Основной инструментарий экономических обоснований в инвестиционном менеджменте

Инструментарий - совокупность методических приемов и способов расчета, обеспечивающих корректное решение задач инвестиционного менеджмента.

Основной инструментарий экономических расчетов в инвестиционном менеджменте включает в себя:

- соотнесение результатов инвестирования к инвестиционным затратам;

Коэффициентом общей доходности инвестиций (капи­тальных вложений:

где В — цена реализации произведенной продукции, товара, услуг(выручка); М — материальные затраты на производство продукции, товаров, услуг; И — инвестиции в создание предприятия, производства..

- дисконтирование (приведение) потоков денежных поступлений и затрат в процессе реализации инвестиционных проектов;

где Е – принятая дисконтная ставка (норма дисконта); t – время (в годах) от момента затрат или денежных поступлений до момента приведения.

Дисконтирование денежной суммы необходимо и при расчетах эффективности инвестиций и при определении доли инвесторов в капитале создаваемого предприятия, производства и др.

- учет фактора времени при оценке результатов инвестирования;

К – капитальные вложения; Т – срок (время)сокращения от реализации проекта в годах.

- приведение текущих и единовременных затрат (Единовременные затраты – это расходы на: приобретение продукции (цена продукции); налоговые сборы; затраты на транспортировку, сбору, наладку) при оценке эффективности инвестиционных вложений;

Для указанного приведения используется категория приведенных затрат:

Где З - затраты текущие (производственно-эксплуатационные издержки), Е - норма дисконта, З - затраты единовременные. Эффективным признается то проектное решение, где ПЗ min

-учет инфляции (обесценивание денег) при оценке экономической эффективности инвестиций;

Инфляция – повышение уровня цен и снижение покупательной способности денег.

Расчетная цена продукции или ресурса определяется путем приведения их базисной цены к рассматриваемому моменту времени. Цр = Цб/J, где J – индекс фактического изменения цен за период времени.

Прогнозные цены – цены, возможные на предстоящие периоды и моменты приобретения, потребления и реализации ресурсов, продукции и услуг в соответствии с прогнозируемым ростом цен на них в будущем. Цп = Цб*Jt, где Jt – прогнозируемый индекс инфляции от текущего момента до момента предстоящего приобретения, расхода или реализации ресурса, продукции, услуг.

-учет факторов риска и неопределенности при оценке экономической эффективности инвестиций.

Неопределенность – это неполнота или неточность информации о различных условиях реализации ИП.

Риск – это неопределенность, которая может привести в ходе реализации ИП к неблагоприятным ситуациям и последствиям.

В общем виде учет фактора риска и неопределенности определяется путем умножения параметров исходных данных на показатель степени вероятности их изменения в течение реализации ИП.