Отношения между государственным долгом и будущими налогами выводят нас на так называемое: межвременное бюджетное ограничение государства. Допустим для простоты, что национальное хозяйство функционирует только в течение 2-х периодов времени. Объем налоговых сборов в первом периоде составил Т1, а объем закупок равен G1. Во втором периоде, соответственно, Т2 и G2. Будем исходить из того, что в первый период имеется бюджетный дефицит, который равен:
D=G1−Т1 (7.33)
где D – дефицит государственного бюджета. Правительство профинансировало этот дефицит за счет продажи государственных облигации. Образовавшийся долг надо вернуть. Для этой цели правительство должно собрать необходимую сумму налогов
Т2=(1+r)D+G2. (7.34)
Если мы теперь во втором уравнении подставим величину D из первого уравнения, то получим взаимосвязь всех переменных.
Т2=(1+r)(G1−Т1)+G2 (7.35)
Несложные преобразования данного уравнения дают следующий результат:
Т1+ Т2/(1+r)= G1+ G2/(1+r). (7.36)
Уравнение (7.36) называется межвременным бюджетным ограничением государства. Оно показывает, что сегодняшнее изменение бюджетной политики связано с завтрашним. Если в первом периоде правительство сократило налоги без сокращения государственных закупок, то образуется долг. И тогда во втором периоде правительство либо сокращает расходы, либо повышает налоги.