Монетаризм

70-е годы ХХ века ознаменовались кризисом кейнсианской теории и возрождением неоклассического направления, связанного с именем основоположника монетаризма Милтона Фридмена. За совместную работу с Анной Шварц «История денежного обращения в США в 1867-1960» (1963) он был удостоен Нобелевской премии по экономике 1976 г.

Монетаризм – современная интерпретация количественной теории денег (чикагская школа – М.Фридмен, К. Бруннер, А.Мельтцер).

Особенность: от разработки теории спроса на деньги на микроуровне (поведение отдельного субъекта экономики) до создания теории формирования денежного спроса в масштабе всей экономики и влияния его изменения на макроэкономические процессы.

Основные положения монетаризма:

v Экономика функционирует в условиях неполного использования экономических ресурсов, поэтому реальный объем производства меньше потенциального.

v Объем Устойчивое и равновесное развитие хозяйства возможно на основе действия сил саморегулирования рынка.

v Главную вину за наступление периодов неустойчивости возлагают на государство, которое, вмешиваясь в экономику, нарушает нормальную работу рыночного механизма.

v «Деньги и только деньги имеют значение в экономике» (преувеличенная роль денег!). Изменение денежной массы оказывает решающее воздействие на уровень цен, доходы и занятость, на хозяйственную конъюнктуру.

v При этом денежный фактор выступает как не зависящий от процессов, идущих в других сферах экономики.

v В отличие от классической монетаристская концепция допускает в краткосрочном периоде изменение объема производства, а в долгосрочном - скорости обращения денег. В длительном периоде скорость обращения денег изменяется, но постепенно и предсказуемым образом V=V(r). Рост денежной массы оказывает влияние: в краткосрочном периоде главным образом на производство, в длительном периоде – на уровень цен. Опережающее по сравнению с производством увеличение количества денег ведет к инфляции.

v Расширенная трактовка «портфеля активов» по сравнению с Дж.Кейнсом: не только облигации, но любые виды реальных и финансовых активов.

v Влияние изменения предложения денег на номинальный объем ВВП проявляется с определенным временным лагом (асинхронность взаимосвязи между предложением денег и объемом производства): в условиях кризиса – от 5 до 21 месяца; в период подъема – до 14 месяцев (по Фридмену от 6-8 месяцев до 2-х лет).

Поэтому необходима эффективная денежная политика, главная цель которой – обеспечение устойчивости денежного предложения, денежной единицы и ценовой стабильности. Объектом макрорегулирования является объем денежной массы (Ms).