Кt ценные бумаги

ТАБЛИЦА № 46.

СК

Кобщий

Кобщий

2)коэффициент финансовой зависимости: ЗК ЗК – заёмный капитал;

Кф.з. = -------------; Кобщий – капитал общий

3)коэффициент финансового риска: ЗК ЗК – заёмный капитал;

Кфин.р. = ------; СК – собственный капитал

При внутреннем анализе ФСП необходимо изучить динамику и структуру собственного и заёмного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчётный период.

ИСТОЧНИКИ КАПИТАЛА	СУММА, ТЫС. РУБ.	СТРУКТУРА КАПИТАЛА, В %
НАЧАЛО МЕСЯЦА	КОНЕЦ МЕСЯЦА	НАЧАЛО МЕСЯЦА	КОНЕЦ МЕСЯЦА	ОТКЛОНЕНИЕ +, -
Уставный капитал			78,8		- 23,8
Фонд накопления	-		-	8,2	+ 8,2
Нераспределённая прибыль предприятия			21,2	36,8	+ 15,6
ИТОГО:					-

Данные приведённые в таблице показывают изменение в структуре собственного капитала: доля уставного капитала снизилась на 23,8 %, доля нераспределённой прибыли и фонда накопления возросли. В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, чистоту и причины образования просроченной задолженности поставкам, по расчётам с персоналом, бюджету, внебюджетным фондам. Установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности:

Кзадолж. х Т ПК – средняя продолжительность кредиторской задолженности;

ПК = --------------------; Кзап. – средний остаток кредиторской задолженности;

Коборач. Т – финансовый период;

Кобр. – сумма кредиторских оборотов по счетам, расчётов с кредиторами

3. Всё, что имеет стоимость и принадлежит предприятию, отражается в активе баланса. Актив баланса содержит сведения по размещению капитала имеющимся в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию, об остатках свободной денежной наличности. Размещение средств предприятия имеет большое значение поскольку, если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно, из-за отсутствия сырья, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его ФСП. Тоже произойдёт, если создан излишний производственный запас. В этом случае замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, ухудшается ФСП. При анализе актива предприятия анализируются оборотные средства, состав и давность дебиторской задолженности, состав производственных запасов готовой продукции.

4. Чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте, применяют формулу:

Сумма собствен. оборотн. средств = сумма Кпостоян. капитала – сумма Адол.

Сумма Кпостоян. капитала – общая сумма постоян. капитала (1 и 2 раздел пассива);

Адол. – общая сумма долгосрочных активов.

Сумма собственного оборотного капитала = сумма Та – сумма Акратк.

Та – общая сумма текущих активов; Акратк. – общая сумма краткосрочных активов.

5. Существует четыре типа финансовой устойчивости: 1 тип – абсолютная устойчивость финансового состояния З < Скоб. + КРТМЦ;

З – затраты и запасы; Скоб. – сумма собственного оборотного капитала;

КРТМЦ – сумма кредитов банков под товарно-материальные ценности;

Коэффициент обеспеченности запасами:

СКоб. + КРТМЦ

Коб. зап. = --------------------- > 1.

З

2 тип нормальная устойчивость, по которой гарантируется платёжеспособность предприятия:

Скоб. + КРТМЦ

Коз = --------------------- = 1.

З

3 тип неустойчивое, предкризисное состояние предприятия при котором нарушается платёжеспособность баланса, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт привлечения временно свободных источниках средств.

З = Скоб. + КРТМЦ + Ивр. Скоб. + КРТМЦ + Ивр.

Коз. = ----------------------------- = 1.

З

4 тип кризисное финансовое состояние предприятия. Предприятие, находящееся на грани банкротства

З > Скоб. + КРТМЦ + Ивр. Скоб. + КРТМЦ + Ивр.

Коз. = ------------------------------ > 1.

З

Устойчивость ФСП может быть восстановлена путём: а) ускорения оборачиваемости капитала;

б) обоснованное уменьшение запасов и затрат до нормативов; в) пополнение собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.

6. Стабильность ФСП в условиях рыночной экономики обуславливается его деловой активностью. Критерии деловой активности предприятия: широта рынка сбыта продукции включает наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень соответствия планам, основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов, устойчивость экономического роста. Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объём реализации продукции, работ, услуг; прибыль, величина активов предприятия. Оптимальным является следующие соотношение ТБП > Тобъём р. > Тизм. актива > 100 % (золотое правило экономики) –

ТБП - - темпы изменения балансовой прибыли;

Тобъём р. – темпы изменения объёма реализации;

Тизм. актива – темпы изменения суммы активов.

Данное соотношение означает, во-первых: прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объём продаж, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения: во-вторых: объём продаж возрастает более высокими темпами, чем активы, т.е. ресурсы предприятия, используются более эффективно; в- третьих: экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом. Если деятельность предприятия требует значительного вложения средств, которые могут окупиться в длительной перспективе, то возможно отклонение от этого правила. Деловая активность предприятия характеризуется степенью устойчивости экономического развития. Методы поддержания устойчивых темпов роста: 1) рост объёма деятельности предприятия (выпуск и продажа продукции). Это зависит от роста его имущества. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы, которые могут быть обеспечены за счёт внутренних и внешних источников финансирования, которые зависят от следующих факторов: 1)рентабельности реализованной продукции; 2)оборачиваемости собственных средств; 3)финансовой стратегии; 4)дивидендной политики; 5)структуры капитала; 6)возможности предприятия по расширению основной деятельности.

7. Платёжеспособность – это способность наличными денежными средствами погасить платёжное обязательство. Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов. Ликвидность – это время необходимое для превращения в денежную наличность. Существуют быстроликвидные (денежная наличность, краткосрочные вложения), среднеликвидные (готовая продукция, дебиторская задолженность), трудноликвидные (производственные запасы, незавершённое производство).

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ: d d – денежн. средства в кассе,

Кабсолют. ликвидности = ------; на банковских счетах,

Кt – наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы.

d

Кабсол. ликв. = ----- = 0,2 – 0,25 (норма)

Kt d + dз.

2)Коэффициент срочности: Ксрочности = ---------- = 0,7 – 0,8 (норма)