Методические указания к решению задачи по заданию 4

Пример 4. Месячная ставка инфляции в первом году реализации инвестиционного проекта составляет 3%, среднегодовые ставки инфляции на предстоящий трехлетний период ожидаются соответственно в размерах 40, 35 и 30%. Реальная рыночная процентная ставка в первом году реализации проекта составляет 15%.

На основании представленной информации требуется:

1. Определить ожидаемую ставку инфляции за первый год.

2. Рассчитать среднюю инфляционную ставку за весь срок реализации инвестиционного проекта.

3. Оценить номинальную процентную ставку за первый год реализации проекта.

Методические указания к решению примера 4

Важным моментом инвестиционного анализа является учет воздействия инфляции на ход реализации инвестиционных решений и её взаимодействия с процентными ставками. Агрегированный индекс цен, рассчитывается через товарообороты всей номенклатуры товаров, определяется по формуле

где p₁, p₀ – фактическая (прогнозируемая) цена соответственно в отчетном и базисном периодах, коэф.;

q₁ – объем реализованной продукции по конкретной товарной группе, нет. ед. изм.

Основываясь на определении эффективной годовой процентной ставки (EAR), годовая величина инфляции рассчитывается по формуле

где i_a – ожидаемая годовая ставка инфляции, %;

i_m – месячная ставка инфляции, коэф.

В финансово-инвестиционном анализе наиболее часто используется ожидаемая инфляционная ставка, при этом рассчитывается её средняя величина за весь срок реализации инвестиционного проекта (или обращение ценной бумаги). Расчет данного показателя осуществляется с использованием формулы средней геометрической:

где - средняя геометрическая инфляционная ставка за n периодов времени, коэф.

Задание 5. Анализ и оценка риска в долгосрочном инвестировании.

Вопросы для обсуждения темы:

1. Характеристика и основные понятия бизнес-риска, финансового риска, общего риска компании, проектного риска, диверсифицированного риска, систематического (рыночного) риска.

2. Оценка влияния макроэкономических, специфических и финансовых факторов риска на эффективность производственно-финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Основные подходы и способы управленческого воздействия на уровень инвестиционного риска.

3. Цели, задачи, объекты и субъекты анализа риска и неопределенности получения запланированных результатов долгосрочного инвестирования. Информационная база и организационное обеспечение анализа.