Тема 15: Анализ финансовой устойчивости предприятия
И своевременно его возвратить.
Кредитоспособность — это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит
Анализ кредитоспособности предприятия.
На первом этапе анализа кредитоспособности банк изучает диагностическую информацию о клиенте, в состав которой входят аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвесторов, тен- денции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав
и размер долгов предприятия. Если это новое предприятие, то изучается его бизнес-план.
Информация о составе и размере активов (имущества) предприятия используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту.
Второй этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости.
Здесь учитываются не только платежеспособность, но и ряд других показателей: уровень рентабельности производства, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, эффект финансового рычага,
наличие собственного оборотного капитала, стабильность выполнения производственных планов, удельный вес задолженности по кредитам в валовом доходе, соотношения темпов роста валовой
продукции с темпами роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам и др. промежуточный коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0,5, а общий коэффициент-
ниже 1,5. При общем коэффициенте ликвидности <1 предприятие относится к первому классу, при 1- 1,5 - ко второму, >1,5 – к третьему классу. Если предприятие относится к первому классу,
это значит, что банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. По уровню рентабельности к первому классу относятся предприятия с показателем до 25%, ко второму - 25-30%, третьему классу
- свыше 30%.
Минимальное значение показателя степени риска, равное 1, означает, что при выдаче кредита банк очень рискует, а при максимальном значении, равном 3, риск почти отсутствует.
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.
Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части:
а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
б)постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в I разделе пассива баланса. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (в Республике Беларусь сумма I и II разделов актива).
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и так: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных, финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.
Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название "коэффициент маневренности капитала", который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние.предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормальная (непросроченная) задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).
выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты(3) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):
З < Ипл,
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (Коз) больше единицы
Ко.з =Иnл/З>1.
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З=Ипл,
Ко.з=Ипл/З=1.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
а)ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.