Участники рынка ценных бумаг

Понятие, классификация и функции рынка ценных бумаг

Классификации в страховании

Понятие консолидированного бюджета. Сфера применения

Консолидированный бюджет РФ — свод бюджетов всех уров­ней бюджетной системы РФ. Он включает федеральный бюджет и консолидированные бюджеты субъектов РФ. Консолидирован­ный бюджет субъекта Федерации включает бюджет субъекта Федерации, и местные бюджеты. Консолидированный бюджет муниципального района включает бюджет муниципального района и свод бюджетов поселений.

Консолидированные бюджеты Российской Федерации и субъек­тов Федерации не рассматриваются и не утверждаются законода­тельными (представительными) органами власти всех уровней. Эти бюджеты являются в первую очередь статистическим сводом бюд­жетных показателей, характеризующим агрегированные данные по доходам и расходам, источникам поступления средств и направле­ниям их использования по территории в целом РФ и отдельных субъектов Федерации.

Показатели консолидированных бюджетов используются в бюджетном планировании.

Важна роль показателей консолидированных бюджетов и при анализе формирования и использования централизованного финан­сового фонда страны, т.е. суммы всех финансовых ресурсов, посту­пающих в бюджетную систему.

Без расчета показателей консолидированных бюджетов невоз­можно сводное финансовое планирование, так как многие показа­тели сводного финансового баланса государства и территориальных сводных финансовых балансов берутся из консолидированных бюджетов.

Показатели консолидированных бюджетов используются также при расчетах, характеризующих различные виды обеспеченности жителей страны, территорий, например, бюджетные расходы на одного жителя на медицинское обслуживание, образование и дру­гие среднедушевые бюджетные доходы.

Страхование в РФ получило развитие в различных формах и видах.

Закон «Об организации страхового дела в РФ» устанавливает, что страхование может осуществляться в обязательной и добровольной формах.

Обязательную форму страхования отличают следующие принципы:

1. Обязательное страхование устанавливается законом, соглас­но которому страховщик обязан принять на страхование соответствующие объекты, а страхователь - вносить причитающиеся страховые платежи. Закон обычно предусматривает: перечень подлежащих обязательному страхованию объек­тов; объем страховой ответственности; уровень или нормы страхового обеспечения; порядок установления тарифных ставок или средние раз­меры этих ставок с предоставлением права их дифферен­циации на местах; периодичность внесения страховых платежей; основные права и обязанности страховщика и страховате­лей.

2. Сплошной охват обязательным страхованием указанных в законе объектов.

3. Автоматичность распространения обязательного страхова­ния на объекты, указанные в законе.

К обязательным видам страхования в настоящее время от­носят:

1. обязательное государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним лиц;

2. обязательное страхование пассажиров в пути от несчастных случаев;

3. страхование граждан, пострадавших в результате аварии на Чернобыльской АЭС;

4. страхование гражданской ответственности владельцев транс­портных средств;

5. обязательное государственное личное страхование должностных лиц таможенных органов РФ;

6. обязательное медицинское страхование граждан РФ;

7. обязательное страхование работников предприятий с особо опасными условиями работы.

Добровольная форма страхования построена на соблюде­нии следующих принципов:

1. Добровольное страхование действует и в силу закона, и на добровольных началах. Закон определяет подлежащие доб­ровольному страхованию объекты и наиболее общие усло­вия страхования. Конкретные условия регулируются пра­вилами страхования, которые разрабатываются страховщи­ком и утверждаются государственным органом.

2. Выборочный охват добровольным страхованием, связанный с тем, что не все страхователи изъявляют желание в нем участвовать.

3. Добровольное страхование всегда ограничено сроком стра­хования. При этом начало и окончание срока особо огова­риваются в договоре, поскольку страховое возмещение или страховая сумма подлежит выплате, если страховой случай произошел в период страхования.

4. Добровольное страхование действует только при уплате ра­зового или периодических страховых взносов. Вступление в силу договора добровольного страхования обусловлено уп­латой разового или первого страхового взноса. Неуплата очередного взноса по долгосрочному страхованию влечет за собой прекращение действия договора.

Например,

1. добровольное страхование транспортных средств, принадлежащих гражданам;

2. добровольное страхование жизни;

3. добровольное страхование школьников от несчастных случаев.

Страховая деятельность разделяется на отрасли, которые формируются по принципу однородности рисков. В основе деления страхования на отрасли лежат отличия в объектах страхования.

Выделяют 4 отрасли страхования:

1. Страхование уровня жизни. Объектом страхования являются интересы, связанные: 1) с дожитием граждан до определенного возраста или срока, со смертью, с наступлением иных событий в жизни граждан (страхование жизни); 2) с причинением вреда жизни, здоровью граждан, оказанием им медицинских услуг (страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование).

2. Имущественное страхование. Объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом.

3. Страхование ответственности. Объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с обязанностью возместить причиненный другим лицам вред.

4. Страхование предпринимательских рисков. Объектом страхования являются интересы, связанные с осуществлением предпринимательской деятельности.

Каждая отрасль включает в себя соответствующие виды страхования, которые подразделяются на основании качественной характеристики объектов, принимаемых на страхование.

Например, отрасль «страхование уровня жизни» включает в себя следующие виды: страхование жизни; страхование от несчастных случае; добровольное страхование школьников от несчастных случаев; обязательное страхование пассажиров в пути, добровольное медицинское страхование и другие.

В состав имущественного страхования входят следующие виды: страхование урожая сельскохозяйственных культур; страхование сельскохозяйственных животных товаропроизводителей; страхование грузов; страхование строений, квартир; страхование транспортных средств, принадлежащих гражданам; страхование сельскохозяйственных животных, принадлежащих гражданам; страхование собак родословных и т.д.

К отрасли «страхование ответственности» можно отнести: ОСАГО; добровольное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств; добровольное страхование профессиональной ответственности строителей; добровольное страхование гражданской ответственности организаций, эксплуатирующих опасные производственные объекты и другие.

В страховании предпринимательских рисков выделяют:

4.1 страхование риска прямых потерь. К прямым потерям относятся, например, потери от недополу­чения прибыли, убытков от простоев оборудования вследствие недопоставок сырья, материалов и комплектующих изделий, забастовок и других объектив­ных причин;

4.2 страхование риска кос­венных потерь. Страхование косвенных потерь охватывает страхование упущен­ной выгоды, банкротства предприятия и пр.

Понятие рынка ценных бумаг подобно определению рынка любого товара. Его можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Однако между этими двумя рынками имеются существенные различия:

1. У данных рынков разные объекты: ценная бумага и материальный товар. Объем рынка ценных бумаг больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

2. Способ образования рынка. Товар должен быть произведен в процессе трудовой деятельности. Ценная бумага просто выпускается в обращение. Раньше для этого надо было напечатать блан­ки ценных бумаг, сейчас достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

3. Значимость процесса обращения. Цель производства материального товара - это его потребление, и процесс обращения необходим для доставки товара от производителя к потребителю. Чем меньше число стадий, обращения, тем лучше. Ценная бумага существует толь­ко в процессе обращения. Число её переходов из рук в руки не ограничено, скорость её обращения - важный показатель качества.

4. Материальное производство — основа чело­веческого существования, то рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг.

Классификаця рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - сложная структура, имеющая много характеристик. Поэтому его можно рассматривать с разных сторон и структурировать по разным признакам. Выделяют:

- в зависимости от стадии обращения ценной бумаги выделяют первичный и вторичный. Первичный - приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первое появление ценных бумаг на рынке в соответствии с определенными правилами и требованиями. Вторичный – обращение ранее выпущенных ценных бумаг, вся совокупность актов купли - продажи и других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока существования. Вторичный рынок обязательно несет элемент спекуляции. Существует множество возможностей воздействия на спрос и предложение.

- в зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг бывают организованным и неорганизованными. Организованный - обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам.

Неорганизованный - обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил, участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

- в зависимости от организации торговли ценными бумагами различают биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой - торговля ценных бумаг на фондовых биржах. Внебиржевой – торговля ценных бумаг, минуя фондовую биржу. Если биржевой рынок всегда организованный рынок, то внебиржевой может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). На биржевом рынке ведется торговля ценными бумагами наиболее надежных эмитентов, которые допускаются на биржу только после прохождения определенной процедуры отбора, и за их деятельностью ведется постоянный контроль со стороны биржи.

Традиционной формой вторичного организованного рынка ценных бумаг выступает фондовая биржа, которая представляет собой регулярно действующий, по определенным прави­лам оптовый рынок, где совершаются сделки с ценными бумагами. Внебиржевой рынок возникает как альтернатива бирже. На нем обращаются цен­ные бумаги тех предприятий, которые по определенным причинам не соответствуют требованиям, предъявляемым для их регистрации на бирже (небольшие объемы выпус­ка, низкий уровень ликвидности и т.д.).

Функции РЦБ можно разделить на 2 группы: Общерыночные, которые присущи обычно каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков.

1. Общерыночные функции:

- коммерческая функция, то есть получения прибыли от операций на данном рынке);

- ценовая функция, рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках;

- регулирующая функция, рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает органы контроля.

2. Специфические функции:

- перераспределительная: перераспределение денежных средств между отраслями, перевод сбережений населения из производительной в непроизводитель­ную форму, неинфляционное финансирование дефицита государственного бюджета;

- функция страхования ценовых рисков (хеджирование) - использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов.

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот или расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных, бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитент поставляет на рынок ценные бумаги, качество которых определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Инвесторы - лица, вкладывающие средства в ценные бумаги. Представлены индивидуальными и институциональными участниками, а также профессионалами рынка.

Для того чтобы фондовый рынок эффективно функционировал необходимо наличие специализированных организаций. Эти организации осуществляют свою деятельность на фондовом рынке как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками фондового рынка.

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг к профессиональным видам деятельности на этом рынке относятся:

1. брокерская деятельность. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Брокер совершает операции с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии.

Для того чтобы осуществлять брокерскую деятельность, не­обходимо получить лицензию.

2. дилерская деятельность. Дилерской деятельностью является деятельность по купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо.

Дилерская деятельность подлежит лицензированию. Брокерская и дилерская деятельность похожи. В обоих слу­чаях осуществляется покупка или продажа ценных бумаг. Одна­ко брокер покупает ценные бумаги для клиента по его пору­чению, дилер приобретает ценные бумаги для себя.

3. Деятельность по управлению ценными бумагами - это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

4. клиринговая деятельность. Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

5. депозитарная деятельность. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

6. деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Реестр ведется только по именным ценным бумагам с целью идентификации владельцев ценных бумаг. По предъ­явительским ценным бумагам система ведения реестра не ве­дется.

7. деятельность по организации торговли на рынке цен­ных бумаг. Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.