Методы оценки рыночной стоимости облигации

Облигация (О) – это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем и эмитентом. По ней выплачивается фиксированный дивиденд.

О. Может быть:

- краткосрочной (до 1 года), среднесрочные (1-5 лет), долгосрочные (от 5 лет); купонной (с доходом по облигации, который называется купоном) и бескупонной (купон нулевой, выручка идет за счет того, что эти О продаются по цене ниже номинала).

Стоимость О зависит не только от размера процентов выплаты по ним, но и от способов выплаты дохода. По способам выплаты доходов О бывают: с фиксированной купонной ставкой, с плавающей к.с., с равномерно возрастающей к.с., с нулевым купоном, с оплатой на выбор деньгами или дополнительными облигациями, смешанного типа.

При 4) цена О определяется по формуле:

Д – сумма, выплачиваемая при погашении О, r – приемлемая норма дохода, t – количество лет от момента оценки до момента погашения.

При 1) цена складывается из приведенной номинальной стоимости (выплачивается в момент погашения) и приведенного дохода по процентам:

Д – номинальная стоимость О, р – размер купонной ставки,%, Т – количество лет от момента оценки до момента погашения, r – рыночная норма доходности капитала. Цена бессрочной О определяется по формуле: Ц = d/r, d – годовой доход по О.