Финансы акционерных обществ

Акционерные общества — одна из наиболее распространенных форм хозяйственных обществ, создаваемых на основе объединения капитала как минимум двух учредителей с целью предпринимательской деятельности и получения прибыли.

Механизм объединения капитала потенциальных акционеров основан на использовании акции. Акция — это разновидность ценных бумаг. Она удостоверяет причастность их держателей к формированию уставного фонда акционерного общества и даёт им право претендовать на получение ежегодного дохода (дивиденда) из полученной обществом прибыли. По своему целевому предназначению акция равнозначна свидетельству, выдаваемому участникам ООО и ОДО для документального оформления их индивидуальных вкладов в уставный фонд, но статус акции неизмеримо выше.

Функционирование акционерных обществ в Беларуси регламентируется Законом Республики Беларусь «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью». В частности, закон определяет, что стартовый капитал акционерного общества формируется за счет средств, вырученных от продажи акций в форме закрытой или открытой подписки на них.

При закрытой подписке на акции круг потенциальных акционеров заранее определен, что приводит к образованию закрытого акционерного общества (ЗАО). В результате открытой подписки на акции осуществляется их свободная продажа среди всех желающих и образуется открытое акционерное общество (ОАО).

Создание закрытого акционерного общества включает в себя заключение договора о совместной деятельности по созданию общества, утверждение устава, государственную регистрацию общества и его акций. Акции ЗАО распространяются среди лиц, подписавших договор о совместной деятельности по созданию общества, и, следовательно, они являются именными. Число акционеров накрытого акционерного общества не должно превышать 100 участников.

Создание открытого акционерного общества включает и себя проведение открытой подписки на акции, проведение учредительной конференции, государственную регистрацию общества и его акций. Число акционеров ОАО не ограничивается. В ОАО имеют хождение акции на предъявителя — их собственником является любой их держатель.

Кроме приведённого деления акций на именные и акции на предъявителя для финансиста важны следующие их классификации:

• обыкновенные акции — их доходность непосредственно связана с конечными финансовыми результатами деятельности акционерного общества, при отсутствии прибыли дивиденды по таким акциям не выплачиваются;

• привилегированные акции — доходность гарантирована и фиксируется в процентах от номинальной стоимости акции, дивиденды по таким акциям выплачиваются всегда из полученной прибыли, а при ее отсутствии — из резервного фонда общества.