Методика расчета нормального уровня коэффициентов финансовой структуры и ликвидности

Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Показатель рассчитывается по формуле:

ДС+КФВ

КО

Нормальное ограничение k^ал > 0,2, распространенное в эконо­мической литературе, означает, что каждый день подлежат пога­шению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосроч­ная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1:0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным.

Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент промежуточного покры­тия, или коэффициент критической ликвидности (к^кл). Он пока­зывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погаше­ния дебиторской задолженности:

ДС+КФВ +КДЗ

КО

Нормальное ограничение k^кл > 1 означает, что денежные сред­ства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической лик­видности необходимо способствовать росту обеспеченности запа­сов собственными оборотными средствами и долгосрочными кре­дитами и займами, для чего следует увеличивать собственные обо­ротные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Этот коэффициент наибо­лее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприя­тия.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы, то получается коэффициент текущей ликвидности (к^тл), или коэффициент общего покрытия. Теоретически он равен отно­шению стоимости всех оборотных (мобильных) средств организа­ции (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обя­зательств. Общая формула коэффициента текущей ликвидности:

ОА- Долгоср.ДЗ

КО

Этот коэффициент показывает платежные возможности орга­низации, оцениваемые при условии не только своевременных рас­четов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных обо­ротных средств. Нормальным для него считается такое ограниче­ние: к^тл > 2.

Росту коэффициента текущей ликвидности (общего покрытия) способствует рост долгосрочных источников финансирования за­пасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Соответ­ственно, рост долгосрочных источников обусловлен ростом реаль­ного собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением (абсолютным или относительным) внеоборот­ных активов и долгосрочной дебиторской задолженности, что вы­текает из определения долгосрочных источников.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и кри­тической ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент общего покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перс­пективу.