Основные критерии эффективности инвестиционных проектов

Значительная часть инвестиционных проектов предусматривает строительство, поэтому строители являются, как правило, активными участниками инвестиционных проектов.

Ценность инвестиционного проекта, т.е. его выгодность в зависимости от целей инвестора (того, кто вкладывает деньги в проект), может определяться по - разному.

Важнейшими критериями ценности проектов являются:

1) чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта;

2) внутренняя норма прибыли по проекту;

3) соотношение выгод и затрат.

Достаточно часто также применяются:

4) критерии наименьших расходов (или эффективность затрат);

5) период окупаемости капитальных вложений.

Чистую приведенную стоимость (ЧПС) инвестиционных проектов в общем виде рассматривают по формуле

ЧПС = , (1.1)

где Т – срок деятельности проекта;

Вi и Зi – соответственно выгоды и затраты по проекту в i-м году;

К – норма дисконтирования.

Формула подразумевает расчет выражения, стоящего под знаком суммы, для каждого года деятельности проекта с последующим суммированием результатов.

В качестве приемов, сокращающих вычисления, в некоторых случаях может использоваться определение показателей с помощью упрощенных зависимостей:

а) если величина (Bi – Зi) является постоянной в течение известного (T лет) срока деятельности проекта (Bi – Зi = В - З), то формула (1.1) принимает вид:

ЧПС (1.2)

б) при сохранении условия «а» и весьма длинном сроке деятельности проекта формула (1.2) упрощается еще более:

ЧПС = . (1.3)

Соотношение выгод и затрат (Св.з.) определяется отношением приведенной (т.е. дисконтированной) выручки к приведенным же затратам. Отношение, большее единицы, означает полезность проекта:

С в.з. = : , (1.4)