2015-04-30
2216
| Политические предпосылки | Экономические предпосылки |
| · Политическая стабильность в стране. · Доверие населения к политике, проводимой правительством и центральным банком. | · Развитие национальной экономики, экономический риск. · Бюджетный профицит и отказ от эмиссии для покрытия дефицита бюджета. · Золотовалютная база, используемая для стабилизации курсов национальных валют. · Восстановление доверия к кредитно-банковскому сектору. |
Проведение денежных реформ позволяет добиться лишь временного или частичного упорядочения некоторых элементов денежной системы. После отказа от золотого монометаллизма и перехода к обращению неразменных бумажных и кредитных денег, которые постоянно находятся под инфляционным давлением, денежные реформы уже не могли обеспечивать длительную стабилизацию денежных систем. Фактически эра денежных реформ прекратилась в 60-70-х гг. прошлого века, когда посредством серии девальваций и ревальваций своих валют страны – участницы Бреттон-Вудской валютной системы попытались спасти фиксированные валютные курсы, которые были одним из трех базовых элементов этой системы. Двукратной девальвации (1971 г. и 1973 г.) была подвергнута ключевая (резервная) валюта – доллар. Но национальные девальвации и ревальвации не спасли систему фиксированных валютных курсов и международного золотодевизного стандарта. В 1976 г. в рамках Ямайкских валютных соглашений все страны – участницы новой валютной системы перешли к свободному плаванию национальных валютных курсов и прекращению привязки национальных денежных единиц через доллар (ключевую валюту) к золоту. Произошла демонетизация золота: в 1980-ые гг. Международный валютный фонд начал распродажу золота из своих резервов, которые формировались из золотых взносов (квот) стран-участниц. Это были золотые аукционы МВФ, и шестая часть выручки от этих аукционов направлялась в пользу развивающихся стран, вошедших в 1982 г. в полосу кризиса внешней задолженности, для погашения их иностранных долгов.
В современных условиях в развитых странах денежные реформы заменяются антиинфляционными программами (т. н. таргетирование инфляции) в рамках различных планов стабилизации и проведения денежно-кредитной политики (ДКП). По существу, ДКП сняла с повестки дня периодически возникавшую необходимость проведения денежных реформ, т. к. денежно-кредитная политика в режиме постоянного мониторинга и регулирования направлена именно на то, чтобы не допускать ситуаций (кроме политических), объективно предполагающих проведение денежных реформ.
В истории эволюции денежных систем известны следующие виды денежных реформ:
– переход от одного денежного товара к другому (от штучных денег к металлическим, от медных – к серебряным, от серебряных – к золотым и последующим урезанным формам золотого стандарта), или от одного типа денежной системы к другому (от металлического обращения к неметаллическому);
– замена неполноценной и обесцененной монеты на полноценную или обесценившихся неразменных денежных знаков на разменные либо восстановление размена бумажных денег на золото и серебро;
– частичные меры по стабилизации денежной системы (изменение порядка эмиссии, обеспечения банкнот, масштаба цен, золотого содержания или курса валюты);
– формирование новой денежной системы в связи с созданием новых государств, а также объединением денежных систем нескольких стран.
Денежные реформы, вплоть до 1970-х гг., осуществлялись различными методами в зависимости от формы обращающихся денег, политического устройства страны, полного или частичного преобразования денежной системы, политики государства.
Существует 4 вида денежных реформ:
1. Нуллификация – объявление государством обесценившихся старых денежных знаков недействительными и выпуск новых денежных знаков в меньшем количестве. Обычно проводилась в период стабилизации экономики после гиперинфляции, например, спровоцированной войной, для восстановления доверия к национальной валюте.
2. Деноминация – изменение нарицательной стоимости денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые, более крупные денежные единицы с одновременным пересчетом всех денежных обязательств в стране.
3. Девальвация – снижение курса национальных денег по отношению к иностранной валюте. Используется для укрепления конкурентной позиции страны на внешних рынках, улучшения состояния платежного баланса, привлечения иностранных инвестиций. Девальвация стимулирует экспорт и обостряет конкуренцию на внешнем рынке. Обычно ей способствует дифференциация экспортных и импортных пошлин, введение валютных и иных защитных оговорок во внешнеторговые контракты.
4. Ревальвация – повышение курса национальных денежных знаков по отношению к иностранной валюте. Она сдерживает инфляционные процессы в стране, т. к. более дешевыми становятся импортные товары, но невыгодна экспортерам национальной продукции, которые теряют на курсовой разнице при обмене подешевевшей иностранной валюты на иностранную.
Необходимость проведения денежной реформы обусловливается следующими причинами:
– экономическими: подрыв доверия к национальной валюте; использование параллельной валюты, завышение курса национальной валюты по отношению к иностранным;
– политическими: изменение политического устройства страны или создание нового государства.
С конца ХХ в. большая часть денежных реформ сводилась к частичному преобразованию денежных систем, которое имело локальный, краткосрочный эффект, т. к. в условиях глобализации на проведение денежных реформ и возможности смены денежных систем ключевое влияние оказывают факторы глобального финансового рынка.
