Содержание политики управления финансовыми рисками

Идентификация отдельных видов рисков, связан­ных с финансовой деятельностью предприятия

1 Оценка широты и достоверности информации, не-(г) обходимой для определения уровня отдельных фи-у нансовых рисков

Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового собы­тия по отдельным видам финансовых рисков

1 Определение размера возможных финансовых по-4)терь при наступлении рискового события по от-] дельным видам финансовых рисков

Исследование факторов, влияющих на уровень фи- нансовых рисков предприятия

Установление предельно допустимого уровня фи- нансовых рисков по отдельным финансовым опе- рациям и видам финансовой деятельности пред­приятия

Определение направлений нейтрализации негатив-(V) ных последствий отдельных видов финансовых рисков

Выбор и использование внутренних механизмов {Г) нейтрализации негативных последствий отдельных Г видов финансовых рисков

Выбор форм и видов страхования (передачи) от­дельных финансовых рисков предприятия

Оценка результативности нейтрализации и органи­зация мониторинга финансовых рисков предприя­тия

Рисунок 15.4. Основное содержание политики управления финансовыми рисками предприятия.

вательно снижает эффективность всего дальнейшего процесса риск-менеджмента.

3. Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового события по отдельным видам финансовых рисков. Система и содержание этих методов оценки подробно рассмотрена ранее при характеристике методического ин­струментария финансового менеджмента. Выбор конкретных методов оценки из рассмотренного их арсенала определяется следующими основными факторами:

• видом финансового риска;

• полнотой и достоверностью информационной базы, сформиро­ванной для оценки уровня вероятности различных финансовых рисков;

• уровнем квалификации финансовых менеджеров (риск-мене­джеров), осуществляющих оценку; степенью их подготовленности к использованию современного математического и статистического ап­парата проведения такой оценки;

• технической и программной оснащенностью финансовых ме­неджеров (риск-менеджеров); возможностью использования совре­менных компьютерных технологий проведения такой оценки;

• возможностью привлечения к оценке сложных финансовых рисков квалифицированных экспертов.

4. Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по отдельным видам финансовых рисков. Размер возможных финансовых потерь определяется харак­тером осуществляемых финансовых операций, объемом задейство­ванных в них активов (капитала) и максимальным уровнем амплиту­ды колеблемости доходов при соответствующих видах финансовых рисков. На основе этого определения производится группировка осу­ществляемых (намечаемых к осуществлению) финансовых операций по размеру возможных финансовых потерь.

В финансовом менеджменте используется следующая группи­ровка финансовых операций по зонам риска с позиций возможных финансовых потерь при наступлении рискового события (рис. 15.5.):

а) безрисковая зона. В связи с безрисковым характером осу­ществляемых в ней операций возможные финансовые потери по ним не прогнозируются. К таким финансовым операциям могут быть отнесе­ны хеджирование, инвестирование средств в государственные кратко­срочные облигации (при низких темпах инфляции в стране) и другие;

б) зона допустимого риска. Критерием допустимого уровня финансовых рисков является возможность потерь по рассматривае­мой финансовой операции в размере расчетной суммы прибыли;

в) зона критического риска. Критерием критического уровня финансовых рисков является возможность потерь по рассматривае­мой финансовой операции 8 размере расчетной суммы дохода. В этом

Гарантирован­ный финансо­вый результат