Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита

Организация международного кредита обычно включает следующие элементы:

- установление валюты кредита и валюты платежа;

- определение суммы кредита, его срока;

- определение порядка погашения кредита;

- установление стоимости кредита, его обеспечения, методов страхования рисков.

Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как ее неустойчивость ведет к потерям кредитора. На выбор валюты займа играет ряд факторов, в том числе уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, международные торго­вые расчеты примерно на 40% осуществляются в долларах США), степень из­менения курса валюты и др. Валютой международных кредитов являются на­циональные денежные единицы, евровалюты, международные счетные валют­ные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Напри­мер, займы, предоставленные в валюте кредитора, могут погашаться нацио­нальной валютой заемщика или валютой других стран.

Сумма кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товар­ной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита (как правило, в товар­ной форме) фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского креди­та определяется кредитным соглашением. Кредит может предоставляться в ви­де одного или нескольких траншей (долей).

В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости закупочных товаров (например, машин). Остальная часть оплачивается импортером за счет своих средств. Предполагается, что заемщик должен иметь как минимум 15% своих средств, чтобы иметь право на получение кредита для оплаты остальных 85% стоимости контракта.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назна­чения кредита, размера контракта, национального законодательства и межгосу­дарственных соглашений.

Различают полный и средний сроки международного кредита.

Полный срок исчисляется с момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставлен­ного кредита, льготный период (отсрочка погашения использованного креди­та), а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга процентов.

Льготный период важен при осуществлении строительства, поставках крупного оборудования. Он дает возможность импортеру на построенном заво­де и смонтированном оборудовании выпускать продукцию и за счет получен­ной выручки погасить кредит.

Формула расчета полного срока кредита:

Сп = Пи + Лп + Пп,

где Сп – полный срок кредита;

Пи – период использования;

Лп – льготный период;

Пп – период погашения.

Полный срок не показывает, в течение какого периода в распоряжении за­емщика находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется средний срок. Он показывает, на какой период в среднем приходится вся сумма ссуды. Средний срок включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кре­дита:

Сср = ½ Пи + Лп + ½ П,

где Сср – средний срок использования кредита;

Пи – период использования;

Лп – льготный период;

Пп – период погашения.

Например, кредит предоставлен на следующих условиях (табл. 8.1).

Средний срок кредита обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставлен сразу в полной сумме и погашается единственным взно­сом.

Таблица 8.1

Срок международного кредита

	Полный срок	Средний срок
Срок использования	1 год	0,5 года
Льготный период	1 год	1 год
Срок погашения	2 года	1 год
	4 года	2, 5 года

Средний срок кредита обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставлен сразу в полной сумме и погашается единственным взно­сом.

Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировом рынке. С целью ограничения отрицательных последствий такой борьбы правительства разных стран заключают специальные межгосударственные соглашения о пре­дельных сроках таких кредитов.

По порядку погашения кредиты различаются:

1. С равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока.

2. С неравномерным погашением в зависимости от графика погаше­ния (например, увеличение доли к концу срока).

3. С единовременным погашением всей суммы сразу.

4. Аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).

Предоставление кредита означает временную иммобилизацию средств кредитора, независимо от формы кредита (является ли он товарным или денеж­ным) и независимо от того, предоставляется кредит за счет собственных средств кредитора или он, в свою очередь, получает их из других источников. Поэтому кредит имеет стоимость.

Все элементы стоимости кредита могут быть подразделены на договорные и скрытые.

К первым относятся прямо указанные в договоре; ко вторым - не указан­ные в нем, но неизбежно возникающие при его осуществлении.

В свою очередь, договорные элементы стоимости могут быть подразделе­ны на о сновные и дополнительные.

К основным относятся те расходы, которые поступают в качестве дохода непосредственно кредитору (проценты, различные виды банковских комиссий) за переговоры при заключении кредитной сделки, в последующем за управле­ние кредитом и др.

К дополнительным относят терасходы заемщика, которыене составляютдохода для кредитора, а уходят третьим лицам, участвующим в предоставлении кредита и его обеспечении. Например, сюда относится комиссия, которуюуплачива­ет заемщик банку,гарантирующему кредиторусвоевременное погашение долга (т.е. за банковскую гарантию).

Процент за кредит является важнейшим расходом заемщика, получающим ссуду.

На размер процентных ставок по международному кредиту влияюттакие факторы, как экономическое и политическое положение страны заемщика, срок и сумма кредита, качество обеспечения кредита, платежеспособность за­емщика и др.

Большую роль в установлении процентов по международному кредиту (его цены) играют ведущие кредиторы мира, в первую очередь США,Япония, Германия. Ориентиром международных процентных ставок служат ставки типа ФИБОР (Германия, Франкфурт-на-Майне), ЛИБОР (Англия, Лон­дон). Данные процентные ставки публикуются в финансовых бюллетенях.

К скрытым элементамстоимости кредитаотносятся прочие расходы,свя­занные с получениеми использованиемкредита и не упомянутые в соглаше­нии.

К ним относятся:

- завышение цены товаров по фирменным кредитам;

- принудительные депозиты в установленном размере от ссуды;

- требование страхования кредита в определенной страховой компании, свя­занной с банком-кредитором;

- завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т.д.

Иногда внешне льготные условия некоторых международных кредитов со­четаются с кабальными скрытыми издержками, которые обходятся иностран­ному заемщику.

Важной характеристикой международного кредита является его обеспече­ние. Основными способами обеспечения международного кредита являются:

1. Залог товарно-материальных ценностей и других активов, в т.ч. золото, резервная валюта.

2. Гарантия правительства или уполномоченного правительством органа

3. Переуступка прав по контрактам и другие.