Дисконтирование (см. курс «Микроэкономика»). Суть метода – в измерении текущей и будущей стоимости. Дисконтирование – процесс приведения разновременных затрат к сопоставимому периоду.
Будущая стоимость = Текущая стоимость * (1+r)n
Текущая стоимость = Будущая стоимость/(1+r)n
Ставка дисконтирования определяется как уровень доходности по альтернативным инвестиционным проектам.
Внутренняя норма доходности – расчетная процентная ставка, при которой получаемые выгоды от проекта равны затратам на проект.
Чистая приведенная стоимость (прибыль проекта, приведенная к настоящему времени). Рассчитывается как разность между продисконтированными доходами и затратами.
Определение точки безубыточности проекта. Точка безубыточности – условия, при котором выручка от продаж равна затратам. Таким образом, исходя из точки безубыточности, рассчитывается объем выпуска, и дальнейшая стратегия развития разрабатывается применительно именно к этому объему.
Граница безопасности. Показывает степень рискованности проекта. Рассчитывается следующим образом:
Граница безопасности = (TR пр. – TR безубыт.)/ TR пр.
TR пр. – Выручка прогнозируемого объема реализации.
TR безубыт. – Выручка в точке безубыточности.
Риск потерь от проекта тем ниже, чем выше показатель границы безопасности
Пример
Для реализации проекта необходимо 30 млн.руб. Затраты будут осуществлены единовременно в 1-й год на покупку оборудования сроком службы 3 года.
Доходы от проекта по годам:
1-й год = 10 млн.руб.
2-й год = 20 млн.руб.
3-й год = 34 млн.руб.
Норма дисконта = 15%
Целесообразен ли данный проект?
Решение:
10/1,15 + 20/1,152 + 34/1,153 =46 млн.руб.
Проект целесообразен, так как 46 млн.руб.>30 млн.руб.
Уровень доходности = 46/30 = 1,53