Задача 1. Оценить эффективность выделения двух бизнес-единиц из общего бизнеса. Стоимость бизнеса до выделения – 800 млн руб., после – 460 млн руб. Стоимость выделяемых бизнес-единиц 270 млн руб. и 180 млн руб.
Задача 2. Определить цену, по которой ФПГ следует реализовать акции. Ожидаемые дивиденды составят 5 руб., предполагаемая цена в конце года – 100 руб., ставка капитализации – 15%.
Задача 3. В процессе реструктуризации в форме поглощения было осуществлено дробление акций поглощаемой компании «Вымпел». Рассчитать коэффициент конвертации, если известно: оценочная стоимость акции поглощаемой компании «Вымпел» – 100 рублей; оценочная стоимость акции присоединяющей компании «Стрела» – 25 рублей.
Задача 4. Оценить эффективность реструктуризации в форме поглощения.
Поглощающая компании «Альфа» имеет следующие показатели: чистая прибыль – 800 тыс. руб., количество акций в обращении – 200 тыс. шт., мультипликатор цена/чистая прибыль – 20.
Поглощаемая компания «Бета» имеет следующие показатели: чистая прибыль – 300 тыс. руб., количество акций в обращении – 100 тыс. шт., мультипликатор цена/чистая прибыль – 7.
Задача 5. Рассчитать величину стоимостного разрыва, которая может быть получена в результате реализации проекта реструктуризации предприятия. известно, что уже через год годовая прибыль предприятия возрастёт до 1 млн руб., рыночная стоимость чистых материальных активов составляют 2,5 млн руб., отношение величины прибыли к чистым материальным активам составляет 0,35, коэффициент капитализации – 0,25.
Задача 6. Определить максимальную величину синергетического эффекта от слияния трёх бизнесов стоимостью: 35 000 тыс. руб., 47 000 тыс. руб. и 73 000 тыс. руб. После слияния стоимость общего бизнеса составила 160 000 тыс. руб.
Задача 7. Определить величину синергетического эффекта, получаемого в результате выделения двух бизнес-единиц из общего бизнеса. Стоимость бизнеса до выделения составила – 900 000 тыс. руб., после выделения – 550 000 тыс. руб. Стоимость свободных бизнес-единиц равна 320 000 тыс. руб. и 150 000 тыс. руб.
Задача 8. Рассчитать величину синергетического эффекта, получаемого в результате объединения компаний «Юг» и «Север». Известно, что операционные (производственные) расходы объединённой компании «Парус» снизились на 6%. Исходные данные представлены в таблице 68.
Таблица 68 – Исходые данные компании «Юг» и «Север»
Показатель | Компания «Юг» | Компания «Север» |
Доход, тыс. руб. | 10 000 | 5 000 |
Операционные (производственные) расходы, тыс. руб. | 8 000 | 3 400 |
Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс. руб. | 2 000 | 1 600 |
Ожидаемый рост прибыли до выплаты процентов и налогов, % | ||
WACC, % | ||
Дополнительная потребность в оборотном капитале, тыс. руб. |
Результаты расчётов занести в таблицу 69.
Таблица – Определение синергетического эффекта слияния
Показатель | Без учёта синергии | С учётом синергии |
Доход, тыс. руб. | ||
Операционные (производственные) расходы, тыс. руб. | ||
Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс. руб. | ||
Ожидаемый рост прибыли до выплаты процентов и налогов, % | ||
WACC, % | ||
Стоимость компании, тыс. руб. |