2014-02-02
2878
Экономическое содержание оборотного капитала
Структура и особенности оборотного капитала
Понятие оборотного капитала тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества предприятия.
Оборотный капитал это средство, обслуживающее процесс хозяйственной деятельности, которое участвует одновременно и в процессе производства и процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала.
По функциональному назначению и по своей роли в процессе производства оборотные средства подразделяются на:
1) оборотные производственные фонды;
2) фонды обращения.
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются предметом труда и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, полуфабрикатах собственного изготовления, кроме того, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, которые необходимы для создания заделов (определенных запасов) для установки нового оборудования.
Фонды обращения представлены денежными средствами, дебиторской задолженностью. Они непосредственно не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в том, чтобы обеспечить ресурсами процессы обращения в обслуживании кругооборота средств, в достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.
Синонимом оборотного капитала являются оборотные средства, оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы, оборотные активы.
Оборотный капитал – это капитал, инвестируемый хозяйствующим субъектом на текущие операции в течение каждого операционного цикла. Это средства, вложенные в текущие активы.
Существует понятие чистого оборотного капитала (рабочий капитал, собственные оборотные средства, чистые текущие активы).
Величина рабочего капитала определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующего субъекта величина текущих активов больше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.
Оборотный капитал предприятия участвует в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот, при этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательную форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.
Д – Т... Т – П – Т’... Т’ – Д’
1 стадия 2 стадия 3 стадия
Как и всякий оборотный капитал начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств (Д) на приобретение сырья, материалов, топлива (Т).
1 стадия такого движения называется денежная (подготовительная) стадия. 2 стадия оборотного средства участвует в производстве и принимает форму незавершенного производства, полуфабрикатов, готовой продукции (Т’). 3 стадия совершается вновь в сфере обращения, т.е. в результате реализации готовая продукция принимает вновь денежную форму (Д’ > Д, что означает прибыльность производства). Разница между поступившей выручкой и первоначальными средствами определяет величину денежных накоплений.
Таблица 1 – Стадии и формы кругооборота оборотного капитала
| Стадии | I | II | III |
| стадии и формы кругооборота оборотного капитала | денежная (снабженческая) Д – Т | производительная Т – П – Т’ | товарная Т’ – Д’ |
| формы изменения авансированной стоимости | денежная, товарная | товарная, производительная, товарная | товарная, денежная |
| кругооборот авансирования средств и фондов предприятия | Д – ПЗ фонды обращения | ПЗ – П – ГП оборотные производственные фонды | ГП – Д’ фонды обращения |
По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на собственный и заемный. Оборотный капитал включает в себя следующие элементы:
Оборотные средства (оборотный капитал)
 |  |
Средства авансированные в Средства авансируемые в
оборотные производственные фонды обращения
фонды
1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 8, 9, 10, 11, 12, 13
1) сырье, материалы, полуфабрикаты;
2) вспомогательные материалы;
3) топливо;
4) запасные части;
5) МБП;
6) незавершенное производство;
7) расходы будущих периодов;
8) готовая продукция на складе;
9) товары для перепродажи;
10) готовая продукция отгруженная;
11) краткосрочные финансовые вложения;
12) денежные средства в кассе, на расчетном счете;
13) дебиторская задолженность.
Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью такого авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются на предприятие после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции, ее реализацию и получение выручки. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала, его возвращение к исходной величине.
Таким образом, оборотный капитал может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности и можно выделить следующие степени ликвидности:
1) быстро реализуемые средства или активы;
2) медленно реализуемые средства или активы.
Первоклассными ликвидными средствами, находящимися в немедленной готовности для расчета являются деньги (на расчетном счете в банке, в кассе).
К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения это депозиты, ценные бумаги, реальная дебиторская задолженность, товары и имущество, приобретенное с целью перепродажи, товары отгруженные, но не оплаченные в срок. Медленно реализуемыми являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары и сомнительная задолженность.
На величину оборотных средств, их состав и структуру оказывают влияние следующие факторы:
1) отраслевая особенность производства и характер деятельности;
2) сложность производственного цикла и его продолжительность;
3) стоимость запасов и их роль в производственном процессе;
4) условия поставки и их ритмичность;
5) порядок расчетов и их расчетно-платежная дисциплина;
6) выполнение взаимных договорных обязательств.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности оборотного капитала (Рок), который рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала:
. (5)
Этот показатель характеризует величину прибыли получаемой на каждый рубль оборотного капитала и отражает финансовую эффективность деятельности предприятия, т.к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов предприятия.
Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели отражающие:
1) общее время оборота или роста длительности одного оборота, в днях;
2) скорость оборота.
Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания в сфере производства и сфере обращения и представляет собой период времени, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота.
Длительность одного оборота или оборачиваемость оборотного капитала определяется делением величины оборотного капитала на однодневный оборот, который определяется как отношение объема реализованной продукции к длительности периода, в днях или же, как отношение длительности периода к количеству оборотов:
. (6)
Чем меньше длительность периода одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются.
Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости за определенный период (год, квартал) – рассчитывается как частное от деления объема реализованной товарной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя величина оборотных средств.
. (7)
Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции на 1 рубль оборотного капитала. Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень потребности предприятия в оборотных средствах и его рост означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства.
Обратный коэффициент оборачиваемости – коэффициент загрузки определяется по формуле:
(8)
Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по их отдельным элементам. Например, по производственным запасам, незавершенному производству, средствам в расчетах и т.д.
Оборачиваемость запасов рассчитывается, как отношение затрат на производство к средней величине запасов. Оборачиваемость незавершенного производства, как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства. Оборачиваемость готовой продукции, как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Оборачиваемость средств в расчетах – это отношение выручки от реализованной продукции к средней величине дебиторской задолженности.
