Методы управления денежными средствами. Определение целевого остатка денежных средств

Определение целевого остатка денежных средств

Модель Баумоля. У. Баумоль заметил, что остаток денеж­ных средств на счете во многом сходен с остатком товарно-материальных запасов, поэтому для его оптимизации может быть использована модель оптимальной партии заказа. Мо­дель предполагает, что:

1) потребность предприятия в де­нежных средствах находится на постоянном уровне; 2) де­нежные поступления также прогнозируются на некотором постоянном уровне;

3) сальдо поступления и оттока денеж­ных средств находится на постоянном уровне.

Недостатком модели Баумоля является предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков; кроме того, она не учитывает наличия сезонности и цик­личности.

Модель Миллера — Орра учитывает фактор неопреде­ленности денежных выплат и поступлений. Предполагает­ся, что сальдо ежедневного денежного потока имеет нор­мальное распределение.

Факторы, влияющие на величину целевого остатка де­нежных средств. Целевой остаток денежных средств уста­навливается с учетом следующих обстоятельств:

1) обес­печения текущей деятельности и страхового запаса на случай непредвиденных операций;

2) необходимости под­держания компенсационных остатков, определяемых по соглашению с банками. Величина текущих и страховых запасов денежных средств зависит от объема операций предприятия, неопределенности прогнозов относительно денежных потоков и условий получения займа в случае необходимости в короткий срок.

Синхронизация денежных потоков. Обеспечивая высо­кую точность прогнозов и добившись того, чтобы денеж­ные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, предприятие может сократить теку­щий остаток на счете до минимума. Предприятия догова­риваются с поставщиками о перечислении сумм, подле­жащих выплате, а с покупателями — о получении задол­женности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и, в свою очередь, помогает сократить остаток средств на счете, уменьшить банковские кредиты и снизить расходы на выплату процентов.

Использование денежных средств в пути. Денежные сред­ства в пути — это разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете предприятия, и остатком, проходящим по банковским документам.

Ускорение денежных поступлений. Финансовые менед­жеры стараются найти способы ускорения процесса пога­шения дебиторской задолженности с момента совершения продажи в кредит. Хотя это и является их обязанностью, но скорость, с которой производятся расчеты, также во многом зависит от способа ведения банковских операций. Постоянно изыскиваются способы ускорения расчетов и перемещения денежных средств туда, где возникает не­обходимость в них. Относительно новым направлением в развитии систем перевода платежей является электрон­ный депозитный перевод, который существенно ускоряет денежные поступления.

Контроль выплат — важная сторона деятельности фи­нансового менеджера, поскольку ощутимых результатов можно добиться лишь при условии грамотного управления как поступлениями, так и платежами. При этом ничто так не способствует контролю за денежными выплатами, как централизация расчетов с кредиторами. Это позволяет финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и составить график необходимых выплат. Появляется возможность бо­лее эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств в пути.