Начисленный доход

Обычным условием на рынке облигаций является работа с ценами, которые не включают эти ожидаемые ежедневные суммы процентных платежей, но происходит передача ежедневных эквивалентных сумм (т.е. с момента выплаты последнего купона) в качестве дополнительных платежей при расчетах по фактическим операциям. Таким образом, как в предыдущем примере, где текущая цена облигации была 75, при предположении, что купон в размере 10% выплачивается один раз в год (от номинальной суммы в размере 100 единиц), через шесть месяцев с момента последней выплаты купонов начисленный доход оставит 5 единиц (т.е. половину годового купона).

"ЧИСТАЯ" ЦЕНА И "ГРЯЗНАЯ" ЦЕНА

В связи с этим "чистая" цена будет равна 75 (т.е. без начисленного дохода), но для тех рынков, которые торгуют по "грязным" ценам, цена составит 80 (т.е. 75 + 5). В каждом случае расчетная сумма будет равна 80, Следует заметить, что сумма начисленного дохода обычно описывается как фиксированная сумма на число дней от последней расчетной суммы. Следовательно, проценты за 6 месяцев будут называться 182 или 183 в зависимости от календаря (180 дней для американской системы и для еврооблигаций). Цель использования в расчетах метода 360 дней состоит в том, что это просто облегчает расчеты.