2014-02-02
882
Инвестиционная деятельность во всех её формах и видах сопряжена с риском, степень которого резко усиливается с переходом к рыночным отношениям в экономике.
Термин «риск» (итал. ”risiko”) означает опасность или угрозу.
В специальной экономической литературе «риск» обычно представляется вероятностью опасности или неудачи осуществляемых действий.
Риск – категория, связанная с преодолением неопределённости, когда имеется возможность оценить вероятность достижения намеченной цели.
Инвестиционный риск — это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Ситуация, при которой возникает риск, означает совокупность условий или обстоятельств, создающих вполне определённую обстановку для осуществления данной деятельности.
Ситуация риска предполагает конкретные шансы количественно и качественно оценивать вероятность проявления того или иного варианта события.
Рискованной ситуации сопутствуют три важнейших условия:
|
|
|
· неопределённость;
· альтернативность;
· вероятностный исход.
Вероятностный исход из рискованной ситуации может быть:
· желаемым или счастливым;
· благополучным, но не совсем;
· неблагоприятным или полным крахом.
Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сферам проявления:
Политический - риск, возникающий при смене проводимого государством политического курса и предполагающий административные ограничения инвестиционной деятельности.
Экономический - риск, связанный с изменением условий развития производства и системы жизнеобеспечения страны (региона).
Социальный - риск забастовок и осуществления работниками инвестируемых предприятий незапланированных социальных программ.
Экологический - риск экологических катастроф и стихийных бедствий, отрицательно сказывающихся на деятельности инвестируемых предприятий.
Деликтный
Прочий - риск потерь, обусловленный рэкетом, хищениями имущества, различного рода махинациями и обманом со стороны партнёров.
2. По формам инвестирования:
2.1. Риски реального инвестирования могут быть связаны со следующими факторами:
· неудачный выбор места расположения строящегося объекта;
· перебои в поставке материалов и оборудования;
· рост цен на инвестиционные товары;
· выбор неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.
2.2. Финансовый - риск непродуманного подбора финансовых форм и инструментов для инвестирования, появления финансовых затруднений или даже банкротства отдельных эмитентов, непредвиденного изменения условий инвестирования, прямого обмана инвесторов.
|
|
|
3. По источникам возникновения:
Систематический (рыночный, недиверсифицируемый). Рыночный - риск, обусловленный сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов функционирования инвестиционного рынка, значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими факторами объективного характера.
Несистематический (специфический, диверсифицируемый). Специфический - риск, присущий тому или иному объекту инвестирования, а также деятельности конкретного инвестора. Это может быть некомпетентное руководство фирмой (компанией) - объектом инвестирования, усиление конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка, нерациональная структура инвестируемых средств и другие аналогичные факторы, отрицательные последствия которых во многом можно предотвратить путём эффективного управления инвестиционным процессом. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля, либо эффективного управления проектом (рис. 11.3).
4. По виду потерь можно классифицировать инвестиционные риски следующим образом:
4.1. Риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия.
4.2. Риск снижения доходности - может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям.
4.3. Риски прямых финансовых потерь представляет собой опасность в результате неправильного выбора объекта вложения средств, полной или частичной потери инвестированного капитала.
