По платежеспособности см. рис. 10.3.
По финансовой устойчивости;
По деловой активности;
По рентабельности;
По прибыльности;
Прибыльность предприятия измеряется двумя показателями — прибылью и рентабельностью. Прибыль в ыражает абсолютный эффект без учета использованных ресурсов. Поэтому для анализа ее дополняют показателем рентабельности.
Таблица 10.1
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ ПО СОСТОЯНИЮ НА _________ (в тыс. грн.; цифры условные)
Актив | сумм | Пассив | Сумма |
I. Необоротные активы 1 Нематериальные активы — остаточная «clOHMOt.n» — первичная стоимость — износ 2 Незавершенное строительство 3 Основные средства — остаточная стоимость — первичная стоимость — износ 4 Долгосрочные финансовые инвестиции 5 Др\1 не необоротные активы | 220 320 100 11000 15000 4000 | I. Собственный капитал 1 Уставный капот ал 2 Дополнительный капитал 3 Резервный капитал 4 Нераспределенная прибыль | 2000 4500 |
Всего по разделу I | Всего по разделу I | ||
II. Оборотные активы 1 Запасы — производственные запасы — незавершенное производство — годовая продукция 2 Векселя полученные 3 Дебиторская задолженность за товары, услуги 4 Дебиторская задолженность по расчетам 5 Текущие финансовые инвестиции 6 Денежные средства и их эквиваленты 7 Другие оборотные активы | 2200 3 000 1 500 1 700 1 300 | 11. Обеспечение последующих выплат и платежей | — |
III. Долгосрочные обязательства 1 Долгосрочные кредиты 2 Другие долгосрочные обязательства | |||
Всего по разделу I | Всего по разделу III | ||
III. Затраты будущих периодов | IV. Текущие обязательства 1 Краткосрочные кредиты 2 Векселя выданные 3 Кредиторская задолженность за товары, услуги 4 Кредиторская задолженность по расчетам 5 Другие текущие обязательства | 1 520 2200 1 200 | |
Всего по разделу IV | |||
V. Доходы будущих периодов | |||
Баланс | Баланс |
Рентабельность — это относительный показатель эффективности работы предприятия, который в общей форме исчисляется как отношение прибыли к затратам (ресурсам). Рентабельность имеет несколько модификаций в зависимости от того, какие именно прибыль и ресурсы (затраты) используются в расчетах.
Прежде всего, выделяют рентабельность инвестированных ресурсов (капитала) и рентабельность продукции. Рентабельность инвестированных ресурсов (капитала) определяется в нескольких модификациях: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность акционерного капитала.
Рентабельность активов (Ра) характеризует эффективность использования наличного имущества предприятия и исчисляется по формуле
где По(ч) — общая (чистая) прибыль предприятия за год;
Ка— средняя сумма активов по годовому балансу.
Исчисляется этот показатель, исходя из общей (до налогообложения) или чистой (после налогообложения) прибыли. Единого методического подхода в этом случае не существует. Поэтому необходимо при расчетах обозначать, какая именно прибыль взята.
Наряду с рентабельностью всех активов определяется рентабельность по отдельным видам деятельности (например, рентабельность производства, сервисного обслуживания, коммерческой деятельности и др.).
Рентабельность собственного капитала (Рс.к.) отражает эффективность использования активов, созданных за счет собственных средств:
где Пч — чистая прибыль предприятия;
Кс — собственный капитал.
Рентабельность акционерного капитала ( Рак) свидетельствует о верхнем пределе дивидендов на акции и исчисляется по формуле
где Ку — уставный капитал (номинальная стоимость проданных акций).
Этот показатель можно определять так же, как рентабельность акционерного капитала, сформированного только из обычных (простых) акций. В этом случае не учитывают дивиденды на привилегированные акции, а из уставного капитала исключают номинальную стоимость этих акций.
Рентабельность продукции. (Рп.) характеризует эффективность затрат на ее производство и сбыт. Она определяет отношение прибыли от реализации продукции (П) к общей ее себестоимости за тот же период (Ср.п.), т.е.
Рентабельность продукции можно исчислять так же, как отношение прибыли от реализованной продукции к ее общему объему. Именно в таком виде этот показатель используется (исчисляется) в зарубежной практике хозяйствования.
В многономенклатурном производстве наряду с рентабельностью всей продукции определяется также рентабельность отдельных ее разновидностей. Рентабельность одного изделия (Рi) рассчитывается по следующей формуле
где Ц i, Сi - соответственно цена и себестоимость i-го изделия.
Деловая активность предприятия является достаточно широким понятием и включает многие аспекты его деятельности. Специфическими показателями в этом случае служат показатели оборотности активов и товарно-материальных запасов, величины дебиторской и кредиторской задолженности.
Средний срок оплаты дебиторской задолженности покупателями продукции предприятия (tодз) определяется по формуле
где Зд — дебиторская задолженность (задолженность покупателей);
Дк — количество календарных дней в периоде, за который исчисляется показатель (год — 360, квартал — 90);
Впр — объем продажи продукции за расчетный период.
За период tодз платежные требования предприятия к покупателям преобразуются в деньги. Понятно, что сокращение этого периода является экономически выгодным, а удлинение (по сравнению с установленным сроком или прошлым годом) — нежелательным и требует выяснения причин последнего.
Средний срок оплаты кредиторской задолженности поставщикам (tокз) определяется из соотношения:
где Дк— величина кредиторской задолженности поставщикам;
М — объем закупки сырья и материалов за расчетный период в денежном измерении.
Сокращение сроков оплаты кредиторской задолженности при прочих равных условиях не может быть признано положительным явлением для предприятия, поскольку связано с мобилизацией дополнительных средств. Увеличение же периода оплаты задолженности может быть следствием различных причин: ухудшения условий расчетов с контрагентами, недостатка средств у предприятия, затягивания оплаты с целью использования кредиторской задолженности как источника финансирования.