Тема 13. Анализ источников формирования капитала. Оценка имущественного положения организации

1. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов.

2. Анализ состава и структуры имущества организации.

1. причины увеличения или снижения имущества организации устанавливают в ходе анализа финансовых ресурсов. Поступление, приобретение, создание имущества в организации может осуществляться за счет собственного и заемного капитала. Увеличение заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков, а, с другой стороны, об активной перераспределении доходов.

Собственный капитал организации включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль. У организаций различных организационно-правовых форм собственности уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами. Уставный капитал относится к наиболее устойчивым источникам формирования имущества.

Добавочный капитал- это эмиссионный доход акционерного общества, суммы от дооценки внеоборотных активов, суммы ассигнований из бюджета, стоимость безвозмездно полученного имущества.

Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь, а так же для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает суммы прибыли. Основным источником образования резервного капитала служит прибыль.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы выделяются с целью технического совершенствования и улучшения организации. Такие ссуды должны окупаться за счет дополнительной экономии или прибыли, полученной от перевооружения.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных активов. Оптимальным сроком таких ссуд является время одного оборота средств в хозяйственных процессах.

Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между организациями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного срока.

На соотношение собственных и заемных источников финансирования имущества оказывают влияние ряд факторов:

- различные величины процентных ставок по кредитам и дивидендам;

- сокращение или расширение деятельности организации;

- использование факторинговых операций;

-накопление излишних запасов, устаревшего оборудования, готовой продукции, наличие краткосрочной дебиторской задолженности способствует росту заемного капитала.

2. Для углубленного анализа структуры имущества предприятия основным источником информации является бухгалтерский баланс, а так же необходимо привлечение данных из формы №5 бухгалтерской отчетности и формы №11 статистической отчетности.

Актив бухгалтерского баланса отражает производственный потенциал организации, обеспечивающий осуществление основного вида деятельности, а так же активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности.

Оборотный капитал организации представлен несколькими видами оборотных активов, имеющих разный уровень ликвидности. Увеличение доли оборотных активов в имуществе свидетельствует:

- о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению оборачиваемости средств организации;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных средств.

Для получения более детальной информации об изменении оборотных активов и влиянии на результаты деятельности, весь оборотный капитал подразделяют на группы по степени риска:

1. с минимальным риском - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

2. с малым риском - дебиторская задолженность, реальная к взысканию, производственные запасы, готовая продукция, пользующаяся спросом

3. со средним риском – затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, НДС по приобретенным товарам, прочие оборотные активы.

4. с высоким риском – сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, невостребованная на рынке готовая продукция.

В зависимости от удельного веса той или иной группы делают вывод об изменении имущественного положения организации.

Внеоборотные активы представляют собой иммобилизованные средства. Наибольший удельный вес в этой группе занимают основные средства. Они являются ключевым элементом производственного потенциала, поэтому увеличение данной группы активов характеризует устойчивое развитие анализируемого объекта. Однако при проведении анализа следует учитывать влияние на изменение данного вида имущества внешних (моральный износ) и внутренних (физический износ) факторов.

Наличие в составе иммобилизованных средств организации нематериальных активов косвенно характеризует инновационную направленность деятельности хозяйствующего субъекта. Наличие долгосрочных финансовых вложений говорит об инвестиционной направленности использования денежных средств организации. Особое внимание следует уделять анализу такого вида имущества, как незавершенного строительства. Этот вид имущества не участвует в производственном обороте, отвлекает средства из основного вида деятельности и его увеличение обычно негативно сказывается на результатах деятельности организации.

В целом, динамика изменения имущественного положения организации может рассматриваться как положительная, если:

- увеличивается стоимость имущества в реальном выражении (исчисляется с учетом уровня инфляции)

- преобладают темпы роста оборотных активов над темпами роста внеоборотных;

- темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей примерно равны;

- доля собственных средств в мобильных активах составляет не менее 10 %;

- отсутствуют непокрытые убытки.