Раздел 2. Финансовые потоки

Краткое содержание раздела:

Понятие финансового потока. Приведенная и наращенная величины финансового потока. Средний срок финансового потока. Непрерывные потоки платежей.

Регулярные потоки платежей. Обыкновенные ренты. Ренты постнумерандо и пренумерандо. Коэффициенты приведения и наращения рент. Связь между приведенной величиной и наращенной суммой аннуитета. Связь между коэффициентами приведения и наращения рент пренумерандо и постнумерандо.

Расчет параметров ренты.

Вечные, кратные, срочные ренты. р – срочная рента (случаи k = 1, , k = p). Связь между приведенной и наращенной величинами p – срочной ренты (случаи k = 1, , k = p). Непрерывные ренты. Связь между приведенной и наращенной величинами произвольных рент.

Сравнение финансовых потоков и рент. Общий принцип сравнения финансовых потоков и рент. Сравнение годовых и срочных рент. Конверсия рент. Замена одной ренты другой. Изменение параметров ренты. Замена обычной ренты срочной. Консолидация рент. Выкуп ренты. Рассрочка платежа.

2.1. Потоки платежей

Современные финансово-банковские операции часто предполагают не разовые платежи, а некоторую их последовательность во времени. Примеры: погашение задолженности в рассрочку, выплата пенсии, взносы на расчетный счет и др. Такого рода последовательности называют потоками платежей.

Поток платежей, все члены которого положительны, а временные интервалы между платежами одинаковы, называют финансовой рентой или аннуитетом.

Виды рент:

1) обычная годовая – платежи поступают один раз в год,

2) р-срочная – платежи поступают р раз в году,

3) верные и условные (например, кредит – верная рента, пенсия – условная),

4) немедленные, отложенные, отсроченные – отличаются по началу выплат,

5) пренумерандо (выплаты в начале периода) и постнумерандо (выплаты в конце периода).

Основные характеристики рент;

- член ренты R – размер отдельного (годового) платежа,

- период ренты – временной интервал между последовательными платежами (число платежей в году – p, количество начислений процентов в году – m),

- срок ренты n – время от начала первого периода ренты до конца последнего,

- процентная ставка i (j).