Литература
Задачи для самостоятельного решения
Задача 3.1. Инвестиционный фонд владеет акциями пяти компаний, которые характеризуются следующими данными:
Рыночная стоимость инвестиции | Ожидаемая доходность | Дисперсия | |
Акции А | $19000 | 32% | 8.6 |
Акции В | $28000 | 17% | 4.8 |
Акции С | $23000 | 25% | 7.4 |
Акции D | $14000 | 38% | 14.0 |
Акции Е | $10000 | 21% | 6.8 |
а. Найдите ожидаемую доходность инвестиционного портфеля, состоящего из акций А, В, С, D и Е;
б. Найдите ожидаемую доходность и дисперсию портфеля, состоящего из акций А и В, если коэффициент корреляции равен 0.4 (при заданных объемах инвестирования);
в. Найдите ожидаемую доходность и дисперсию портфеля, состоящего из акций С и D, если коэффициент корреляции равен -0.4 (при заданных объемах инвестирования);
г. Найдите ожидаемую доходность и дисперсию портфеля, состоящего из акций Е и D, если их ожидаемые доходности статистически независимы (при заданных объемах инвестирования).
Задача 3.2. Инвестиционный портфель международной фирмы состоит из акций, принадлежащих двум индексам: RTA и S&P. В каждый из индексов вложено по $10 млн. Полагая, что ожидаемая доходность на эти индексы статистически независима, найдите ожидаемую доходность и дисперсию всего портфеля при следующих условиях:
|
|
RTA | 6% c вероятностью 70% | 9% с вероятностью 30% |
S&P | -2% с вероятностью 20% | 12% с вероятностью 80% |
Как изменятся ожидаемый доход и дисперсия портфеля, если
а. коэффициент корреляции акций будет равным 1, -1?
Б. при коэффициенте корреляции равном 0.5 портфель будет состоять на 80% из акций S&P при том же суммарном объеме инвестиций?
1. Брейли Р, Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.
2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х т.: Пер. с англ./ Под ред. В.В.Ковалева. – СПб: Экономическая школа, 1997.
3. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Под ред. И.И.Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 1996.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.
5. Словарь иностранных слов. – 15-е изд., испр. – М.: Русский язык, 1988.
6. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997.
7. Levy H., Sarnat M. Principles of Financial Management. – Prentice Hall, Englewood Cliffs, 1988.
8. Webster's Seventh New Collegiate Dictionary. G.&C. Merriam Company, Publishers. Springfield, MS, USA.
Основные вопросы:
1. Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия;
2. Формирование бюджета (сметы) капитальных вложений;
3. Оценка денежных потоков и выбор инвестиционных проектов;
4. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции;
5. Анализ проектов различной продолжительности;
6. Выбор инвестиционных проектов при лимитированном объеме финансовых ресурсов.