Виды и методы анализа в системе финансового менеджмента

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает установление и изучение взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности организации, включенными в отчетность. Выделяют следующие основные этапы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности:

1. подготовительный этап - принятие решения о целесообразности анализа финансовой отчетности. На этом этапе проводится проверка бухгалтерской отчетности, определяется наличие всех необходимых форм и приложений, проверяется правильность занесения данных в отчетные формы и правильность расчета итоговых значений, анализируется доступность для пользователей информации, содержащейся в формах отчетности;

2. проведение анализа с помощью стандартных приемов анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности. В первую очередь, чтение финансовой отчетности по абсолютным показателям с целью предварительного обзора общих результатов и эффективности деятельности организации, определения направлений более углубленного анализа. Кроме того, использование следующих основных методов анализа финансовой отчетности для выработки финансовых решений:

1. Горизонтальный (в том числе трендовый анализ) финансовый анализ.
2. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ.
3. Сравнительный финансовый анализ.
4. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ).
5. Факторный финансовый анализ.

1. Горизонтальный (временной) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

Виды г оризонтального (временного) финансового анализа:

­ Сравнение финансовых показателей отчетного периода (2квартала, года) с показателями предшествующего периода (1квартала, года).

­ Сравнение финансовых показателей отчетного периода (1квартала2003г) с показателями аналогичного периода прошлого года (1квартала2002г.)

­ Сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов и расчет относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года (определение линии тренда в динамике). Трендовый анализ носит перспективный прогнозный характер и является разновидностью горизонтального анализа

Результаты г оризонтального (временного) финансового анализа позволяют строить динамические факторные модели для планирования основных финансовых показателей.

2. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности фирмы.

Виды вертикального анализа:

- Структурный анализ активов.

- Структурный анализ капитала.

- Структурный анализ денежных потоков.

Результаты ВФА используются в процессе оптимизации состава активов, оценки эффекта финансового рычага, определения средневзвешенной цены капитала, оптимизации структуры капитала, оптимизации структуры поступления и расходования денежных средств, состава остатка денежных активов по отдельным его элементам.

3. Сравнительный (пространственный) финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей меду собой, предполагает расчет абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей.

Виды сравнительного финансового анализа:

­ Сравнительный анализ финансовых показателей фирмы и среднеотраслевых показателей с целью оценки конкурентной позиции фирмы и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности деятельности.

­ Сравнительный анализ финансовых показателей фирмы и предприятий – конкурентов с целью разработки мероприятий по повышению конкурентной позиции на региональном рынке.

­ Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных подразделений (центров ответственности) фирмы с целью сравнительной оценки и поиска резервов повышения эффективности деятельности внутренних подразделений фирмы.

­ Сравнительный анализ отчетных и плановых финансовых показателей фирмы для мониторинга текущей деятельности фирмы.

Результаты сравнительного финансового анализа используются для выработки рекомендаций по корректировке отдельных направлений финансовой деятельности фирмы.

4. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ).

Базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности фирмы.

Виды анализа финансовых коэффициентов:

­ Анализ финансовой устойчивости.

­ Анализ платежеспособности (ликвидности).

­ Анализ оборачиваемости активов.

­ Анализ оборачиваемости капитала.

­ Анализ рентабельности.

­ Анализ рыночной активности.

Результаты анализа финансовых коэффициентов позволяют выявить:

­ уровень финансового риска, связанного со структурой формирования капитала фирмы и степень ее финансовой стабильности в процессе предстоящего развития;

­ возможность фирмы своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам;

­ степень деловой активности фирмы;

­ скорость оборота капитала и его отдельных элементов;

­ способность фирмы генерировать прибыль в процессе своей деятельности;

­ общую эффективность использования активов и капитала.

5. Факторный финансовый анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Назначение факторного финансового анализа – расширение возможностей структурного анализа; анализ взаимного влияния показателей, содержащихся в разных формах отчетности; анализ причин изменений финансового состояния предприятия. Широкое распространение в финансовом менеджменте получил интегральный анализ (разновидность факторного метода)

Интегральный финансовый анализ базируется на многофакторной углубленной оценке условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей.

Виды интегрального финансового анализа:

­ Дюпоновская система интегрального анализа эффективности использования активов фирмы.

­ Объектно-ориентированный интегральный финансовый анализ.

­ Портфельный интегральный финансовый анализ.