История биржи

Тема 1.Основы биржевого дела

Вопросы, поставленные к изучению:

1.1.История биржи

1.2.Типы и виды бирж

1.3.Понятие рынка ценных бумаг

1.4.Участники рынка ценных бумаг

Биржа – это организатор торговли, имеющий лицензию биржи.

Биржа - это система заключения сделок между участниками торгов в порядке, описанном в правилах биржи, на основании предварительно поданных участниками заявок. Прослеживая генезис понятия «биржа», можно убедиться, что разные эпохи вкладывали в него разные смыслы. Условно, этот процесс можно выразить цепочкой: место, собрание (профессиональное сообщество), финансовый институт, инфраструктура, деятельность

Как видно каждое следующее определение требует все более объемного раскрытия. Таким образом, биржа как понятие оказалось включенным в систему деятельности человека, ее функции и место в системе экономических отношений определены уровнем развития системы в целом. И на современном этапе биржа представляет собой элемент инфраструктуры рынка наравне с банками, брокерскими и страховыми компаниями, аудиторскими фирмами. Это вспомогательные виды деятельности, сервисы, обеспечивающие более высокий уровень надежности проведения финансовых операций.

В начале развития биржи пришли на смену регулярно проводимым ярмаркам, стали тем местом, где собираются продавцы и покупатели постоянно, унаследовав главные особенности – оптовая торговля по образцам продукции.

Термин "биржа" происходит от латинского слова " bursa " (кожаный кошелек). Биржа возникла в городе Брюгге (Бельгия). В XV веке на площади возле гостиницы купца van der Beurs (в переводе – кошелек) совершались торговые операции без предъявления конкретного предмета купли-продажи. На фронтоне гостиницы был герб – изображение трех кошельков. Коммерсанты, приезжая в Брюгге, останавливались в гостинице. Недалеко от "Бурсе" находились представительства крупнейших торговых центров Флоренции и Генуи. Сделки заключались в гостинице. Сложилось выражение "идти к Бурсе", то есть принимать участие в торговых собраниях.

Быстро распространилось понятие "биржа", как место встречи деловых людей (1). Первое специальное здание для биржи было построено в 1531 г. в Антверпене, конкуренте города Брюгге. Стройный ряд колонн этой постройки в течение многих столетий был символом биржи. На его фронтоне была высечена надпись: " Для торговых людей всех стран и наречий ".

Предшественники современной биржи - рынки и ярмарки. На рынках торговля велась регулярно, а товар продавался наличный. Покупателями являлись потребителями товара. На ярмарках наличный товар не присутствовал, а торговля осуществлялась по образцам оптовых партий. Покупали товар посредники, но организовывались ярмарки несколько раз в год. С развитием промышленности возникла необходимость в постоянном оптовом рынке. Такой рынок сложился в форме биржи в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XVI веке.

В начале XVII столетия центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Около 4,5 тыс. человек собирались ежедневно на местной бирже с полудня до двух часов. Покупателю и продавцу было сложно найти друг друга. Поскольку торговля велась между местными и иностранными купцами, постоянная потребность в переводчиках определила их ключевую роль как посредников, подтверждающих совершение сделок (биржевой маклер). Именно на этом этапе на первый план вышло собрание (2) профессиональных участников – членов биржи, поставившее себе задачу обеспечить удобство торгов для себя и справедливое ценообразование для клиентов. Наличие профессиональных участников- посредников привели к выработке правил работы биржи, т.е. формированию организованного рынка в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте.

Амстердам считается также и родоначальником рынка ценных бумаг. Здесь в том же XVII в. возникла первая фондовая биржа.

Хотя ещё раньше облигациями государственных займов торговали в Венеции и Флоренции. В Генуе существовал активный рынок расписок и платежных обязательств, а в ганзейских городах – рынок рент. На Лейпцигских ярмарках котировались "доли" (акции) германских рудников. Для амстердамской биржи новыми признаками стала большая открытость и свобода сделок с ценными бумагами.

Около тысячи маклеров и присяжных обслуживали посетителей биржи. Вот как описывает очевидец работу Барселонской биржи в 1393 г.: "Целая команда маклеров снует там между колонн и небольших групп (торговцев), это посредники уха, чья миссия – слушать, докладывать, сводить между собой заинтересованных лиц".

Должности биржевых маклеров или «сводчиков» учреждались одновременно с биржами. Для них издавался текст присяги, в которой указывался круг обязанностей при вступлении в должность. Но одного желания стать маклером на бирже вовсе не было достаточно. Для этого следовало получить согласие со стороны биржевого общества или его юридического представителя. Биржевой комитет выбирал маклеров, заверял маклерские книги и имел надзор за тем, что в них записывалось, но проверки были редки: знали людей и считали, что это не нужно. Порядок на биржевом собрании поддерживался образцовый. Каждой коммерческой отрасли отводилось определенное место. Маклеры были двух категорий: фондовые и по учету, а также текстильные. Последних больше всего по хлопку и по пряже. Интересно, что почти на всех биржах одним из требований к будущему маклеру было достижение им 30-летнего возраста. Играл роль и сословный фактор. В качестве лиц, имеющих право и возможность претендовать на получение звания биржевого маклера, указывались, прежде всего, купцы, а затем уже мещане. От ищущих маклерского звания требовались знания как чисто практического свойства, так и юридического. Он должен был знать законы и правила, касающиеся торговли, сведущ в торговой технике по совершению сделок, верно определять качество товаров и разбираться в ценах на него. Что касалось вероисповедания, то многие биржи включали категорическое условие в свои уставы о возможности лишь христиан входить в число маклеров. Только Одесская биржа допускала к занятию маклерством и евреев.

К началу XVIII в. центром торговли становится Лондон (не без поддержки амстердамского капитала). В 1625 г. драгоценности британской короны были заложены в Амстердаме с целью получения кредита в 3 млн. фунтов. С 1695 г. лондонская Королевская биржа начала осуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Биржа стала местом встречи тех, кто, уже имея деньги, желал их иметь ещё больше. Как амстердамская, так и лондонская биржи создали свой собственный жаргон: "быки" и "медведи" – покупатели и продавцы, спекулирующие на бирже, "верховая езда" – спекуляция билетами государственной лотереи и т.д.

Главная заслуга названных бирж в том, что они обеспечивали быстрый переход от ценных бумаг к деньгам, и наоборот (финансовый институт).

В России биржи (товарные) возникли в XII-XV вв. в Великом Новгороде - крупнейшем торговом центре северо-западной части России: купцы собирались в частных и публичных помещениях, обменивались информацией. В XVII в. купеческие собрания, носящие биржевой характер, возникли в Архангельске, Москве, Нижнем Новгороде. Подобные собрания не являлись связанными между собой.