Статистический метод

Для анализа риска статистическим методом используются методы математического программирования, в частности метод ПЕРТ, обычно применяемый для вычисления ожидаемой продолжительности каждой работы и проекта в целом. Суть этого метода заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все стати­стические данные, касающиеся результативности осуществления фир­мой рассматриваемых операций. Частота возникновения некоторого уровня потерь находится по следующей формуле:

f ⁰ = n'/nобщ

где f ⁰ - частота возникновения некоторого уровня потерь; n' - число случаев наступления конкретного уровня потерь; nобщ - общее число случаев в статистической выборке, включающее и успешно осущест­вленные операции данного вида.

Следующим шагом является определение уровня потерь, для чего необходимо ввести понятие областей риска.

Областью риска называется некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения ус­тановленного уровня риска.

ПОТЕРИ ВЫИГРЫШ

Рис. 10.2. Основные области деятельности предприятий в рыночной экономике

На рис. показаны основные области риска, которые должны учитываться при расчете общего уровня риска с учетом достаточ­ности всего капитала инвестиционной компании. Достаточность ка­питала определяется допустимым размером уставного капитала и предельным соотношением всего капитала и суммы его активов, и называется коэффициентом риска - Н:

Н= Су/Ср

где Су - максимально возможная сумма убытков в денежном выражении; Ср - объем собственных финансовых средств с учетом известных поступлений в денежном выражении.

Области риска можно охарактеризовать коэффициентами:

• безрисковая (на графике промежуток 0-Г) имеет коэффициент Н равным нулю. В ней отсутствуют какие-либо потери, гарантируется получение, как минимум, расчетной прибыли;

• минимального риска (на графике промежуток 0-А, <0-А) коэффициент Н=0-25%. Уровень потерь не превышает размеров чистой прибыли. Предприятие рискует тем, что не получит чистой при­были и не сможет выплатить дивиденды т.е. возможны незначительные потери;

• повышенного риска (на графике промежуток Ai-Bi ≤ 0-Б) характеризуется коэффициентом 25 - 50%, тогда потери не превышают размеров расчетной прибыли. При этом в лучшем случае предприятие получит прибыль меньше расчетного уровня, а в худшем - произведет лишь покрытие всех затрат;

• критического риска (на графике промежуток Бi-Вi ≤ О-В) имеет коэффициент

Н = 50 - 75%. Возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей ве­личины валовой прибыли. В этой области предприятие подвергается опасности потерять всю выручку от данного проекта;

• недопустимого риска (на графике промежуток Вi-Гi ≤ 0-Г) характеризуется коэффициентом Н = 75 - 100%. Возможные потери при этом близки к размеру собственных средств, т.е. наступает банкрот­ство предприятия.

Исследования показывают, что оптимальным коэффициентом риска может быть Н= 30%, а коэффициентом, ведущим предприятие к банкротству, Н = 70% и более.