Количественная теория денег. По мере эволюции денег, усложнения денежного обращения и усиления влияния денежной сферы на экономические процессы появлялись различные теории денег

По мере эволюции денег, усложнения денежного обращения и усиления влияния денежной сферы на экономические процессы появлялись различные теории денег. Наиболее известны металлистическая, номиналистическая, товарная теория денег. В ХХ веке наиболее популярной становится количественная теория денег.

Современные сторонники этой теории сосредоточили своё внимание на количественных аспектах теории денег. Они, прежде всего, старались определить, какую роль деньги играют в обеспечении воспроизводственного процесса, каково влияние денежной массы на экономический рост, сколько денег должно быть в обращении, каков должен быть ежегодный прирост денежной массы для обеспечения нормального денежного обращения и динамичного безынфляционного развития экономики.

Взаимосвязь, лежащая в основе количественной теории, выражается формулой: MV=PQ,

где М - денежная масса; V - скорость обращения денег; Р - средний индекс цен; Q - реальный объём производства.

Эта формула называется «уравнением обмена» или «уравнением Фишера». Так как Q и V в определённом периоде постоянны, то уровень цен (Р) будет зависеть от массы денег в обращении (М).

Уравнение Фишера широко используется в современной теории монетаризма. Если И. Фишер главный упор делал на взаимосвязи денежной массы с ценами, то М. Фридмен увязывал динамику денежного фактора с номинальным ВНП.

Поскольку произведение PQ - это фактически номинальный ВНП (GNP), то уравнение можно преобразовать как:

Так как V стабильна, то денежное предложение (количество денег в обращении, денежная масса) представляется решающим фактором, который влияет на изменение ВНП.

Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул денежное правило сбалансированной долгосрочной денежной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

Правило монетаристов: государство должно поддерживать темп увеличения денежной массы (D M / M) * 100% на уровне темпа увеличения объемов реального производства (D Y / Y) * 100%, тогда уровень цен P будет постоянным. Это положение следует из преобразования уравнения обмена для темпов изменения (путем логарифмирования и последующего нахождения полного дифференциала):

(DM/M) *100%+ (DV/V) *100% = (DP/P) *100%+ (DY/Y) *100%.

Денежное или монетарное правило М. Фридмена активно стало применяться с конца 1970-х г. в Англии и США (при проведении политики тэтчеризма и рейганомики) в так называемой политике таргетирования, т. е. ежегодного ввода определённых ограничений на увеличение денежной массы в обращении. Денежное правило М. Фридмена предполагает стабильный и умеренный рост денежной массы в пределах 3-5 % в год независимо от изменений экономической конъюнктуры, что, по его мнению, обеспечит ежегодный прирост ВНП в 3-4 %. В случае нарушения денежного правила, при темпе денежных вливаний в экономику свыше 3-5 % в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний будет ниже 3-5 %, то темп прироста ВНП будет падать.

Чрезмерное увеличение монетаристскими рецептами лечения инфляционной экономики спровоцировало острый дефицит платёжных средств в России. Уровень обеспеченности ВВП денежной массой (монетизация ВВП) составил в 1996 г. 10 %, в 1997 г. – 11 %, тогда как в мировой практике уровень монетизации ВВП варьирует от 30 до 40 %.

Вследствие дефицита платёжных средств в России произошла натурализация товарообмена (возврат к бартерному обмену), наблюдается устойчивое и грубое нарушение предприятиями расчётной дисциплины (система неплатежей), широкое распространение денежных суррогатов (векселей, казначейских обязательств, налоговых освобождений и т. п.), разгул «чёрного нала»

Для упорядочения денежного обращения в различных странах время от времени проводятся денежные реформы, которые характеризуются двумя важными элементами: деноминацией и нуллификацией.

Деноминация означает обмен старых денежных знаков в определенной пропорции на новые. Соответственно пересчитываются цены, доходы, вклады.

Нуллификация предполагает прямое аннулирование, т.е. признание недействительными, запрещенными к приему обесценившиеся денежные знаки.