Структура платежного баланса

Таблица 10.1

Операция	Кредит(+)	Дебет(-)
Товары и услуги	Экспорт товаров и услуг	Импорт товаров и услуг
Доходы от инвестиций и оплата труда	Поступления от нерезидентов1	Выплаты нерезидентам
Трансферты	Получение средств	Передача средств
Операции с финансовыми активами	Получение долгосрочных и краткосрочных кредитов	Предоставление долгосрочных и краткосрочных кредитов

Исходя из принципа «двойной записи», общая сумма «кредита» должна быть равна общей сумме «дебета» для всего платежного баланса, однако очевидно, что по его отдельным разделам может возникать дисбаланс между «кредитом» и «дебе­том». При этом если «кредит» по разделу баланса больше «дебета», имеет место по­ложительное сальдо, если же «дебет» больше «кредита», говорят об отрицательном его сальдо, или дефиците.

Далеко не всегда на практике соблюдается также условие равновесия пла­тежного баланса в целом (без соответствующего вмешательства государства). Происходит это прежде всего потому, что для составления платежного баланса используются статистические данные из различных источников, собираемых раз­личными службами. Информация о международных сделках может не совпадать как во времени, так и в числовом выражении. Наконец, сведения о сделках могут сознательно искажаться экономическими агентами в целях осуществления про­тивозаконных операций, например, вывоза капитала из страны с использованием фиктивных импортных контрактов. В этом случае перевод импортных платежей за границу без соответствующего поступления товаров означает, что импортная сделка теряет свою кредитовую запись.

¹ Экономическая единица является резидентом экономики (независимо от юридического граждан­ства), если она имеет основное место жительства и центр своего экономического интереса на экономической территории страны, под которой понимаются географическая территория в рамках национальных границ страны, а также воздушное пространство, территориальные воды, часть континентального шельфа, так называемые экстерриториальные анклавы (посольства, военные базы и т. п.).

В составе платежного баланса открытой экономической системы можно выделить следующие его разделы.

1. Торговый баланс.

2. Баланс услуг и некоммерческих операций.

3. Баланс трансфертов.

4. Баланс движения капиталов и кредитов.

5. Баланс движения золотовалютных резервов.

Торговый баланс. Исторически, как уже отмечалось, внешняя торговля высту­пает исходной формой международных экономических отношений, связывающей все национальные хозяйства в единое мировое хозяйство. Благодаря внешней торговле складывается международное разделение труда, которое углубляется и совершенствуется вместе с развитием внешней торговли и других международ­ных экономических операций.

В торговом балансе отражаются реальные операции с товарами, то есть экс­порт и импорт.

Если сальдо торгового баланса положительно¹, то экспорт превышает импорт, и наоборот.

С точки зрения общего подхода к экономическому состоянию страны, поло­жительное сальдо торгового баланса традиционно расценивается как благопри­ятный факт. Его можно интерпретировать следующим образом: товары данного государства конкурентоспособны на внешних рынках; население страны также предпочитает отечественные товары импортным. В результате страна имеет ста­бильный источник получения иностранной валюты.

Отрицательное сальдо традиционно считается нежелательным и обычно оце­нивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны. Однако в этом вопросе, как и во многих других случаях в экономике, возможны нюансы, которые требуют дополнительного изучения, чтобы составить объективную кар­тину экономического положения страны. Например, дефицит торгового баланса может быть вызван активным импортом оборудования в силу благоприятного ин­вестиционного климата в данной стране и хороших экономических перспектив.

С другой стороны, и активное сальдо торгового баланса может свидетельство­вать о кризисном состоянии национальной экономики, когда экспорт растет из-за того, что спрос на внутреннем рынке снижается. С этой точки зрения, характер­ный пример представляет собой Россия, которая в 1990-е гг. находилась в состо-

¹ Торговый баланс с положительным сальдо называют активным, а с отрицательным, или дефици­том, — пассивным.

янии тяжелейшего экономического кризиса и при этом имела стабильное и очень значительное положительное сальдо торгового баланса.

Баланс услуг и некоммерческих операций. Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, теле­космической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, между­народному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных предста­вительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д.

Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых эконо­мических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают. Традиционные услуги (транспорт, страхование) переживают процесс крупной перестройки в связи с ростом объема и многообразия торговых по­ставок, повышением в нем удельного веса полуфабрикатов, узлов и деталей благода­ря развитию международной кооперации и специализации. С ростом уровня благосо­стояния в развитых странах резко увеличились масштабы международного туризма

Развитие международного производства стимулировало торговлю лицензия­ми, ноу-хау, лизинговые операции (аренда оборудования), консалтинговые (кон­сультационные) услуги и т. д. По принятым в мировой статистике правилам в раз­дел «услуги» входят выплаты доходов по инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов. Сюда же принято включать предоставление военной по­мощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом.

Баланс трансфертов. По методике МВФ принято также показывать особой по­зицией в платежном балансе односторонние переводы, или трансфертные платежи. В их числе:

1. Государственные операции — субсидии другим странам по линии экономи­ческой помощи, взносы в международные организации.

2. Частные операции — переводы иностранных рабочих, специалистов, родствен­ников на родину. Этот вид операций имеет большое экономическое значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границу своих граждан на заработки, так как используют этот источник значительных валют­ных поступлений для развития национальной экономики. Для ФРГ, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, ЮАР и других стран, временно при­влекающих иностранных рабочих и специалистов, напротив, такие переводы средств служат источником дефицита этого раздела платежного баланса.

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции де­лятся на две категории: международное движение предпринимательского И ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвес­тиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний).

Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капи­тала и оказывают большое влияние на платежный баланс. В результате этих инвес­тиций развивается международное производство, которое интегрирует националь­ные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и намного прочнее, чем торговля. Вывоз предпринимательского капитала происходит в настоящее вре­мя интенсивнее, чем рост производства и внешней торговли, что свидетельствует о его ведущей роли в интернационализации хозяйственной жизни. Необходимо также отметить, что более двух третей стоимости прямых заграничных инвестиций состав­ляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром.

Международное движение ссудного капитала классифицируются по признаку срочности.

1. Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и част­ные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получа­телями государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то время как передовые государства явля­ются главными кредиторами. Что касается частных долгосрочных займов и кредитов, то к ним, наряду с развивающимися странами, активно прибегают корпорации развитых стран.

2. Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками.

Баланс движения золотовалютных резервов. Баланс движения золотовалют­ных резервов показывает операции, связанные с изменением «официальных», зо­лотовалютных резервов, которыми располагает страна, изменение обязательств страны перед иностранными банками.

В золотовалютные резервы страны входят золото, резервные валюты, глав­ным образом американские доллары, а также международные расчетные средства, в частности, специальные права заимствования.

Эти резервы используются страной для того, чтобы воздействовать на обмен­ный курс своей валюты, а следовательно, на внешнеэкономические отношения с другими государствами.

Разность между заграничными доходами и расходами составляет, как известно, сальдо платежного баланса. Оно может быть активным, когда доходы страны по всем внешним операциям превышают расходы. В противном случае, при превышении рас­ходов над доходами, страна сталкивается с пассивным сальдо, или дефицитом.

Сальдо платежного баланса регулируется с помощью официальных золотова­лютных резервов продажей или покупкой золота, иностранной валюты, междуна­родных валютных средств.

В статье «Изменение официальных валютных резервов», таким образом, отра­жаются методы и источники урегулирования платежного баланса официальных расчетов. Дефицит платежного баланса в точности равен чистым продажам инос­транной валюты центральным банком. И наоборот, положительное сальдо пла­тежного баланса будет в точности равно чистым покупкам иностранной валюты центральным банком.

Вполне очевидно, что страна не может в течение длительного времени сво­дить с дефицитом платежный баланс, поскольку это приведет к истощению офи­циальных валютных резервов и может стать причиной так называемого кризиса платежного баланса. Кризис платежного баланса означает, что страна не в состо­янии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны. Единственным выходом из сложившейся ситуации является макро­экономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое с помощью корректировки обменного курса национальной валюты (см. гл. И).