И его макроэкономическое значение

Рассмотрим сущность и назначение такого важного макроэкономического понятия как платежный баланс. Платежный баланс это фактически складывающееся в каждой национальной экономике соотношение между суммой денежных платежей, направленных из страны и суммой денежных поступлений, направляемых в страну. В нем отражаются не только финансовые итоги взаимоотношений с зарубежными странами. Платежный баланс есть отражение макроэкономических результатов деятельности данного национального хозяйства, его производящих и торгующих субъектов.

Одной из главных составных частей платежного баланса является торговый баланс, отражающий поступления и расходы государства по экспорту и импорту товаров, услуг (фрахт, почтовые, телефонные сборы, страхование, технический опыт и т.п.), некоторых платежей (частные переводы, пенсии, дары, помощь и т.д.), доходы и платежи по заграничным капиталовложениям. В целом платежный баланс отражает все многообразие внешнеэкономических связей страны.

В соответствии со схемой, рекомендованной МВФ и применяемой в большинстве государств, платежный баланс включает в себя 117 статей, которые могут выражаться в 7 разделах и 3 видах счетов.

Познакомьтесь с упрощенной схемой платежного баланса.

А. Текущие операции:

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и фонды

Частные односторонние переводы

Государственные односторонние переводы

Итог: А - баланс текущих операций.

В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал:

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Прочий долгосрочный капитал

С. Прочий краткосрочный капитал.

Д. Ошибки и пропуски.

Итог: А+В+С+Д - баланс движения капитала.

Е. Компенсирующие статьи.

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо.

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных органов.

Итог: А+В+С+Д+Е+F+G

Н. Итоговое изменение официальных резервов по позициям:

Золото

СДР

Резервная позиция в МВФ

Иностранная валюта

Прочие требования

Кредиты МВФ

Учет платежей по всем внешнеэкономическим операциям (за месяц, квартал, год) отражается в платежном балансе по принципу двойной бухгалтерии. В кредитовых статьях платежного баланса (со знаком "плюс") фиксируются все денежные средства, поступающие в страну. В дебетовых статьях (со знаком "минус") - все денежные средства, покидающие страну. Разность между общей суммой поступлений (по кредитовым статьям) и суммой платежей (по дебетовым статьям) составляет сальдо платежного баланса.

Платежный баланс называется активным, если его сальдо положительное, то есть сумма поступлений превышает сумму платежей; и является пассивным, т.е. дефицитным, если его сальдо отрицательное, когда сумма поступлений меньше суммы платежей. При дефицитном платежном балансе понижается курс национальной валюты, при активном платежном балансе он возрастает.

Изменения в процентных ставках. Одной из причин изменений валютных курсов являются изменения в процентных ставках. Валютные курсы чутко реагируют на повышение либо понижение процентных ставок. Какова же зависимость уровня валютного курса от уровня процентной ставки? Прямая. Скажем, более высокая процентная ставка в США, чем во Франции, при прочих равных условиях делают доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить свои активы на долларовый депозит. На валютном рынке повышается спрос на доллары, и курс доллара растет. Однако данная зависимость существует лишь при условии не номинальных, а реальных процентных ставок (то есть, без учета темпов инфляции в стране). Все это соответствующим образом находит свое выражение в платежном балансе).

Денежно-кредитная политика. Повышение или понижение процентных ставок в значительной мере связано с денежно-кредитной политикой государства и действиями центрального банка той или другой страны по регулированию валютного курса с помощью валютных интервенций. При жесткой денежно-кредитной политике ограничивается рост денежной массы, следовательно, уменьшается предложение национальной валюты на валютных рынках, что ведет к росту курса национальной валюты. Соответственно, при смягчении денежно-кредитной политики курс национальной валюты падает.

Валютная политика. Каждое государство сталкивается с проблемами достижения внешнего и внутреннего равновесия. Внешнее равновесие представляет собой процесс балансирования внешних расчетов с целью поддержания валютного курса на постоянном уровне. Под внутренним равновесием подразумевается установление совокупного спроса на уровне, который соответствует полной занятости. Мировой опыт показывает, что достигнуть одновременно внешнее и внутреннее равновесие для любого государства крайне трудно. Как правило, как только правительство достигает сбалансированности платежей по внешнеэкономическим операциям (то есть, внешнего равновесия), внутреннее равновесие испытывает сбои, становится неуправляемым. И, наоборот, нередко правительства добиваются внутреннего равновесия путем государственного регулирования спроса и предложения (посредством бюджетной и денежно-кредитной политики), но при этом нарушается внешнее равновесие, сальдо платежного баланса становится отрицательным, платежный баланс дефицитным.

Валютная политика страны представляет собой инструмент регулирования внутреннего и внешнего равновесия. В формировании валютной политики большую роль играет установление режима валютных курсов. В зависимости от того, какой режим валютных курсов (режим фиксированного курса или плавающих курсов валют) установлен в данном государстве, применяется различный набор экономических рычагов для достижения равновесия. При фиксированном курсе валюты должны проводиться изменения во внутренней экономике для того, чтобы при существующем валютном курсе устранить разбалансированность сальдо платежного баланса. То есть, при отрицательном сальдо платежного баланса следует путем продажи валютных резервов уменьшить денежную массу, ужесточить денежно-кредитную политику, проводить дефляционную политику до того времени, пока спрос на национальную валюту не восстановится.

При плавающем валютном курсе проводится иная валютная политика. Правительство с помощью гибкого (плавающего) валютного курса достигает внешнего равновесия, а путем разнообразных мер макроэкономического регулирования стремится к поддержанию внутреннего совокупного спроса.

Тема 9.

ОСОБЕННОСТИ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

Варианты перехода от административно-командной к рыночной экономике.