Понятие оборотного капитала, типы стратегий управления оборотным капиталом

Модуль 11. Управление оборотным капиталом организации.

Цели модуля:

• Изучить содержание понятий валовой оборотный капитал, рабочий капитал;
• Изучить факторы, определяющие размер рабочего капитала организации, а так же способы сокращения потребности в рабочем капитале;

• Овладеть методикой оптимизации основных групп текущих запасов;
• Овладеть методикой оптимизации среднего остатка денежных средств предприятия;
• Овладеть методикой оптимизации дебиторской задолженности организации, минимизирующей размер оборотного капитала инвестируемого в ее формирование.

Вы будете изучать:

• Каким образом осуществляется оптимизация основных групп текущих запасов;
• Какими способами проводится оптимизация среднего остатка денежных средств предприятий;
• Как производится оптимизация дебиторской задолженности организации, минимизирующей размер оборотного капитала инвестируемого в ее формирование.

После изучения модуля Вы сможете:

• Производить расчеты, связанные с оптимизацией основных групп текущих запасов;
• Использовать различные методы для оптимизации среднего остатка денежных средств предприятий;
• Разрабатывать политику предоставления коммерческих кредитов, производить оценку последствий изменения кредитной политики, а так же оценку и реализацию методов ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Основные понятия: валовой оборотный капитал, рабочий капитал.

Валовой оборотный капитал (синонимы: оборотные средства, оборотные активы, мобильные активы) (CA). Валовой оборотный капитал – это капитал, авансированный в оборотные активы предприятия или мобильные средства, находящиеся в обороте предприятия и используемые им в течение одного производственного цикла

Формула расчета:, где

IS – производственные запасы;

AR – дебиторская задолженность;

CE – денежные средства

Рабочий капитал (синонимы: собственные оборотные средства, чистые оборотные активы, функционирующий капитал, рабочий капитал)(WC). Рабочий капитал - это источники средств, а именно часть собственного (и приравненного к нему) капитала предприятия, которые являются источниками покрытия оборотных (текущих) его активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года)

Формула расчета: , где

CA –оборотные активы;

CL – краткосрочные пассивы

Цикл обращения рабочего капитала = Период оборачиваемости запасов, готовой продукции и незавершенного производства +

Период оборачиваемости дебиторской задолженности - Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Факторы, определяющие размер рабочего капитала:

· Длительность сбытового и эксплуатационного циклов

· Темпы роста производства

· Темпы инфляции

· Сезонность снабжения, а также производства и реализации продукции

· Конкуренция

· Величина и норма добавленной стоимости

Способы сокращения потребности в рабочем капитале:

· сокращение периода обращения запасов, т.е. ускорение производства и продажи товаров

· сокращение периода обращения дебиторской задолженности

· удлинение периода отсрочки оплаты счетов

· Типы стратегий управления оборотным капиталом (источниками финансирования оборотных активов):

· агрессивная;

· консервативная;

· умеренная.

Признаки агрессивной политики: финансирование оборотных активов преимущественно за счет краткосрочного заемного капитала, высокий удельный вес краткосрочного кредита в общем объеме источников финансирования;

Признаки консервативной политки: основывается на предпочтении долгосрочных источников финансирования (долгосрочные займы и собственный капитал)оборотных активов;

Признаки умереннойполитики: обеспечивается компромисс между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотного капитала.