационных внеоборотных активов предприятия в разрезе отдельных их видов и различных форм предстоящего обновления.