Баланс движения капиталов (счет движения капитала)
В балансе движения капиталов отражены доходы от торговли активами, например от продажи акций, облигаций, недвижимости и компаний иностранцам, и расходы, возникающие в результате наших покупок активов за границей.
Баланс движения капитала показывает, таким образом, как меняются чистые заграничные активы, а значит, и чистый приток или отток капитала. Если поступления от продажи активов остальному миру больше, чем наши расходы на покупку активов за границей, то баланс движения капиталов сводится с положительным сальдо. В этом случае капитал притекает в страну, и мы говорим, что имеется чистый приток капитала.
Наоборот, когда мы покупаем за границей больше активов, чем иностранцы покупают в нашей стране, имеет место чистый отток капитала, и баланс сводится с дефицитом.
Существует простое правило, которое помогает отличить положительное сальдо от дефицита в текущем платежном балансе и балансе движения капиталов. Когда соответствующие сделки ведут к чистым поступлениям иностранной валюты, то данный баланс сводится с положительным сальдо. Когда страна покупает за границей товаров больше, чем продает, то есть тратит больше иностранной валюты, чем получает, то имеет место дефицит текущего платежного баланса.
|
|
Когда продажи активов иностранцам и займы за границей в конечном счете превосходят закупки заграничных активов и выплаты кредитов, то страна приобретает иностранную валюту в результате чистого притока капитала и, следовательно, имеет место положительное сальдо движения капиталов.
Объединим теперь баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и рассмотрим платежный баланс в целом.
Определение платежного баланса может быть записано в виде следующего уравнения:
Поскольку итоговые поступления валюты от иностранцев должны быть равны итоговым суммам, выплаченным иностранцам, мы видим, что дефицит или избыток платежного баланса должен быть возмещен центральным банком страны.
Итоговое положительное сальдо платежного баланса будет в точности равно закупкам иностранной валюты центральным банком.
И наоборот, дефицит платежного баланса будет в точности равен чистым продажам иностранной валюты центральным банком.
В случае отсутствия вмешательства государства (в форме валютных интервенций) очевидно должно выполняться равенство: