Себестоимость

Глава 30. Ценовая политика на предприятии

Глава 31. Риск в деятельности предприятия

Глава 32. Учет и отчетность на предприятии

Глава 33. Аналитическая деятельность на предприятии

Глава 34. Банкротство предприятий. Профилактика

Банкротства

2 7

Глава

Собственные и заемные

Средства предприятия

Осуществление финансовых отношений предполагает наличие у

Предприятия финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы —это со-

Вокупность денежных средств предприятия, предназначенных для

Выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по

Обеспечению расширенного воспроизводства.

Финансовая стабильность предприятий и риск неплатежеспо-

Собности существенно зависят от видов источников финансовых

Ресурсов. Источником формирования финансовых ресурсов служит

Совокупность источников удовлетворения дополнительной потреб-

Ности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем разви-

Тие предприятия. Эти источники подразделяются на собственные

(внутренние) и заемные (внешние).

Рис. 27.1. Финансовые ресурсы предприятия

Анализ структуры капитала имеет огромное значение для собст-

Венников предприятия и инвесторов, так как имеющиеся сущест-

Венные различия между привлеченными и собственными средства-

Ми определяют политику финансового менеджмента предприятия.

Глава 27. Собственные и заемные средства предприятия 499

Структура капитала измеряется через относительные размеры раз-

Личных источников средств.

Промышленные предприятия в России традиционно жалуются

На нехватку собственных средств для инвестиций и недоступность

Заемных средств для этих целей. Лаборатория конъюнктурных оп-

Росов Института экономики переходного периода (ИЭПП) прове-

Ла очередной опрос, в котором просила назвать основные препят-

Ствия, мешающие предприятиям инвестировать1. В период 1996— 2004 гг. эти ограничения оказались минимальными. Впервые за

девять лет у 12% промышленных предприятий не было никаких

Помех для инвестиций. Доля предприятий, которым не хватает

собственных финансовых ресурсов, снизилась за год с 89 до 76%.

Доступность заемных ресурсов тоже выросла, так, на высокую

стоимость кредитов указали лишь 24% опрошенных по сравнению

с 30% в предшествующий год. Опрос ИЭПП выявил всего две по-

Мехи инвестициям, которые за последний год выросли: трудность

получения долгосрочного кредита —23% предприятий (+2%) и

низкая прибыльность инвестиций —14% (+2%). Однако это гово-

Рит не о том, что доступность долгосрочных кредитов уменьши-