Урок 16. Сбережения и их превращение в капитал

Урок 16. СБЕРЕЖЕНИЯ И ИХ ПРЕВРАЩЕНИЕ В КАПИТАЛ

       Цель урока: рассмотреть взаимосвязь между сбережениями населения и инвестициями, осуществляемыми фирмами.

       Понятия:

- физический капитал;

- финансовый капитал;

- рынок капитала;

- сбережения;

- инвестиции;

- потребительский кредит;

- ипотечный кредит.

           

Изучить § 18 учебника Экономка. КН.2 Липсиц И.В..

 

Закрепление материала

           

       1. Сбережения домашних хозяйств образуются, когда люди не расходуют полностью весь свой доход на текущее потреб­ление. Почему люди делают сбережения?

       Ответы.

       а) Многие семьи делают сбережения с целью покупки в будущем какого-нибудь дорогого имущества, например компью­терной системы, автомобиля, мебели, квартиры. На приобретение такого рода благ текущего дохода, как правило, не хватает.

       б) Другие сберегатели откладывают часть полученного дохо­да на «черный день», страхуя себя от возможных неприятных неожиданностей в будущем, таких, как потеря работы или трудоспособности в результате болезни либо травмы.

       в) Некоторые семьи сберегают деньги в стратегических целях: они рассчитывают в будущем дать своим детям престиж­ное образование или, например, переехать на жительство в другой географический регион.

       г) Наконец, существуют люди, которые копят деньги просто из страсти к накоплению, как Скупой рыцарь из «Маленьких трагедий» А. С. Пушкина. Но как бы там ни было, всякое сбережение есть жертва настоящим в пользу будущего.

           

       2. Подумайте, в каких формах люди могут хранить свои сбережения?

       Ответы.

       а) Свои сбережения люди могут помещать в различного рода финансовые институты — банки, сберегательные кассы и т. п.

       б) Деньги можно хранить дома «под подушкой» или в жестяной банке, которая, правда, не является финансовым институтом.

       в) Домашние хозяйства могут размещать свой не истрачен­ный на потребление доход, покупая акции акционерных об­ществ, облигации предприятий и государства, другие ценные бумаги.

       г) Сбережения могут быть обращены в золото или драго­ценные камни.

       д) Кроме того, в нашей стране в последнее время появился еще один способ сохранения временно свободных денежных средств — превращение их в свободно конвертируемую ино­странную валюту (обычно в доллары США). Правда, при по­мещении долларов на валютный счет в коммерческий банк эта форма сбережений практически не будет отличаться от пред­ставленной в пункте (а). Если же доллары хранятся дома, то данная форма сбережений будет иметь некоторые отличия от способа сохранения денег, описанного в пункте (б), для страны с высоким темпом инфляции.

 

       3. Каковы — с точки зрения сберегателя — положительные и отрицательные стороны каждой из перечисленных в преды­дущем вопросе форм хранения сбережений?

       Ответы. Сразу же обратите внимание учащихся на то об­стоятельство, что идеальной формы сохранения сбережений просто не существует. У каждой из них есть свои «плюсы» и свои «минусы».

       а) Помещение временно свободных денежных средств в раз­личного рода финансовые институты, прежде всего в банки, — самый распространенный в мире способ хранения сбережений. И это не случайно, так как данный способ имеет по меньшей мере два «плюса». Во-первых, сбережения, помещенные в банк, находятся там под надежной охраной и в силу этого веро­ятность их потери в результате кражи или ограбления на порядок меньше, чем в случае хранения их дома «под подуш­кой». Во-вторых, деньги, лежащие «под подушкой», не при­носят дохода их владельцу. Банки же осуществляют сбор сбе­режений домашних хозяйств для организации выгодного вло­жения этих сбережений в коммерческую деятельность, одалжи­вая собранные денежные средства во временное пользование фирмам, которые реализуют инвестиционные проекты. Таким образом, банки умеют заставить деньги расти и приносить владельцам сбережений доход в виде процента по вкладам. При этом владельцам сбережений не нужно самим заниматься ком­мерческим вложением своих денежных средств — за них это делают банкиры. Однако такой способ хранения денег таит в себе и определенную опасность. Банк, в который вы поместили свои сбережения, может «лопнуть», не выполнив своих обя­зательств перед вкладчиками, т. е. не вернув вам не только проценты по вкладу, но и саму сумму вклада. Ярким подтвер­ждением этого является ситуация, сложившаяся в банковской системе России после 17 августа 1998 г. Во время финансового кризиса многие крупнейшие банки страны фактически прекра­тили выполнять свои функции. Так, например, московский коммерческий банк «СБС-Агро» в докризисный период считался самым надежным банком страны. Многие владельцы сбереже­ний стремились поместить свои денежные средства именно в «СБС-Агро», предпочитая его даже Сбербанку. В «СБС-Агро» хранили свои сбережения депутаты Государственной Думы, ра­ботники Центрального банка и Министерства экономики, что еще больше усиливало притягательность этого коммерческого банка для обычных вкладчиков. Тем не менее после 17 августа «СБС-Агро» стал одним из первых банков, которые перестали возвращать вклады населению. В результате многие вкладчики лишились своих сбережений, хранившихся в «СБС-Агро».

       б) Как показал   финансовый кризис 1998 г., в лучшем положении оказались те семьи, которые хранили свои сбере­жения дома. Деньги, лежащие «под подушкой», всегда нахо­дятся под рукой, а значит, они наиболее ликвидны.Этим сбережениям не угрожает крах банковской системы. Поэтому в периоды кризисов такой способ хранения денег оказывается весьма надежным.   Однако у него есть очень много и отри­цательных сторон. Во-первых, слишком велик риск кражи этих денег. Во-вторых, деньги, лежащие «под подушкой», не при­носят их владельцу дохода, т. е. они не прирастают. В-третьих, если в стране существует инфляция, то она просто «съедает» значительную часть сбережений. Банковский процент хотя бы частично компенсирует потерю денег в результате их обесце­нения. Именно поэтому в экономически развитых странах мира население давно уже не хранит деньги в кубышках.

       в) Сбережения, вложенные в ценные бумаги государства и коммерческих предприятий, могут принести сберегателю большую выгоду, если выбор ценных бумаг сделан удачно. Так, если вы купили акции процветающего акционерного общества, например РАО «Газпром», то вы сможете получать достаточно стабильный и высокий доход в форме дивидендов. Кроме того, при повы­шении котировок этих акций на фондовом рынке их можно продать по более высокой цене, чем вы их купили, и таким образом выиграть за счет курсовой разницы. Однако не исключена возможность, что вы сделаете ошибочный выбор и приобретете ценные бумаги неперспективных или недобросовестных компаний. В этом случае вы рискуете безвозвратно потерять свои деньги, что и произошло с вкладчиками АО «МММ».

       г) Сбережения, обращенные в золото или драгоценные кам­ни, в значительной степени застрахованы от обесценения в результате инфляции, так как цены на драгоценности обычно растут. Интересно отметить, что после девальвации рубля, объяв­ленной 17 августа 1998 г. российским правительством, прилавки ювелирных магазинов очень быстро опустели. Прекрасно пони­мая, что понижение обменного курса рубля по отношению к иностранной валюте немедленно повлечет за собой инфляцию, российские граждане бросились в ювелирные магазины, чтобы успеть скупить драгоценности по старым ценам и тем самым сохранить свои сбережения. Более того, когда возникли труд­ности с покупкой долларов, многие вложили свои деньги в золото, приобретая его у банков слитками. Однако такой способ сохранения сбережений неудобен тем, что золото и драгоцен­ности обладают недостаточно высокой ликвидностью: чтобы превратить их обратно в деньги, необходимо время и опре­деленные усилия. Кроме того, достаточно велик риск кражи драгоценностей, если они хранятся дома. В этом смысле пред­почтительнее арендовать сейф в надежном банке и поместить золото туда. Однако за аренду банковского сейфа необходимо платить некоторую сумму денег. А с учетом того, что сбере­жения, вложенные в драгоценности, не приносят их владельцам дохода, арендная плата станет расходом в чистом виде.

       д) Конвертация национальных денежных единиц в иностран­ную валюту не является повсеместно принятым способом хра­нения сбережений. Так, например, американец, немец, англи­чанин или японец вряд ли станут превращать свои нацио­нальные деньги в швейцарские либо французские франки. Однако для населения стран с нестабильной национальной валютой и высоким темпом инфляции обращение денежных средств в относительно устойчивую и свободно конвертируемую иностранную валюту является достаточно выгодным способом сохранения сбережений. События, связанные с девальвацией рубля 17 августа 1998 г., убедительно продемонстрировали преимущества долларовых сбережений российских граждан перед рублевыми сбережениями. Последние в результате падения курса рубля «подешевели» почти в три раза. Таким образом, их владельцы потеряли значительную часть своих денег. Тогда как некоторые сберегатели, хранившие денежные средства в ино­странной валюте, смогли даже получить выгоду от девальвации рубля, играя на колебаниях обменного курса.

Однако конвертация рублей в доллары тоже не является идеальным средством сохранения сбережений.        Действительно, если вы держите валюту на банковских счетах, то перед вами маячит угроза возможного банкротства банка. Если вы храните доллары «под подушкой», то велик риск их потери в резуль­тате квартирной кражи. Наконец, нельзя исключить как вариант развития событий и запрет правительством свободного обмена долларов на рубли для физических лиц. В этом случае реали­зация ваших накопленных долларов станет весьма затруднитель­ной и они перестанут быть высоколиквидными средствами.

 

       4. После финансового кризиса 1998 г. большинство россий­ских граждан не помещают свои сбережения в банки и не вкладывают их в ценные бумаги, а конвертируют рубли в доллары и хранят их дома. Хорошо это или плохо?

       Ответ. Для рядового обывателя это — нормальная реакция на нестабильность в экономике. Но с точки зрения общественного производства это очень плохая ситуация, потому что сбережения, хранящиеся «под подушкой», не превращаются в инвестиции.

       Инвестиции в капитальные ресурсы происходят в тех слу­чаях, когда сбережения используются для увеличения производ­ственных возможностей экономики путем финансовых вложений в строительство новых фабрик, в оборудование, в средства связи и т. п. Когда частные лица размещают свои сбережения, непосредственно покупая вновь выпускаемые акции корпораций, облигации и другие ценные бумаги подобного рода, они фак­тически вкладывают свои деньги в развитие производства то­варов и услуг, финансируя крупные капиталовложения частного бизнеса. Когда частные лица помещают свои сбережения в коммерческие банки, они также становятся участниками инве­стиционного процесса, способствуя развитию производства, ибо банки используют сбережения домашних хозяйств для предо­ставления кредитов фирмам, желающим купить капитальные или какие-либо другие ресурсы для осуществления производ­ственной деятельности.

       Поэтому сбережения домашних хозяйств являются важней­шим источником для инвестирования.

       Однако это утверждение верно лишь по отношению к тем сбережениям, которые поступают на финансовый рынок страны. Напротив, те денежные средства домашних хозяйств, которые оседают дома в кубышках и не поступают на финансовый рынок, не могут превратиться в инвестиции и, следовательно, не могут быть использованы производительно в интересах раз­вития национальной экономики. Более того, финансовый кри­зис августа 1998 г. серьезно усугубил и состояние дел в производственной сфере, превратившись, по сути дела, в гло­бальный экономический кризис. Изъятие населением своих сбе­режений из финансовых институтов, крах банковской системы, «уход» денежных средств с финансового рынка страны в домашние кубышки обескровили российский бизнес, подведя к грани банкротства даже процветавшие до этих событий пред­приятия. Выход из кризиса, подъем в экономике возможны прежде всего за счет роста инвестиций, а этот последний ограничен сформировавшимся у российских граждан недоверием к финансовой системе страны и к своему правительству.

       В этой связи представляется интересным привести неболь­шую выдержку из Конспекта лекций о народном и государ­ственном хозяйстве Сергея Юльевича Витте, читанных великому князю Михаилу Александровичу в 1900—1902 гг.: «Не менее важным условием, благоприятствующим накоплению капиталов, является правовой порядок, степень законности в данной стра­не, обеспечивающая уверенность в будущем. Без твердой уве­ренности в своей личной и имущественной безопасности, без ясного представления о своем праве собственности и о надеж­ной защите этого права законом от чьего бы то ни было посягательства не может быть и речи о стремлении к сбере­жению, а тем более об уверенном помещении сбереженного в свое или чужое производство. Всякое стремление к помещению своих сбережений в какое-либо предприятие, при отсутствии уверенности в имущественной безопасности, при слабо развитом в стране понятии о собственности, парализуется страхом по­терять свое помещение, и сбережение в лучшем случае огра­ничивается сохранением (запрятыванием) металлических денег, драгоценных камней, т. е. накоплением мертвого капитала»¹.