2015-04-12
1067
Ключевая задача анализа хозяйственной деятельности – своевременное установление признаков финансово нестабильного состояния организации, ее банкротства и разработка мер по предупреждению кризисной ситуации.
В настоящее время процесс банкротства организаций в Республике Беларусь регулируется Законом Республики Беларусь от 13.07.2012 г. № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» и Указом Президента Республики Беларусь от 05.02.2013 г. № 63 «О некоторых вопросах правового регулирования процедур экономической несостоятельности (банкротства)».
Экономическая несостоятельность – это неплатежеспособность субъекта хозяйствования, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда об экономической несостоятельности с санацией должника, а банкротство – это неплатежеспособность субъекта хозяйствования, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника - юридического лица, прекращением деятельности должника - индивидуального предпринимателя (ст.1 Закона РБ от 13.07.2012 № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон)).
Таким образом, как правило, банкротство связано с неплатежеспособностью организации. Организация считается банкротом, если не исполняет своих обязательств по оплате труда, товаров, работ, услуг по истечении 3 и более месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, другим юридическим и физическим лицам предъявлять через суд иски организациям-неплательщикам.
Основные признаки банкротства:
- убытки от текущей и другой деятельности;
- неспособность организации погасить срочные обязательства;
- затруднения в получении коммерческих и других кредитов и займов;
- уменьшение поступления денежных средств от основной и другой деятельности;
- недостаток собственных оборотных средств;
- наличие нереальной к взысканию дебиторской задолженности и т.п.
Главной причиной банкротства является убыточность организации в долгосрочном периоде. Организация в состоянии убыточности может лишь некоторое время исполнять свои обязательства. В перспективе долгосрочная убыточность хозяйствования, как правило, приводит к неплатежеспособности организации.
Для выявления наличия потенциального банкротства необходимо проведение комплексного и глубокого анализа выполнения планов и динамики показателей производственно-сбытовой и финансово-хозяйственной деятельности организации, эффективности и интенсификации хозяйствования.
Для изучения и оценки потенциального банкротства нужно разработать систему показателей, которые не дублировали бы или исключали друг друга и одновременно обеспечивали максимальную информативность.
В систему необходимо включить как абсолютные, так и относительные показатели. Анализ проводится не только на основании изучения фактических данных в динамике за ряд лет, но и при помощи сравнения фактических значений показателей с нормативными их значениями.
Такое сравнение позволяет определить степень вероятности банкротства организации, а изучение фактических значений в динамике помогает установить и оценить тенденции изменения результатов хозяйствования, финансовой стабильности организации.
При наличии устойчивого расширения (развития) хозяйственной деятельности организации причины ее неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая получение в больших необоснованных размерах кредитов и займов, в неэффективном использовании прибыли, ошибках в уставной политике и т.п.
Для выявления признаков банкротства организации надлежит определить и изучить в динамике за ряд лет долю:
- чистой прибыли в активах организации;
- оборотных средств в общей сумме активов;
- заемных средств в собственном капитале;
- всех обязательств в активах организации;
- собственных средств в заемном капитале;
- собственного капитала в товарных запасах;
- покрытия финансовых обязательств активами;
- поступления денежной наличности по операциям от основной деятельности ко всем обязательствам и др.
Для успешного развития экономики страны необходимо наличие действенного механизма предотвращения банкротства организаций, предполагающего применение научно-обоснованной санации (финансового оздоровления). В результате санационных преобразований должников происходит повышение их финансовой стабильности, снижение взаимных неплатежей, сокращение и предупреждение задолженности по платежам в бюджет, оптимизация краткосрочных и долгосрочных обязательств, уменьшение числа убыточных организаций, успешное экономическое и социальное развитие, повышение эффективности хозяйствования.
Для выявления, изучения и оценки потенциального банкротства фирм и компаний в странах с развитой рыночной экономикой широко используются факторные модели, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
При определении возможности банкротства организации наиболее часто в финансовом анализе используется методика оценки на основе модели Э.Альтмана. Суть методики заключается в расчете критерия Z (9.24).
| Z = 0,717 х К1 + 0,847 х К2 + 3,107 х К3 + 0,420 х К4 + 0,995 х К5, | (9.24) |
где К1- доля собственного оборотного капитала в активах организации;
К2 - отношение нераспределенной прибыли к активам организации;
К3 - отношение прибыли отчетного периода к активам организации;
К4 - отношение стоимостей собственного и заемного капитала организации;
К5 - отношение выручки от реализации к активам организации.
Критические значения индекса Z рассчитывались Э.Альтманом по статистической выборке и составили:
- если Z < 1,81 - вероятность банкротства очень высока;
- если 1,81 < Z < 2,675 - вероятность банкротства средняя;
- если Z = 2,675 - вероятность банкротства равна 0,5;
- если 2,675 < Z < 2,99 - вероятность банкротства невелика;
- если Z > 2,99 - вероятность банкротства очень низкая.
По данным критериям можно иметь представление о вероятности банкротства организации в ближайшей перспективе.
Современные российские ученые предлагают следующую модифицированную модель прогнозирования потенциального банкротства (для организаций всех форм собственности) (9.25):
| Z-счет = 8,38 х К1 + К2 + 0,054 х К3 + 0,63 х К4, | (9.25) |
где К1 - доля оборотного капитала в валюте бухгалтерского баланса;
К2 - рентабельность собственного капитала, рассчитанная по чистой прибыли;
К3 - оборачиваемость всех активов (в количестве оборотов);
К4 - рентабельность (убыточность) всех затрат (издержек производства и обращения).
При значении Z-счета:
< 0 - вероятность банкротства максимальная (90-100 %);
0-0,18 - высокая (60-90 %);
0,18-0,32 - средняя (35-60 %);
0,32-0,42 - низкая (15-35 %);
> 0,42 - минимальная (до 10 %).
Финансовое состояние организаций с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и экономика организации будет удовлетворительной.
Таким образом, анализ финансового положения организаций необходимо проводить с целью поиска успешного курса управления их финансовой деятельностью, направленного на:
- выживание организации в условиях конкурентной борьбы;
- избежание банкротства и финансовых неудач;
- лидерство в борьбе с конкурентами;
- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
- рост объемов производства и реализации;
- максимизацию прибыли;
- минимизацию расходов;
- обеспечение рентабельной работы организации.
Как правило, банкротство - это следствие совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение организаций на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними, поэтому по результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления организации с целью недопущения банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
