Чистый денежный поток
Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF) — это разница между положительным денежным потоком (поступление денежных средств) и отрицательным денежным потоком (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
Формула чистого денежного потока (NCF)
NCF = CF+ - CF-, где
CF+ — положительный денежный поток,
CF- — отрицательный денежный поток.
Обычно платежи внутри денежного потока группируются по периодам времени, соответствующим отчетным периодам или шагам инвестирования. Например, по месяцам, кварталам, годам. В этом случае формулу чистого денежного потока можно записать в следующем виде:
NCF = NCF1+ NCF2+…+ NCFN
или
NCF = (CF1+ - CF1-)+ (CF2+ - CF2-)+…+ (CFN+ - CFN-)
Т.е. это наша прибыль. Чистый денежный поток в нашем варианте = 425000 + 476000 + 533120 = 1 424 120 руб.
NPV – чистая приведенная стоимость инвестиций (чистый дисконтированный доход).
I0 — сумма первоначальных затрат, т.е. сумма инвестиций на начало проекта;
PV — чистая дисконтированная стоимость денежного потока на протяжении экономической жизни проекта.
|
|
Тогда чистый дисконтированный доход равен:
NPV = PV - Iо
В нашем случае NPV = (425000 / (1+0,15) + 476000 / (1+0,15)2 + 533 120 / (1+0,15)3 = (369565,2 + 359924,4 + 350736,8) - 1000000 = 80226,44
Т.к. чистый дисконтированный доход больше 0, эффективность проекта налицо