2015-02-27
2068
АО планирует осуществление инвестиционного проекта, предполагающего ежегодные вложения по 100 млн руб. в течение 3-х лет, после чего - в начале 4-го года - новый объект можно начать использовать. По расчетам, это обеспечит АО получение чистого дохода (после уплаты налогов) в размере 100 млн руб. ежегодно на протяжении 5 лет.
Ставка дисконтирования в АО принята на уровне 10% в год.
Оценить приемлемость инвестиционного проекта применительно к дате сдачи нового объекта в эксплуатацию.
Задача 13.
АО обладает 1 млрд руб. инвестиционных ресурсов, стоимость которых (минимально приемлемая доходность) равна 10% годовых. При этом привлечение дополнительных средств с денежного рынка возможно лишь под 15%.
В этой ситуации вполне обоснованным представляется решение директората АО об установлении при выборе инвестиций ставки реинвестирования на уровне 12% - при такой цене денежных средств, которая на три пункта ниже рыночной, очевидно, можно без проблем разместить большие суммы средств, и поэтому она вполне приемлема как критериальный показатель.
Характеристика того набора инвестиционных возможностей (проектов), которыми обладает АО, приводится в таблице:
| Проекты | Сумма, млн руб. | Срок жизни |
| A | ||
| B | ||
| C | ||
| D | ||
| E | ||
| F | ||
| G |
Определить, какие проекты будут предпочтительными при названных ограничениях?
Задача 14.
Городской мясокомбинат планирует приобрести еще один холодильник, для чего сначала необходимо подготовить соответствующее помещение. Такая подготовка займет несколько месяцев и будет рассматриваться нами как предынвестиционные затраты в году 0. Сама же холодильная камера будет приобретена в конце года 1 и будет затем эксплуатироваться в течение 3 лет.
Как оценить этот инвестиционный проект, если подготовительные затраты составят 5 млн руб., стоимость самой камеры - 30 млн руб., денежные поступления в году 2,3 и 4 - соответственно 10,15 и 20 млн руб., а требуемый уровень рентабельности (коэффициент дисконтирования) - 10%.
Задача 15.
На основе карты прогноза движения наличных средств сделать экспресс-анализ окупаемости проекта.
тыс. руб.
| Месяцы | ||||||
| Продажи | ||||||
| Переменные затраты (сырье, материалы, производство) | ||||||
| Постоянные затраты | ||||||
| Финансовый поток, текущий | -590 | -590 | -590 | -340 | ||
| Финансовый поток, накопительный | -590 | -1180 | -1770 | -2110 | -1825 | -1290 |
| Месяцы | ||||||
| Продажи | ||||||
| Переменные затраты | ||||||
| Постоянные затраты | ||||||
| Финансовый поток, текущий | ||||||
| Финансовый поток, накопительный | -755 | -220 |
